Bitcoin ist über 86.000 $ gestiegen und hat kurzzeitig 87.000 $ erreicht, da Analysten den Ausbruch mit fallenden Ölpreisen, niedrigeren Renditen von Staatsanleihen, einem Short Squeeze und der zurückkehrenden Nachfrage nach US-Spot-ETFs in Verbindung brachten.
Zusammenfassung
- Bitcoin durchbrach 82.000 $, bevor es 87.000 $ erreichte, den höchsten Stand seit Ende Januar.
- US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Freitag Zuflüsse von 433 Millionen $, nachdem es früher in der Woche starke Abflüsse gegeben hatte.
- Tim Sun von HashKey sagte, dass die ETF-Zuflüsse die Rallye bestätigten, anstatt sie auszulösen.
- Gadi Chait von Xapo identifizierte das Treffen zwischen Trump und Xi am 24. September als den nächsten Markttest.
Bitcoins Ausbruch über 82.000 $ zwang Leerverkäufer zum Eindecken
Tim Sun, leitender Forscher der HashKey Group, sagte gegenüber crypto.news, dass kurzfristige ETF-Zuflüsse tendenziell mit dem Bitcoin-Preis einhergehen, anstatt seine nächste Richtung vorherzusagen. Seiner Ansicht nach zeigen die jüngsten Zuflüsse, dass institutionelle Anleger ihre Käufe erhöht haben, nachdem die Rallye bereits im Gange war.
„Kurzfristige ETF-Kapitalflüsse sind in erster Linie gleichlaufende Indikatoren und keine vorausschauenden Indikatoren“, sagte Sun. „Daher spiegeln massive Kapitalzuflüsse einfach einen anhaltenden Aufwärtstrend wider, was signalisiert, dass institutionelle Gelder ihren Markteintritt beschleunigen.“
Bitcoin wurde am Montag über 86.000 $ gehandelt und erreichte kurzzeitig 87.000 $, so Gadi Chait, Investmentmanager bei Xapo Bank. Der Schritt brachte das Asset auf ein Niveau, das zuletzt Ende Januar gesehen wurde, obwohl es etwa 31 % unter dem im Oktober erreichten Rekordhoch von 126.200 $ blieb.
Dem Anstieg ging eine scharfe Erholung vom Tief der letzten Woche bei etwa 75.560 $ voraus. Bitcoin eroberte zuerst 78.000 $ und 80.000 $ zurück, bevor es den Widerstandsbereich bei 82.000 $ überwand, der mehrere frühere Versuche, höher zu steigen, blockiert hatte.
Das Durchbrechen dieses Niveaus löste laut Sun Zwangskäufe bei Händlern aus, die auf einen Rückgang gewettet hatten. Leerverkäufer müssen Bitcoin kaufen, um gehebelte Positionen zu schließen, wenn sich der Preis gegen sie bewegt, was während einer schnellen Rallye zusätzliche Nachfrage schafft.
Sun sagte, der daraus resultierende Squeeze habe Bitcoins „Preiselastizität“ erhöht, sodass jede neue Kaufrunde eine größere Bewegung erzeugen konnte. Die ETF-Nachfrage setzte dann nach dem Ausbruch ein und lieferte, wie er es beschrieb, die Bestätigung, dass sich ein Aufwärtstrend gebildet hatte.
Frühere Marktberichterstattung ergab, dass Bitcoin bereits über 85.000 $ gestiegen war, als erneute US-Käufe und Short-Eindeckungen 87.000 $ und 90.000 $ in den Fokus rückten. Nicolai Sondergaard, leitender Forschungsanalyst bei Nansen, sagte damals, der Anstieg scheine eine erneute ETF-Nachfrage mit einem großen Short Squeeze zu kombinieren, während einige der größten Bitcoin-Händler von Hyperliquid weiterhin netto short positioniert blieben.
ETF-Zuflüsse kamen, nachdem Bitcoin an Dynamik gewonnen hatte
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Freitag Nettozuflüsse von 433 Millionen $ und kehrten damit einen Großteil des Drucks um, der durch Abflüsse früher in der Woche entstanden war. Die Fonds beendeten den Fünf-Sitzungs-Zeitraum mit einem bescheidenen Nettozufluss von etwa 6,1 Millionen $.
Fidelitys FBTC führte die Erholung am Freitag mit rund 310,7 Millionen $ an, während BlackRocks IBIT etwa 108,4 Millionen $ aufnahm. Die Käufe gegen Ende der Woche ermöglichten es Bitcoin-Produkten, im positiven Bereich zu schließen, obwohl US-Spot-Krypto-ETPs insgesamt etwa 70,7 Millionen $ verloren, was auf Abflüsse aus Ether-Fonds zurückzuführen war.
Wie ETF-Flow-Daten zeigten, verzeichneten Ether-Fonds wöchentliche Nettoabflüsse von etwa 140,6 Millionen $, während Solana-Produkte 60,7 Millionen $ anzogen. Hyperliquid-Produkte fügten über die Woche weitere 3,1 Millionen $ hinzu.
Sun sagte, die Reihenfolge sei wichtig, weil Bitcoin zuerst auf sich verbessernde wirtschaftliche Bedingungen reagierte, dann den Widerstand überwand und bärische Positionen aus dem Markt drängte. ETF-Zuflüsse nahmen erst zu, nachdem diese Preisbewegungen stattgefunden hatten.
Nach seiner Interpretation lösten institutionelle Gelder nicht das erste Bein der Rallye aus. Ihre Rückkehr zeigte, dass regulierte Anlageprodukte sich einer Bewegung anschlossen, die bereits Unterstützung durch makroökonomische Bedingungen und Derivateaktivitäten gewonnen hatte.
Chait wies auch auf die Veränderung der wöchentlichen Preisstruktur hin. Bitcoin schloss zum ersten Mal seit 45 Wochen über seinem 50-Wochen-Durchschnitt, sagte er, was dem Ausbruch über 82.000 $ ein längerfristiges technisches Signal hinzufügte.
„Die Stimmung hat sich relativ gut entwickelt: Die Zuflüsse in Spot-ETFs drehten Ende letzter Woche nach starken Abflüssen zur Wochenmitte ins Positive, und Bitcoin schloss die Woche zum ersten Mal seit 45 Wochen über seinem 50-Wochen-Durchschnitt“, sagte Chait.
Niedrigere Öl- und Treasury-Renditen stützten Bitcoin
Nach Angaben von Sun trugen nachlassende Spannungen im Zusammenhang mit dem Iran dazu bei, dass die Rohölpreise fielen, während kurz darauf die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen sanken. Er sagte, die Kombination habe die Sorgen verringert, dass Energiekosten die Inflation hoch halten und die Federal Reserve zu einer aggressiveren Straffung der Geldpolitik zwingen würden.
Positive Erwartungen an die Handelsgespräche zwischen den USA und China verringerten laut Sun zudem die Einschätzung des Marktes hinsichtlich des Handelskriegsrisikos. Da sich die Anleger weniger Sorgen über ölgetriebene Inflation und Zölle machten, kehrte die Nachfrage nach Risikoanlagen zurück und half Bitcoin dabei, seine früheren Widerstandsniveaus herauszufordern.
Die Rally erfolgte wenige Tage, nachdem die Federal Reserve die Zinssätze angehoben hatte, und zwar um 25 Basispunkte, wodurch die Zielspanne für die Federal Funds Rate auf 3,75 %–4 % stieg. Alle 12 stimmberechtigten Mitglieder unterstützten die Entscheidung, während 16 von 18 Beamten mindestens eine weitere Erhöhung im Jahr 2026 prognostizierten.
Bitcoin wurde rund um die Fed-Entscheidung nahe 76.000 US-Dollar gehandelt, bevor er sich später in der Woche erholte. Sun sagte, die negative Wirkung der Zinserhöhung sei bereits durch den Markt gegangen, sodass sich die Händler auf niedrigere Ölpreise, fallende Renditen und die Chancen auf Fortschritte bei den Handelsgesprächen konzentrieren konnten.
Chait sagte, die Erholung sei ermutigend, weil sie auf zwei politische Rückschläge für Risikoanlagen gefolgt sei. Der Senat brachte den CLARITY Act am 15. September nicht voran, und die Fed lieferte einen Tag später ihre Erhöhung um einen Viertelpunkt.
Der Antrag im Senat erhielt 50 Ja-Stimmen und 49 Nein-Stimmen, womit ihm 10 Stimmen zu den 60 fehlten, die für den Beginn der Debatte erforderlich sind. Die gescheiterte Verfahrensabstimmung blockierte einen Gesetzentwurf, der die Aufsicht über digitale Vermögenswerte zwischen der SEC und der CFTC aufteilen sollte.
US-Regulierungsbehörden machten nach der Senatsabstimmung weiter
Zwei Tage nach der CLARITY-Abstimmung erließ die SEC eine fünfjährige Innovationsbefreiung für zulässige tokenisierte Wertpapieraktivitäten. Die Anordnung erlaubt qualifizierten Handelsplätzen, tokenisierte US-Aktien über genehmigte automatisierte Market Maker und Liquiditätspools zu handeln, vorbehaltlich von Bedingungen zu Aktionärsrechten, Handelslimits und Marktaussetzungen.
Die CFTC übermittelte dem Weißen Haus separat einen vorgeschlagenen Rahmen für den Kryptomarkt zur Prüfung. Chait interpretierte die beiden Maßnahmen als Beleg dafür, dass die US-Regulierungsbehörden beabsichtigten, die Regeln für digitale Vermögenswerte weiterzuentwickeln, ohne auf den Kongress zu warten.
Ein CFTC-Rahmenbericht besagte, dass der Vorschlag das Office of Information and Regulatory Affairs des Weißen Hauses erreichte, nachdem die SEC am 17. September ihre lang erwartete Befreiung veröffentlicht hatte. Die Prüfung ist Teil des bundesstaatlichen Regelungsverfahrens und setzt den CFTC-Vorschlag nicht selbst in Kraft.
Für amerikanische Anleger bot die Kombination aus wiederkehrender Nachfrage nach Spot-ETFs und Maßnahmen der Behörden zwei getrennte Kanäle der Marktunterstützung. ETFs bieten reguliertes Bitcoin-Engagement über in den USA börsennotierte Produkte, während die Maßnahmen von SEC und CFTC die Regeln betreffen, unter denen Märkte für digitale Vermögenswerte und tokenisierte Wertpapiere operieren dürfen.
Chait nannte Öl und Geldpolitik weiterhin als Risiken für den Anstieg. Ein erneuter Konflikt im Nahen Osten könnte die Rohölpreise wieder nach oben treiben, sagte er, während eine weitere Fed-Erhöhung die Treasury-Renditen steigern und die Nachfrage nach ertraglosen Vermögenswerten wie Bitcoin verringern könnte.
Die Marktaufmerksamkeit hat sich zudem auf das für den 24. September geplante Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping gerichtet. Chait bezeichnete das Treffen als den nächsten Test dafür, ob die Rally von Bitcoin Bestand haben kann, während Händler die Richtung der Handelsbeziehungen zwischen den USA und China bewerten.
