Kurz gefasst
- Die CFTC hat erstmals unbefristete Futures auf einzelne Aktien für den Handel an registrierten US-Börsen freigegeben und damit das ablaufdatenlose, gehebelte Instrument, das in der Kryptowelt seit Langem beliebt ist, an traditionelle Aktienmärkte gebracht.
- Vorsitzender Michael Selig stellte dies als Teil seines Vorstoßes dar, unbefristete Produkte zu „onshoren“, aufbauend auf der früheren Genehmigung von Bitcoin-Perps für Kalshi durch die Behörde.
- Die Kontrakte fallen über eine im März unterzeichnete Absichtserklärung unter die gemeinsame Aufsicht von CFTC und SEC.
Die US-Derivataufsichtsbehörde hat den Weg für unbefristete Futures auf einzelne Aktien geebnet und damit erstmals eines der beliebtesten Handelsinstrumente der Kryptowelt in die traditionellen Aktienmärkte eingeführt.
Die Commodity Futures Trading Commission erklärte am Dienstag, dass „Equity Perpetual Futures“, also unbefristete Kontrakte, die an einzelne Aktien gebunden sind, nun an bei der CFTC registrierten Börsen gehandelt werden können.
Unbefristete Futures, seit Langem ein fester Bestandteil der Kryptomärkte, sind Derivate, die den Preis eines Vermögenswerts nachbilden, aber kein Ablaufdatum haben, sodass Händler gehebelte Positionen unbegrenzt halten können, solange sie Margin- und Finanzierungsanforderungen erfüllen. Bislang waren sie für US-Händler weitgehend unzugänglich.
Offen bis zur Auflösung
Vorsitzender Michael Selig bezeichnete den Schritt als den jüngsten in einer Kampagne, um Perpetual-Produkte ins Inland zu holen.
„In meinen Antrittsreden habe ich die CFTC angewiesen, die ihr zur Verfügung stehenden Mittel zu nutzen, um Perpetual-Derivateprodukte ins Inland zu holen, damit sie in den USA gedeihen können, vorbehaltlich angemessener Schutzmaßnahmen“, sagte er und nannte die Aktienkontrakte eine Erweiterung der früheren Genehmigung der Behörde für die ersten echten Bitcoin-Perpetual-Futures an einer regulierten US-Börse.
Dieser Meilenstein, wie Decrypt berichtete, sah, dass die CFTC Bitcoin-Perpetual-Futures für Kalshi Anfang dieses Jahres genehmigte.
Selig kehrte zu einem vertrauten Argument zurück: dass regulierte US-Handelsplätze sicherer seien als die Offshore-Plattformen, die Händler andernfalls hätten nutzen müssen.
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Diese Produkte in regulierte Märkte zu bringen, „stellt sicher, dass amerikanische Anleger und Händler auf diese Produkte im Rahmen der Schutzmechanismen des bewährten Regulierungsrahmens der CFTC zugreifen können, anstatt gezwungen zu sein, sich Offshore- und oft unregulierten Handelsplätzen zuzuwenden“, sagte er.
Es ist ein Thema, das er erst letzte Woche betonte, als er den rekordverdächtigen Binance-Hack nutzte, um zu argumentieren, dass Offshore-Börsen eine US-Aufsicht benötigen.
Die Equity-Perps wurden als Sicherheits-Futures-Produkte gemäß dem Commodity Futures Modernization Act von 2000 als genehmigt eingestuft, wodurch sie unter die gemeinsame Aufsicht der CFTC und der Securities and Exchange Commission gestellt wurden.
Selig schrieb eine historische Absichtserklärung, die die beiden Behörden im März unterzeichneten, der Beendigung des Zuständigkeitsvakuums zu, das, mit den Worten von SEC-Vorsitzendem Paul Atkins, solche Produkte in einem regulatorischen „Niemandsland“ gestrandet hatte.
Die Genehmigung erfolgt inmitten eines Ansturms, Perps onshore zu bringen. Die CFTC hat Pläne vorgelegt, Krypto-Börsen unter bundesstaatliche Aufsicht zu stellen, eine CME-Klage gegen Krypto-Perpetual-Futures abgewiesen und den Weg für Coinbase geebnet, das kürzlich die Listung von Einzelaktien-Perps auf Namen wie Apple, Tesla und Nvidia beantragt hat.
Für Selig ist das Ziel eindeutig: sicherzustellen, dass „die neue Grenze der Finanzwelt in den Vereinigten Staaten von Amerika errichtet wird.“
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