Strategy 在 2026 年 10 月 5 日至 11 日期間花費 1.924 億美元回購其 STRC 優先股，同時僅以 2,150 萬美元購買了 250 枚比特幣。
摘要
- 公司披露顯示，Strategy 在 10 月 5 日至 10 月 11 日期間花費 1.924 億美元回購 STRC 股票。
- 該公司以 2,150 萬美元購買了 250 枚比特幣，平均價格為每枚 86,194 美元。
- Strategy 的比特幣持有量達到 848,250 BTC，包括費用和開支在內的收購成本約為 640 億美元。
- MSTR 股票銷售為比特幣購買提供了 2,100 萬美元資金，而現有現金支付了另外 50 萬美元。
- Strategy 報告指定儲備金為 48.8 億美元，其他可用現金餘額為 6.405 億美元。
根據該公司 10 月 12 日的公告，這些交易使其比特幣（BTC）持有量增加至 848,250 BTC，包括費用和開支在內的收購成本約為 640 億美元。最新購買的平均價格為每枚 86,194 美元，而該公司回購了約 193 萬股其可變利率 A 系列永久拉伸優先股（稱為 STRC）。
STRC 回購金額幾乎是報告期內用於比特幣支出的九倍。Strategy 通過普通股銷售為其大部分加密貨幣收購提供資金，而其優先股交易則繼續在該公司現有的資本管理計劃下進行。
Strategy 將 1.924 億美元用於 STRC 回購
在 10 月 5 日至 11 日期間，這家總部位於維吉尼亞州的公司以 1.924 億美元回購了約 193 萬股 STRC 股票。根據報告的總額，Strategy 在該週平均支付約每股 99.69 美元。
STRC 是一種在納斯達克上市的可變利率永久優先證券。該工具構成 Strategy 數字信貸產品的一部分，為投資者提供由公司資本結構和以比特幣為重點的財務業務支持的股息收入。
最新交易屬於 Strategy 的數字信貸證券回購計劃，管理層在 9 月將其擴大至 20 億美元。在這些購買之後，該公司報告其優先證券剩餘回購授權為 3.548 億美元。其獨立的 MSTR 普通股回購計劃保留了 10 億美元的可用額度。
在其6 月 29 日資本框架文件中，Strategy 將 STRC 確定為回購的初始優先事項，當管理層認為這些交易對其資本結構有利時。該框架允許通過公開市場、協商交易和其他允許的方式進行購買，但須視市場條件和適用規則而定。
Strategy 執行長 Phong Le 此前在其第二季度財務更新中解釋了該公司管理優先證券的方法。他表示，管理層打算在 STRC 交易價格低於 100 美元時回購股票，並將目標描述為維持在 99 至 100 美元附近的交易區間。
該公司在最近幾個月繼續使用該計劃。正如先前在Strategy 9 月交易的相關報導中所報導，Strategy 在截至 9 月 20 日的一週內花費 1.74 億美元回購 STRC，並花費 7,570 萬美元收購 950 BTC。
Strategy 利用 MSTR 股票銷售收益增加 250 枚比特幣
儘管優先股回購佔據了最新報告支出的大部分，Strategy 仍繼續增加其比特幣儲備。該公司以平均價格 86,194 美元購買了 250 BTC，使其截至 10 月 11 日的總持有量達到 848,250 BTC。
該公司披露，其中 2,100 萬美元的購買資金來自其 A 類普通股（交易代碼為 MSTR）銷售所得的淨收益。管理層還使用了另外 50 萬美元的現有美元現金來完成這筆 2,150 萬美元的購買。
Strategy 通過其場內發行計劃進行這些股票銷售，該計劃允許公司隨著時間的推移向公開市場發行證券。其 10 月 12 日的公告確認，MSTR 銷售為最新的比特幣收購提供了大部分資金，其餘金額來自可用現金。
根據公司提供的約略數字，所報導的640億美元總收購成本，使Strategy的平均購買價格接近每枚比特幣75,450美元。Strategy在計算其總投資時，會將交易費用及其他收購支出計入。
執行主席Michael Saylor於10月12日在X上發文確認了這筆收購，並表示：
他報告稱，截至10月11日，公司持有848,250枚BTC以及約55億美元的美國美元資產。
此公告發布之前，Saylor於10月11日發文寫道：「總有空間容納更多橙色。」該訊息先於公司確認其最新比特幣購買。
Strategy在購買後持有55億美元美元資產
在這些交易之後，Strategy報告稱，截至10月11日，其美元儲備餘額為48.8億美元，另有美元現金餘額6.405億美元。兩項餘額合計約為55.2億美元。
公司對這些持有資產維持不同的用途。其美元儲備用於支持優先股股息支付及未償債務利息，而美元現金則仍可用於比特幣購買、資本管理活動及其他獲准的公司用途。
根據6月採用的框架，Strategy通常必須維持一項儲備，覆蓋至少12個月的預期優先股股息及債務利息。公司若要在既定儲備政策之外進行某些用途，包括將儲備降至最低覆蓋水準以下，則需要董事會授權。
Saylor在10月12日另一則X貼文中討論了公司的流動性狀況。他報告稱，美元存續期為3.5年，STRC比特幣信用指標為52個基點，並採用10%的年化比特幣回報率、40%的比特幣波動率以及82,252美元的比特幣價格作為假設。
這些計算依賴於所述假設，代表公司報告的信用指標，並非對未來回報或流動性覆蓋的保證。
Strategy最新的現金披露，是在先前透過優先股回購減少其可用資金的交易之後發布的。其10月5日提交給SEC的文件披露，在9月28日至10月4日的報告期內，使用了1.541億美元美元現金用於STRC回購，並使用1,300萬美元用於比特幣購買。公司同期從其指定儲備中使用了1.425億美元用於優先股股息及債務利息。
STRC回購計畫保留3.548億美元額度
Strategy的最新交易延續了夏季推出的回購政策。在其7月30日財務公告中，管理層將以低於100美元定期購買STRC，列為其優先股資本管理方針的一部分。
9月期間，Strategy將其數位信用證券回購授權從10億美元擴大至20億美元。公司隨後繼續回購STRC股票，同時報告每週比特幣購買規模較小。
回購框架並不要求 Strategy 動用其全部剩餘授權額度。其六月政策允許管理層在沒有固定到期日的情況下修改、暫停或終止該計劃，具體取決於可用資金、交易條件及公司需求。
與此同時，該公司為 MSTR 普通股維持了單獨的回購授權。Strategy 於 10 月 12 日的披露顯示，該計劃下全部 10 億美元的授權額度仍然可用，而在所提供的每週數據中並未報告相應的普通股回購。
較早的 10 月 5 日 SEC 披露顯示，Strategy 在 10 月 1 日至 4 日期間以 2,870 萬美元購買了 334 枚 BTC，平均價格為 85,838.80 美元。該公司同時報告了該期間的優先股回購及其他資本管理交易。
Strategy 的六月資本框架允許該公司使用可用現金、新資本或比特幣變現所得來為獲授權的優先股回購提供資金，但須遵守其政策。管理層對未來交易的時機和規模保留酌情權，且該授權並不構成強制性購買時間表。
