Tom Lee 旗下 BitMine 持續加倉以太坊，並回購 610 萬股股票

BitMine Immersion Technologies 表示，截至 7 月 26 日，其以太坊持有量達到 5,787,414 ETH，此前該公司在當週又購買了 9,946 枚代幣。

該持倉約佔以太坊 1.207 億枚供應量的 4.8%，使 BitMine 接近其擁有所有 ETH 5% 的目標。

該公司使用 1,948 美元的 ETH 參考價格，將其更廣泛的投資組合估值為 118 億美元。總額包括 208 BTC、2.68 億美元現金及有價證券、1.8 億美元的 Beast Industries 股權以及 6,100 萬美元的 Eightco Holdings 股權。這些數字反映了 BitMine 自身的估值方法。

BitMine 更接近其 5% 的以太坊目標

BitMine 稱其收購以太坊供應量 5% 的計劃為「5% 的煉金術」。以目前報告的供應量計算，該目標約為 604 萬枚 ETH。最新總額使該公司完成了約 96%，如果供應量保持不變，距離目標還差約 247,586 枚 ETH。

董事長 Tom Lee 表示，自 2025 年 6 月 30 日啟動國庫策略以來，BitMine 每週都在購買 ETH。據 crypto.news 先前報導，該公司持有近 578 萬枚 ETH。最新購買使該餘額又增加了 9,946 枚 ETH。

該策略使 BitMine 直接暴露於以太坊的市場價格。同時也帶來了集中風險，因為 ETH 佔報告投資組合的大部分。BitMine 的最新季度申報文件將價格波動、流動性限制、託管風險以及可能的未實現損失列為與其數位資產相關的風險。

質押的 ETH 支持不斷增長的收入來源

BitMine 表示，已透過其美國製造驗證者網路（MAVAN）及其他合作夥伴質押了 4,917,189 枚 ETH。該數量約佔其 ETH 總持有量的 85%。該公司使用相同的 1,948 美元參考價格，將質押部位估值為 96 億美元。

Lee 表示，基於 2.65% 的七天收益率，當前的質押業務每年可產生 2.54 億美元的年化收入。他還預測，如果 BitMine 質押其全部 ETH 餘額，年獎勵將達到 2.99 億美元。這些是管理層的估計，而非固定回報。以太坊獎勵可能隨著網路參與度、驗證者表現和協議條件而變化。

質押已成為 BitMine 的主要營運收入來源。其 10-Q 表格顯示，截至 5 月 31 日的三個月內，質押和驗證收入為 4,570 萬美元。這約佔其 4,650 萬美元季度收入的 98%，如先前報導。

股票回購增加，ETH 購買持續進行

BitMine 在最新一週根據其 40 億美元的回購計劃回購了 610 萬股普通股。該公司表示，此次購買較前一週的 550 萬股有所增加。自 7 月 1 日以來，該公司已回購了 1,160 萬股。

Lee 表示，管理層增加回購是因為他們將 ETH 與 BTC 比率上升視為加密貨幣市場狀況轉強的訊號。該公告指出，該比率已達到三個月高點「0.3000」。該陳述反映了管理層的市場觀點，並非衡量 BitMine 營運績效的指標。

董事長也表示，如果與 1987 年 10 月後標普 500 指數的比較持續成立，ETH 可能測試「2,000 美元和 2,500 美元」。這仍屬於價格預測，不構成 BitMine 申報持倉的一部分，也不保證 ETH 未來的表現。

國庫模型結合質押、股票與現金

除了以太坊和比特幣，BitMine 還持有 Beast Industries 和 Eightco 的股份。該公司將這些持倉描述為「登月計劃」。它們的申報價值可能因融資條款、市場價格和公司發展而變化。該更新還顯示，現金和有價證券從前一週披露的 3.85 億美元降至 2.68 億美元。

BitMine 於 6 月 26 日加入羅素 1000 指數，並以 BMNP 代碼發行 A 系列優先股。該公司表示，其普通股在截至 7 月 24 日的五個交易日內，日均美元交易量為 5.97 億美元。根據 Fundstrat 和 Statista 的數據，該股票在美國上市公司中排名第 171 位。

正如 crypto.news 先前報導，BitMine 不斷增長的國庫可能減少可供交易的 ETH 數量，因為大部分持倉已被質押。同樣的結構使該公司與 ETH 價格和質押經濟學緊密相連。其 SEC 申報文件警告，質押收益、監管變化和資本獲取可能影響業績。

該公司仍低於其聲明的 5% 目標，但差距已縮小至低於 250,000 ETH（以報告的供應量計算）。未來的每週披露將顯示 BitMine 是否在繼續執行股票回購計劃的同時持續購買 ETH。