Perpetuals.com hat Pläne angekündigt, tokenisierte US-Aktien über die fünfjährige Innovationsbefreiung der SEC anzubieten, wobei die geplante Einführung einer 30-tägigen Ankündigungsfrist und der Einhaltung der Bedingungen des Rahmens unterliegt.
Zusammenfassung
- Perpetuals plant, blockchainbasierte US-Aktien anzubieten und dabei Dividenden- und Stimmrechte zu behalten.
- Das Unternehmen gibt an, dass seine Einführung von Ankündigungspflichten, regulatorischen Bedingungen und technischer Umsetzung abhängt.
- SEC-Regeln verlangen, dass qualifizierende Aktien-Token Rechte bieten, die den zugrunde liegenden konventionellen Aktien entsprechen.
- Das geplante Angebot folgt einer Vereinbarung zur Tokenisierung von mehr als 300 Millionen US-Dollar an physischen Rohstoffen.
Perpetuals.com Ltd, das an der Nasdaq unter dem Ticker PDC gehandelt wird, erklärte in seiner Ankündigung vom 14. Oktober, dass es beabsichtigt, die vorübergehende Befreiung der Securities and Exchange Commission für Tokenisierte Wertpapierhandelsplätze zu nutzen. Laut der Mitteilung begleitet die Ankündigung die Veröffentlichung einer Bekanntmachung, in der die Absicht des Unternehmens erklärt wird, sich auf den Rahmen zu stützen.
In den zukunftsgerichteten Offenlegungen der Mitteilung nannte das Unternehmen den Abschluss der geltenden 30-Tage-Frist nach Veröffentlichung seiner Handelsplatzbekanntmachung als Bedingung des Plans. Perpetuals führte auch die Einhaltung der Befreiung, die technische Umsetzung, regulatorische Entwicklungen, Marktbedingungen und die Nutzerakzeptanz als Faktoren auf, die das Angebot beeinflussen könnten.
Perpetuals plant Aktien-Token mit Aktionärsrechten
Im Rahmen des geplanten Angebots erklärt Perpetuals, dass Händler Zugang zu US-Aktien über blockchainbasierte Token erhalten würden, wobei Rund-um-die-Uhr-Handel, nahezu sofortige Abwicklung und Bruchteilseigentum zu den beabsichtigten Merkmalen gehören. Das Unternehmen erklärte, dass Nutzer volle Dividenden- und Stimmrechte behalten würden.
Für qualifizierende Produkte verlangt die SEC, dass Handelsplätze überprüfen, dass Token-Inhaber die gleichen Rechte und Privilegien erhalten wie Eigentümer entsprechender konventioneller Aktien. Die Bedingungen der Behörde verlangen auch, dass der Handel eingestellt wird, wenn die zugrunde liegende Aktie an ihrer Primärbörse ausgesetzt wird, was Grenzen für den kontinuierlichen Handel setzt.
Wie crypto.news zuvor am 17. September berichtete, deckt die fünfjährige Handelsbefreiung der Regulierungsbehörde tokenisierte Aktien des National Market System ab, die über permissionierte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools gehandelt werden. Der Bericht stellte fest, dass Produkte, die nur synthetische Exposure zum Preis einer Aktie bieten, nicht qualifiziert sind.
In seiner Beschreibung der geplanten Expansion erklärte Perpetuals, dass es auf seiner bestehenden europäischen Tokenisierungsplattform aufbauen würde. CEO Patrick Gruhn verknüpfte die US-Initiative mit der bisherigen Arbeit des Teams:
„Das Perpetuals-Team ist seit langem ein Wegbereiter in der Tokenisierung, und diese Expansion in die USA ermöglicht es uns, unsere Plattform und unsere tiefe Expertise weiter zu nutzen.“
Laut dem Unternehmen entwickelte sein Gründungsteam 2021 tokenisierte Aktienprodukte, die Plattformen wie Binance, FTX und Bittrex Händlern anboten. Die Mitteilung schreibt dem Team auch die Bereitstellung von Pre-IPO-Kontrakten in Verbindung mit Coinbase, Airbnb und Robinhood zu.
SEC-Bedingungen decken Einwände von Emittenten und öffentliche Offenlegungen ab
In ihrer Ankündigung vom 17. September erklärte die SEC, dass die Befreiung qualifizierenden Handelsplätzen vorübergehende, bedingte Erleichterung von der Definition einer Börse gemäß dem Securities Exchange Act von 1934 gewährt. Die Regulierungsbehörde gewährte auch bedingte Erleichterung von der Händlerdefinition für bestimmte Firmen, die tokenisierte Aktien an die Handelspools liefern.
Nach dem Rahmen der Behörde müssen Handelsplätze öffentliche, prüfbare Smart Contracts verwenden, die auf einer öffentlichen, permissionlosen Blockchain bereitgestellt werden. Die SEC verlangt dennoch permissionierten Zugang zu den Handelspools, zusammen mit öffentlichen Offenlegungen über den Betrieb des Handelsplatzes, die Handelsaktivität und Transaktionen mit verbundenen Unternehmen.
Für Aktien, die von einem nicht verbundenen Dritten tokenisiert werden, verlangt die SEC auch eine schriftliche Benachrichtigung an den Emittenten der zugrunde liegenden Aktie und eine Gelegenheit zum Widerspruch, bevor der Handel beginnt.
Ein Bericht vom 23. September über Eigentumsrechte an tokenisierten Aktien beschrieb eine separate Emittentenbenachrichtigungsanforderung: Der Handelsplatz muss mindestens 30 Kalendertage warten, nachdem der Emittent die Benachrichtigung erhalten hat. Gemäß der Anordnung verhindert ein Widerspruch während dieses Zeitraums, dass der Handelsplatz die betroffene tokenisierte Aktie über die Befreiung anbietet.
In diesem Bericht sagte OKX US CEO Roshan Robert, die Tokenisierung sollte den Anspruch des Investors auf das Unternehmen bewahren, während sie die Art und Weise ändert, wie Aktien gehandelt und abgewickelt werden. Der Bericht identifizierte Dividenden, Stimmrechte und Ansprüche auf verbleibende Vermögenswerte nach einer Liquidation als Rechte, die von den Anforderungen der SEC abgedeckt sind.
Handelsbeschränkungen schränken den Fünfjahresrahmen der SEC ein
Neben Eigentumsschutz begrenzt die Ausnahme laut SEC die zulässigen Aktiensymbole und das Handelsvolumen. Die Behörde erklärte, die Erleichterung laufe fünf Jahre nach Veröffentlichung aus, und lud die Öffentlichkeit zu Kommentaren zu möglichen Änderungen ein.
Ein Bericht vom 2. Oktober über Robinhoods Aktien-Token-Limits beschrieb, wie sich diese Beschränkungen auf Plattformen mit erheblicher Aktivität auswirken könnten. Robinhood-Krypto-Manager Johann Kerbrat sagte, das Unternehmen prüfe den Rahmen noch und seine bestehenden Aktien-Token-Volumina könnten einige der Limits erreichen.
Laut diesem Bericht unterliegen Tier-1-Produkte Limits von 75 Symbolen und 0,25 % des durchschnittlichen täglichen Aktienvolumens der zugrunde liegenden Aktie im vorangegangenen Monat. Tier-2-Produkte unterliegen Obergrenzen von 250 Symbolen und 2,5 % des durchschnittlichen täglichen Volumens der zugrunde liegenden Aktie.
Der Bericht unterschied auch zwischen Robinhoods bestehenden Übersee-Produkten und qualifizierten US-Aktien-Token. Seine Stock Tokens waren Schuldverschreibungen, die von Robinhood Assets Jersey Limited ausgegeben wurden, durch entsprechende Aktien besichert und für US-Nutzer nicht verfügbar, so die Berichterstattung. Kerbrat und CEO Vlad Tenev hatten gesagt, das Unternehmen plane, Stimmrechte und Sachrücknahme hinzuzufügen.
Perpetuals verweist auf europäische Infrastruktur und Rohstoffvereinbarung
In seiner Ankündigung erklärte Perpetuals, seine Technologie diene PM MTF Ltd, dem Betreiber der europäisch lizenzierten Perpetual Markets Multilateral Trading Facility. Das Unternehmen beschrieb diesen Betrieb als konform mit MiFID II, MiCA, DORA und EMIR und sagte, es biete White-Label-Infrastruktur für Handelspartner.
Separat verwies das Unternehmen auf eine kürzlich getroffene Vereinbarung über mehr als 300 Millionen US-Dollar in physischen Rohstoffen als Teil seines Tokenisierungsgeschäfts. In der verlinkten Ankündigung berichtete Perpetuals über die Unterzeichnung einer Austauschvereinbarung mit Datavault AI für tokenisierte Rohstoffe.
