Kurzfassung
- Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed auf eine Zinsänderung verzichtet, ist in den letzten 24 Stunden auf den Prognosemärkten stark gesunken.
- Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt ist gestiegen: um fast 10 % auf Polymarket und um etwa 8 % auf Myriad.
- Fed-Funds-Futures beziffern die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung am Montagnachmittag auf 38,8 %.
Die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve morgen das Unerwartete tut, ist gerade gestiegen.
Händler auf Prognosemärkten haben heute die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve deutlich angehoben, einen Tag bevor die zweitägige Juli-Sitzung der Zentralbank beginnt.
Auf Polymarket – einem Prognosemarkt, bei dem sich Vertragspreise wie von der Menge implizierte Wahrscheinlichkeiten verhalten – fiel das Ergebnis „keine Änderung“ in den letzten 24 Stunden um 8,9 Prozentpunkte auf 73,25 %. Ein Anstieg um 25 Basispunkte stieg um 9,7 Punkte auf 26,65 %, wobei insgesamt 100,83 Millionen US-Dollar gehandelt wurden, davon 5,78 Millionen US-Dollar in den letzten 24 Stunden.
Myriad, ein von Decrypts Muttergesellschaft Dastan betriebener Prognosemarkt, zeigte fast die gleiche Aufteilung: 74 % für „keine Änderung“ und 27 % für eine Erhöhung. Auf Myriad sank die Wahrscheinlichkeit für „keine Änderung“ am vergangenen Tag um 9 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 8 % stieg.
Professionelle Zinshändler schienen nervöser über den nächsten Schritt der Fed zu sein. Fed-Funds-Futures – Kontrakte zur Preisbestimmung des nächsten Fed-Schrittes – bezifferten die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung am Montagnachmittag auf 37,6 %.
Ein Basispunkt entspricht 0,01 Prozentpunkten. Eine Erhöhung um 25 Basispunkte würde die aktuelle Zielspanne der Fed von 3,50 %–3,75 % auf 3,75 %–4,00 % anheben. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, wird Kreditaufnahme teurer, was tendenziell Ausgaben und Investitionen verlangsamt und Risikoanlagen unter Druck setzen kann. Wenn sie die Zinsen senkt, wird Kreditaufnahme günstiger, was Ausgaben und Investitionen fördern kann. Letzteres ist in der Regel günstig für Risikoanlagen wie Bitcoin und Technologieaktien.
Die Fed hielt die Zinsen im Juni stabil und warnte, dass die Inflation weiterhin erhöht sei, während die mittlere Prognose der Beamten den Jahresendzins bei 3,8 % sah. Dann kühlte sich die Inflation im Juni von 4,2 % im Mai auf 3,5 % ab, was den politischen Entscheidungsträgern einen Grund zum Abwarten gab.
Der FOMC tagt vom 28. bis 29. Juli und gibt seine Zinsentscheidung am 29. Juli um 14:00 Uhr Eastern Time bekannt.
