Ripple 進軍槓桿型 ETF 融資，挑戰華爾街大型銀行

Ripple 已透過 Ripple Prime 進入槓桿型交易所交易基金融資業務，為旨在提供個股和市場指數每日表現倍數的投資產品提供資金。

根據《華爾街日報》10 月 7 日的一篇報導，Ripple 的機構經紀部門正在透過傳統上由大型銀行和證券公司處理的安排為槓桿型 ETF 提供融資。

使用該服務的基金之一是 Tradr 2X Long SNDK Daily ETF，該基金旨在提供 Sandisk 股票每日表現的兩倍。該基金向 Ripple 支付的融資利率基於隔夜銀行融資基準加上四個百分點。

該安排允許 Ripple 從使用衍生品為上市公司提供槓桿曝險的基金中賺取融資費用。

XRP 價格對 Ripple 的最新擴張幾乎沒有正面反應，在撰寫本文時交易價格接近 1.40 美元，過去 24 小時內下跌超過 5%。技術指標大多仍看跌，有七個賣出信號對五個買入信號，表明儘管有最新進展，但持續疲軟。

Ripple Prime 透過股票互換為槓桿型 ETF 提供融資

槓桿型 ETF 通常尋求產生標的資產或指數每日回報的兩倍或三倍。其管理人可以使用衍生品來獲得所需的曝險，而無需購買等量的股票。

例如，一隻目標為 Nvidia 每日表現兩倍的基金可以與經紀公司簽訂總回報互換。根據協議，經紀商提供股票回報的曝險，而基金支付融資成本和其他約定費用。

經紀商通常透過購買股票或進行其他金融交易來管理自己的曝險。ETF 根據合約條款獲得互換下約定的回報。

據《華爾街日報》報導，Ripple Prime 正在向槓桿型 ETF 運營商提供此類融資。Sandisk 基金的融資安排包括在隔夜銀行融資利率之上加四個百分點的利差。

融資成本可能因涉及的資產、互換結構以及基金經理與其交易對手協商的條款而異。報導的 Sandisk 安排提供了 Ripple 透過該業務可以收取的費用的一個具體例子。

槓桿型 ETF 每日重置其曝險，這意味著它們在超過一天的期間內的表現可能與標的股票累計回報的簡單倍數不同。每日複利和市場波動可能會影響投資者獲得的結果。

Ripple 的參與在這些交易的融資方面。該公司向基金運營商提供經紀服務和衍生品曝險，而 ETF 仍負責其投資策略。

Ripple 收購 Hidden Road 建立了其經紀業務

Ripple 透過以 12.5 億美元收購 Hidden Road 進入機構主經紀業務，Hidden Road 是一家金融服務公司，已經處理多個資產類別的交易、清算和融資。

該公司於 2025 年 4 月宣布收購，並於同年 10 月完成，當時 Hidden Road 更名為 Ripple Prime。

正如crypto.news 先前報導，完成的交易為 Ripple 提供了一個成熟的機構經紀業務，涵蓋數位資產、外匯、衍生品和固定收益。

Hidden Road 的業務核心是透過單一經紀關係，為交易公司和機構投資者提供清算、融資及進入多個市場的管道。

根據 Ripple 先前的披露，這項收購的業務每年處理約 3 兆美元的清算活動。該公司隨後報告稱，自收購宣布以來，該業務已成長約三倍。

Ripple Prime 後來為同時交易傳統證券和加密貨幣的機構增加了服務。

2026 年 8 月，該經紀公司推出了其 Delta One 業務，提供與美國上市股票、市場指數和數位資產掛鉤的總收益交換。

該服務允許機構客戶獲得對標的資產的經濟曝險，而無需直接持有它們。Ripple Prime 負責處理交換安排、融資及相關擔保要求。

槓桿型 ETF 融資業務使用相同類型的衍生性金融工具，基金經理藉此獲得追求其每日回報目標所需的曝險。

Ripple Prime 籌集 2.75 億美元以資助其美國業務

在進入槓桿型 ETF 融資市場之前，Ripple Prime 已獲得新資金以支持其機構經紀活動。

8 月，該公司透過向機構投資者私募發行優先無擔保票據籌集了 2.75 億美元。

Ripple 表示，所得款項將用於支持營運資金及一般企業用途，以配合其受監管的美國經紀業務擴展融資、清算和交易服務。

KBRA 將這些票據評為 BBB 投資級，而 Piper Sandler 擔任首席配售代理。該公司未披露票據的到期日、利率或參與投資者。

此交易之前，該公司已於 5 月從 Neuberger Berman 管理的基金獲得 2 億美元的融資額度。

與優先票據不同，Neuberger Berman 的融資額度結構旨在根據機構客戶需求提供貸款能力。Ripple 表示，該融資將支持涵蓋數位資產、股票、固定收益和外匯的保證金服務。

這兩項安排合計為 Ripple Prime 提供了透過不同結構獲得高達 4.75 億美元融資的管道。

Ripple Prime 的現有業務涵蓋超過 300 家機構客戶，包括對沖基金、自營交易公司和流動性提供商。該經紀公司提供跨支援市場的清算、結算、融資和交叉保證金等服務。

在 8 月的 Delta One 公告中，Ripple 表示該經紀公司持有超過 10 億美元的監管淨資本。

該公司將其股票衍生品業務描述為融資和清算業務，沒有自營交易或做市部門。

機構客戶關係

Ripple 最新進軍 ETF 融資領域之前，本週早些時候已與對沖基金經理 Brevan Howard 達成一項單獨協議。

10 月 6 日，該公司擴大了與 Brevan Howard 的協議，該公司管理約 350 億美元資產，以在傳統和數位市場提供主經紀、清算和融資服務。

該協議允許 Brevan Howard 的投資團隊透過 Ripple Prime 的經紀基礎設施進入多個資產類別。

Brevan Howard 集團營運長 Alan McGroarty 表示，該平台預計將改善公司的交易營運和資本效率。

兩家公司之間的關係早於最新的經紀協議。由 Brevan Howard 附屬公司管理的基金參與了 Ripple 於 2025 年 11 月進行的 5 億美元策略投資輪。

Ripple 在該次募資中估值達 400 億美元，投資者包括 Fortress Investment Group 和 Citadel Securities 的附屬機構，以及 Pantera Capital、Galaxy Digital 和 Marshall Wace。

另外，Ripple Prime 已將 Ripple USD（RLUSD）納入其機構服務，允許符合條件的客戶使用該穩定幣作為抵押品。

Ripple 已披露計劃將部分交易後活動移至 XRP Ledger，儘管報導中的槓桿型 ETF 融資安排並未被認定使用 RLUSD 或 XRP。

該券商的美國監管業務是在 Ripple 完成對 Hidden Road 的收購之前成立的。2025 年 4 月，Hidden Road 取得了 FINRA 券商執照，涵蓋額外的固定收益經紀、清算與融資服務。

隔月，該公司透過其受金融行為監管局監管的英國實體，為美國機構投資者推出了場外、現金結算的加密貨幣交換合約。