Kyobo Life Insurance und Japans SBI Group haben einen grenzüberschreitenden Pilotversuch abgeschlossen, bei dem der direkte Austausch zwischen yen- und won-denominierten Stablecoin-Repräsentationen getestet wurde, ohne Gelder über den US-Dollar zu konvertieren.
Zusammenfassung
- Kyobo Life und SBI testeten den direkten Yen-Won-Stablecoin-Austausch, ohne Transaktionen über US-Dollar abzuwickeln.
- Die Testumgebung des Canton Network übernahm institutionelle Übertragung, Devisenhandel, Abwicklung, Nachverfolgung und Abstimmungsprozesse.
- Test-Token repräsentierten Yen- und Won-Stablecoins, während während des Tests keine institutionellen Gelder den Besitzer wechselten.
- Kyobo Life bezeichnete das Projekt als Südkoreas ersten grenzüberschreitenden institutionellen Stablecoin-Test eines Versicherers.
- Beide Unternehmen planen weitere Arbeiten zur Verknüpfung von digitalem Asset-Austausch, Abwicklung und Vermögensverwaltung zwischen den Märkten.
Yonhap berichtete am 17. September unter Berufung auf Kyobo Life, dass das Projekt seit Juli mit SBI Digital Practice lief und die Testumgebung des Canton Network nutzte, um institutionelle Geldtransfers, Devisenhandel und Abwicklung zwischen Japan und Südkorea zu modellieren. Während der Demonstration wurden keine tatsächlichen institutionellen Gelder oder echten Stablecoins bewegt.
Kyobo Life testete Yen-Won-Austausch ohne Dollar-Zwischenschritt
Der Pilot modellierte einen Transaktionsweg, bei dem ein yen-denominierter Stablecoin direkt gegen einen won-denominierten Stablecoin getauscht werden konnte. Kyobo Life erklärte, die Struktur vermeide eine Zwischenkonvertierung von Yen in US-Dollar und dann von Dollar in Won.
Die Unternehmen verwendeten Test-Token innerhalb des Canton Network anstelle von Produktions-Stablecoins. Berichte von Financial News und TokenPost bestätigten, dass die Übung keine echten Stablecoins oder institutionellen Gelder transferierte, wodurch das Ergebnis auf eine technische und operative Demonstration beschränkt blieb.
Kyobo Life gab an, der Test habe die vollständige Abfolge der grenzüberschreitenden Bewegung institutioneller Gelder abgedeckt, einschließlich Austausch und Abwicklung. Der Versicherer bezeichnete ihn als den ersten derartigen End-to-End-Stablecoin-Test, der von einem südkoreanischen Versicherungsunternehmen durchgeführt wurde. Diese Charakterisierung stammt von Kyobo Life und wurde nicht als Feststellung einer Aufsichtsbehörde präsentiert.
Während der Übung untersuchten die Unternehmen, wie Transaktionsinformationen in Echtzeit überprüft und nachverfolgt werden könnten. Sie testeten Verfahren für den Umgang mit digitalen Vermögenswerten, die aus dem Ausland eintreffen, und für die Abwicklung damit verbundener Abwicklungsaktivitäten innerhalb Südkoreas.
Kyobo Life erklärte, der Test habe die „technische Machbarkeit und Effizienz“ von Stablecoin-basierten institutionellen Transfers gezeigt. Das Unternehmen gab an, dass weniger Währungsumrechnungsschritte die Bearbeitungszeit und Transaktionskosten senken könnten, veröffentlichte jedoch keine Vergleichszahlen, die diese Einsparungen quantifizieren.
Canton Network stellte die institutionelle Testumgebung bereit
Der Pilot lief auf dem Canton Network, einer Blockchain-Infrastruktur, die für regulierte Finanzinstitute entwickelt wurde, die konfigurierbare Privatsphäre- und Berechtigungskontrollen beim Austausch von Vermögenswerten und Abwicklungsinformationen benötigen.
SBI Digital Practice hat Canton zu einem zentralen Bestandteil seiner institutionellen Blockchain-Strategie gemacht. Im Juli benannte SBI Holdings SBI Security Solutions in SBI Digital Practice um und erklärte, die Tochtergesellschaft werde sich auf den Aufbau von Finanzinfrastruktur und Anwendungen unter Verwendung des Canton Network konzentrieren.
SBI erklärte, die umstrukturierte Einheit werde an institutioneller On-Chain-Finanzierung arbeiten und gleichzeitig Finanzorganisationen mit der Canton-Infrastruktur verbinden. Die Arbeit der Gruppe erstreckt sich über Abwicklung, tokenisierte Wertpapiere und Stablecoin-bezogene Projekte.
Canton ist bereits in anderen Stablecoin-Tests des Finanzsektors aufgetreten. Visa und Brale testeten die Stablecoin-Abwicklung im Netzwerk und untersuchten dabei, ob Institutionen die On-Chain-Abwicklung abschließen könnten, ohne sensible Transaktionsinformationen öffentlich preiszugeben.
Südkoreanische Finanzunternehmen haben dieselbe Infrastruktur erkundet. Shinhan Asset Management und Shinhan Investment & Securities hatten Kooperationsvereinbarungen mit Canton getroffen, um tokenisierte koreanische Vermögenswerte und den Zugang zu Überseemärkten zu untersuchen.
SBI baut ein separates japanisch-koreanisches Stablecoin-Netzwerk auf
Der Kyobo-Life-Pilot steht neben einem separaten SBI-Projekt, das im August mit dem südkoreanischen Blockchain-Infrastrukturunternehmen Nodeinfra angekündigt wurde.
SBI Digital Practice und Nodeinfra unterzeichneten eine Vereinbarung zur Entwicklung von Project Musubi, einem japanisch-koreanischen Zahlungsnetzwerk, das die Abwicklung in Yen und Won auf dem Canton Network unterstützen soll. Die Unternehmen erklärten, dass die Anfangsphase Test-Token verwenden würde, bevor der Übergang zu regulierten kommerziellen Stablecoins erfolgt.
Project Musubi ist auf Payment-versus-Payment-Abwicklung und verteiltes Netting ausgelegt. SBI Digital Practice ist dafür verantwortlich, japanische Finanzinstitute und bestehende Systeme zu verbinden, während Nodeinfra Abwicklungsprotokolle entwickelt und teilnehmende koreanische Institute unterstützt.
Project Musubi und die Kyobo-Life-Demonstration sollten nicht als dasselbe Projekt betrachtet werden. Der Kyobo-Test begann im Juli mit SBI Digital Practice und konzentrierte sich auf ein spezifisches institutionelles Transfermodell unter Einbeziehung des Versicherers, während Musubi separat im August als Netzwerkentwicklungsprogramm mit Nodeinfra angekündigt wurde.
SBIs Stablecoin-Infrastruktur auf der japanischen Seite ist weiter entwickelt als der inländische Rahmen Südkoreas. SBI brachte Anfang 2026 über die SBI Shinsei Trust Bank den yen-denominierten JPYSC auf den Markt und hat seitdem seine Nutzung auf Kredit- und tokenisierte Vermögenswertinitiativen ausgeweitet. Am 7. September erklärte SBI, dass ein Teil der treuhänderischen Vermögenswerte, die JPYSC absichern, begonnen habe, in japanische Staatsanleihen investiert zu werden.
Südkorea befindet sich noch im Prozess, einen vollständigen rechtlichen Rahmen für won-gestützte Stablecoins zu definieren. Die Bank of Korea bevorzugte weiterhin eine bankengeführte Ausgabe, während Gesetzgeber Meinungsverschiedenheiten über die Digital-Asset-Gesetzgebung des Landes ausräumten.
Private Projekte wurden während dieses Prozesses fortgesetzt. Der südkoreanische Verwahrer BDACS hatte die technische Infrastruktur zur Unterstützung seines won-gestützten Stablecoins KRW1 über LayerZero erweitert.
Kyobo und SBI planen weitere Zusammenarbeit im Bereich digitaler Vermögenswerte
Kyobo Life und SBI erklärten, dass sie beabsichtigen, weitere Projekte im Bereich des digitalen Vermögenswertaustauschs und des Asset-Managements zwischen Japan und Südkorea zu erkunden. Die Unternehmen erwähnten mögliche Geschäftsmodelle, die auf den während des Piloten getesteten Transaktionsstrukturen aufbauen, nannten jedoch kein Produktionsstartdatum.
Ihre Beziehung reicht über die jüngste Blockchain-Arbeit hinaus. SBI schloss am 16. Januar 2026 die Übernahme eines Anteils an Kyobo Life ab, wodurch der südkoreanische Versicherer ein nach der Equity-Methode bewertetes assoziiertes Unternehmen wurde. SBI erklärte später, dass die Investition im vierten Geschäftsquartal zu einem Equity-Method-Ertrag aus einem günstigen Erwerb von etwa 67,4 Milliarden Yen führte.
Kyobo und SBI arbeiten seit Jahren im Bereich Digital Finance zusammen. Die Unternehmensunterlagen von Kyobo besagen, dass die Unternehmen die Zusammenarbeit vor dem aktuellen Stablecoin-Test auf tokenisierte Wertpapiere und andere Bereiche des Digital Finance ausgeweitet haben, während SBI seit 2007 eine strategische Investitionsbeziehung zum Versicherer unterhält.
Das separate Project Musubi von SBI Digital Practice befindet sich weiterhin in der Phase der Test-Token und der Infrastrukturentwicklung. Seine Ankündigung im August nannte kein kommerzielles Startdatum für die Live-Abwicklung von Yen-Won-Stablecoins zwischen Finanzinstituten.
