Die Vereinigten Staaten haben zum ersten Mal seit 2022 Netto-Bitcoin-Zuflüsse verzeichnet, wobei Transfers über 10 Millionen US-Dollar im Berichtszeitraum 2026 von Chainalysis 53.200 BTC einbrachten.
Zusammenfassung
- Große Bitcoin-Transfers trieben die Netto-Zuflüsse in die USA, während Transfers unter 10.000 US-Dollar netto abflossen.
- Die US-Krypto-Wirtschaft belief sich auf 2,78 Billionen US-Dollar, ein Rückgang von 2,2 % gegenüber dem vorherigen Berichtszeitraum.
- Die US-Bitcoin-Aktivität hat seit der Einführung von Spot-ETFs im Januar 2024 weltweit an Anteil gewonnen.
- Dollar-Stablecoins haben sich laut dem Bericht im Ausland ausgeweitet, während US-Institutionen weiterhin Bitcoin akkumulierten.
Chainalysis berichtete in seiner Studie vom 14. Oktober, „North America: Inside the Growth of Agentic Commerce“, dass institutionelle Käufe die Rückkehr des Landes zu Netto-Bitcoin-Zuflüssen in den zwölf Monaten bis Juni 2026 vorantrieben.
Über die in der Studie erfassten Transfergrößen hinweg stellte der Bericht fest, dass Transaktionen unter 10.000 US-Dollar durchweg mehr Bitcoin aus den Vereinigten Staaten heraus- als hineintrugen. Größere Transfers zeigten das umgekehrte Muster, was das Unternehmen auf institutionelle Käufe zurückführte, während Privatanleger überwiegend verkauften.
Institutionelle Transfers treiben Bitcoin-Zuflüsse in die USA
Innerhalb der größten Transaktionskategorie machten Transfers über 10 Millionen US-Dollar laut der Studie 53.200 BTC an Netto-Zugängen aus. Der Bericht stellte die Rückkehr zu Netto-Importen neben einen stetigen Anstieg des US-Anteils an der globalen Bitcoin-Aktivität seit der Einführung von US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024.
Für seinen Vergleich der nationalen Bitcoin-Aktivität kombinierte das Unternehmen den Bitcoin-Anteil an Service-Zuflüssen, Börsenhandel und Netto-Grenzüberschreitungs-Eingänge in einem Index. Seine Ergebnisse zeigten, dass sich die US-Aktivität stärker auf Bitcoin konzentrierte, während andere Märkte sich stärker auf Dollar-Stablecoins stützten.
Trotz der Käufe verzeichnete der Bericht einen Rückgang der US-Krypto-Wirtschaft um 2,2 % auf 2,78 Billionen US-Dollar. Chainalysis sagte, das Land habe dennoch den Großteil der Expansion aus dem vorherigen Berichtszeitraum bewahrt, als sich seine Krypto-Wirtschaft fast verdoppelte.
Nach Einschätzung des Unternehmens halfen ETFs, tokenisierte Vermögenswerte und Stablecoins, diese Aktivität durch den Marktabschwung aufrechtzuerhalten. Die Vereinigten Staaten blieben die größte nationale Krypto-Wirtschaft, die von der Forschung abgedeckt wird.
US-Bitcoin-ETFs ziehen nach Abflüssen frische Allokationen an
Jüngste Mittelzuflussberichte haben erneute Käufe über in den USA börsennotierte Anlageprodukte dokumentiert, obwohl die täglichen Allokationen schwankten.
Wie crypto.news am 4. September berichtete, zogen US-Spot-Bitcoin-ETFs laut SoSoValue-Daten während der Sitzung am 3. September 730,9 Millionen US-Dollar an Zuflüssen an, ihren größten Tageszufluss seit dem 14. Januar.
BlackRocks IBIT erhielt 454 Millionen US-Dollar, gefolgt von 138 Millionen US-Dollar für ARK Invest und 21Shares' ARKB und rund 74 Millionen US-Dollar für Fidelitys FBTC, so der Bericht. Das kombinierte Nettovermögen der Fonds erreichte 103,34 Milliarden US-Dollar, was 6,32 % der damaligen Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht.
Derselben Berichterstattung zufolge erreichten die kumulierten Nettozuflüsse seit der Einführung der Produkte im Januar 2024 55,44 Milliarden US-Dollar. Die September-Käufe folgten auf 236 Millionen US-Dollar an Abflüssen am 1. September, darunter rund 201 Millionen US-Dollar von IBIT, bevor am 2. September etwa 101 Millionen US-Dollar in die Gruppe zurückflossen.
Eine frühere Berichterstattung vom 8. August dokumentierte, dass Morgan Stanleys Bitcoin-ETF 232,5 BTC hinzufügte, im Wert von etwa 15,05 Millionen US-Dollar, basierend auf Arkham-Daten. Die Hinzufügung erhöhte seine Bestände auf etwa 6.563 BTC, während Bitcoin unter 65.000 US-Dollar gehandelt wurde.
Laut diesem Bericht verfolgte Arkham auch etwa 111 Millionen US-Dollar, die in BlackRocks Bitcoin-ETF flossen, 33 Millionen US-Dollar, die in Fidelitys Produkt flossen, und 9 Millionen US-Dollar, die in Franklin Templetons Fonds während einer Sitzung Anfang August flossen.
Morgan Stanley kündigte am 8. April die Einführung seines Bitcoin Trust an, der unter MSBT gehandelt wird. In seinen Produktoffenlegungen erklärte die Bank, dass der Fonds Bitcoin hält, aber dass der Besitz seiner Anteile kein direktes Eigentum an der Kryptowährung darstellt.
Dollar-Stablecoins erfüllen außerhalb Amerikas unterschiedliche Bedürfnisse
Neben institutionellen Bitcoin-Käufen beschrieb der Chainalysis-Bericht eine wachsende Nutzung von Dollar-Stablecoins im Ausland für Ersparnisse, Peer-to-Peer-Überweisungen und grenzüberschreitende Geschäftszahlungen.
Das Unternehmen führte den Unterschied teilweise auf den Zugang zum Bankwesen zurück: Amerikaner können bereits über inländische Bankkonten Dollar halten, während Stablecoins Menschen anderswo eine Möglichkeit bieten, dollar-denominierte Vermögenswerte ohne ein US-Konto zu halten.
Laut der Studie machen Stablecoins einen geringeren Anteil der amerikanischen Krypto-Aktivität aus als anderswo, und die Lücke hat über aufeinanderfolgende Berichtszeiträume zugenommen. Der Bericht charakterisierte die amerikanische Bitcoin-Nutzung als zunehmend an die Nachfrage nach einem knappen Wertspeicher gebunden.
Der Leiter der Digital-Assets-Forschung bei BlackRock, Will Su, sagte den Forschern, dass das Interesse an Bitcoin „als geldpolitische Alternative weiterhin stark bleibt“, und verwies auf steigende Staatsverschuldung und -ausgaben.
Für Stablecoins verknüpfte der Bericht die Übersee-Adoption mit wirtschaftlicher Aktivität, die amerikanischen Unternehmen und der Bundesregierung zugutekommt. In seiner Bewertung verbinden Reservebestände die Nachfrage nach digitalen Dollars mit der Nachfrage nach US-Staatsverschuldung, während die Token Zahlungen außerhalb konventioneller Bankkanäle unterstützen.
Fed-Vorschläge legen Anforderungen an Reserven und Bankanträge fest
Auf der Regulierungsseite unterzeichnete Präsident Donald Trump 2025 den GENIUS Act, der einen bundesstaatlichen Rahmen für Zahlungs-Stablecoins schafft, einschließlich Reservebesicherung und monatlicher Offenlegung der Reserven.
In der Berichterstattung vom 24. September legten die vorgeschlagenen Stablecoin-Reservevorschriften der Federal Reserve fest, wie Emittenten unter ihrer Aufsicht ihre Token besichern würden und wie abgedeckte Banken die Genehmigung beantragen würden, sie über Tochtergesellschaften auszugeben.
Laut der Ankündigung der Fed würde der erste Vorschlag eine vollständige Besicherung mit zulässigen Vermögenswerten verlangen, einschließlich kurzfristiger Treasury-Bills und bestimmter anderer hochwertiger liquider Vermögenswerte. Der Entwurf würde auch Kapitalanforderungen für Kredit- und operationelle Risiken, Risikomanagementstandards und Regeln für beaufsichtigte Unternehmen zur Sicherung von Stablecoin-Reserven festlegen.
Nach dem zweiten Vorschlag würden abgedeckte Banken Geschäftspläne, Finanzinformationen und andere Antragsmaterialien einreichen, so die Zentralbank. Ihr Entwurf legt auch Verfahren für Einsprüche, Anhörungen und endgültige Antragsentscheidungen fest, wobei öffentliche Stellungnahmen innerhalb von 60 Tagen nach Veröffentlichung im Federal Register fällig sind.
