納斯達克執行長：代幣化可釋放數十億美元資金

納斯達克執行長 Adena Friedman 表示，區塊鏈代幣化可能釋放目前在全球金融市場中作為抵押品而被鎖定的數百億美元，同時為金融機構邁向全天候交易創造機會。

CNBC 報導了 Friedman 於 10 月 8 日在新加坡 TOKEN2049 接受採訪時的言論，她在訪談中討論了將美國國庫券、股票和貨幣市場基金轉換為數位代幣如何能使金融資產更容易轉移。這位納斯達克高層表示，將資產和用於結算交易的資金都代幣化，可以改善銀行和其他機構管理抵押品的方式。

這一估計涉及的是未來金融基礎設施變革可能釋放的資本。Friedman 並未宣布納斯達克已經釋放了這些資金或完成了全行業的代幣化系統。

納斯達克執行長看到數十億美元的代幣化金融資產

Friedman 的言論聚焦於抵押品，即金融機構為支持交易、貸款和其他金融義務而質押的資產。

銀行和交易公司在與其他機構進行交易時，通常使用美國國庫券、股票和貨幣市場工具作為抵押品。

根據這位納斯達克高層的說法，現有金融體系可能要求機構將大量資本與這些安排綁定。

在公司之間轉移抵押品可能涉及不同的託管機構、清算系統和結算程序。Friedman 認為，基於區塊鏈的金融資產表示可以使這一過程更有效率。

在採訪中，她表示：「如果你將所有這些工具連同資金流一起代幣化，那麼抵押品就會變得非常流動。」

這位高層預計，代幣化資產將支持金融機構之間更快的轉移，尤其是當這些資產可以與現金的數位表示一起移動時。

Friedman 指出，數百億美元是透過改善抵押品管理可能釋放的潛在資本金額。這一數字是她對機會的評估，而非對已釋放資金的經核實計算。

同時，Friedman 表示，機構對代幣化的興趣在過去一年有所增加。她將部分興趣與美國《GENIUS 法案》的通過聯繫起來，該法案為支付穩定幣建立了聯邦監管框架。

在她看來，代幣化貨幣可以為金融機構提供另一種結算涉及代幣化證券交易的方式。該提案超越了加密貨幣交易，延伸至銀行、基金和其他機構投資者傳統持有的金融工具。

納斯達克透過與 Kraken 合作擴展代幣化計劃

納斯達克透過與加密貨幣交易所 Kraken 的母公司 Payward 合作，已朝基於區塊鏈的證券基礎設施邁出步伐。

9月10日，納斯達克宣布，其投資部門已同意向Payward投資1億美元。該協議擴大了於2026年3月首次披露的合作夥伴關係，當時兩家公司概述了開發代幣化股票基礎設施的計劃。

他們提出的系統將連接受監管的股票市場與區塊鏈網絡，同時保留股東權利和市場透明度。

據納斯達克稱，此次合作包括交易基礎設施、區塊鏈結算和監控技術。

兩家公司預計將於2027年第二季度推出納斯達克股票代幣。

正如納斯達克以210億美元估值投資Kraken母公司Payward一文所報導，該協議對Payward的估值約為210億美元，並包括在參與交易的場所部署納斯達克的市場監控工具的計劃。納斯達克此前於2025年9月向美國證券交易委員會提交了一項提案，尋求在其交易所促進代幣化證券交易的許可。

該公司解釋稱，該提案將允許符合條件的股票和交易所交易產品以代幣化形式交易，同時保留適用的投資者保護。

擬議的安排取決於能夠支持以數位代幣表示的證券的清算和結算基礎設施。在美國，代幣化股票必須遵守適用的證券規則，包括有關所有權、市場准入和投資者保護的要求。

2026年9月的美國證券交易委員會框架為某些代幣化美國股票通過獲批場所交易創建了一條臨時途徑。該框架要求符合條件的代幣保留其標的股票所附帶的經濟和所有權權利。

美國證券交易委員會的代幣化股票框架包括對符合條件的證券和交易活動的限制，監管機構保留修改其條件的權力。

代幣化股票獲得進展，24/7交易引發興趣

弗里德曼的評論是在美國代幣化證券市場的另一項發展之後發表的。10月8日，Securitize宣布通過其受監管的經紀平台推出12隻美國股票的區塊鏈表示形式。初始發行包括與蘋果、微軟、英偉達、Alphabet、特斯拉、亞馬遜及其他上市公司相關的股票。Securitize表示，這些產品最初將在Solana上運行，並將向美國、歐盟和其他獲准市場的合格投資者提供。

每個代幣都由通過該公司託管安排持有的標的股票作為支撐。Securitize將這些產品描述為證券權益，允許投資者獲取適用的經濟利益，而所有權記錄仍受其經紀和託管結構的約束。

10月9日一篇關於Solana上蘋果股票的審查解釋稱，代幣持有者不會自動在發行公司的記錄中登記為直接股東。該公司目前宣傳每週五天、每天24小時的交易可用性，併計劃在後期階段實現連續七天交易。

據弗里德曼稱，散戶投資者多年來一直希望能夠在傳統交易時間之外進入市場。她形容個人投資者在對連續交易的期望方面比機構領先了大約十年。

然而，納斯達克負責人警告稱，擴大交易時間不僅僅需要保持交易所的撮合系統運行。

銀行和經紀商需要在交易持續進行的同時監控頭寸、計算風險敞口並管理抵押品。歷史上，金融公司利用市場關閉的時段來更新系統、核對交易和進行風險檢查。

在始終開放的市場結構下，弗里德曼表示，機構將需要持續執行這些功能。她形容人工智慧對發展這些能力至關重要。

納斯達克已在其風險管理平台中引入數位代理，這些代理最初會向金融機構提出建議。弗里德曼預期，隨著企業為自動化決策制定保障措施，此類系統最終可能採取更直接的行動。

儘管如此，她警告並非每種金融資產都有足夠的交易活動來支持連續市場。「並非每種資產的流動性都足以支持24/7的環境。」

金融機構審視美國市場的全球准入

除了關於抵押品的討論外，加密貨幣交易所高管也描述了國際對代幣化金融產品日益增長的需求。

Kraken聯合執行長阿瓊·塞西在TOKEN2049接受CNBC採訪時，討論了美國境外企業對進入美國資本市場的興趣。塞西提到一家年收入約2500萬美元的公司，正在探索透過公開市場籌集資金的機會。他認為代幣化可以為國際企業和投資者參與金融市場提供更多途徑。

Kraken的母公司透過收購、代幣化證券服務以及與成熟金融機構的合作，擴大了其受監管市場業務。

9月一份對Payward金融基礎設施擴張的審查詳細說明了其第二季度調整後收入為5.08億美元，以及該公司在交易、清算和其他金融服務方面的投資。

另外，10月5日，加密貨幣交易所OKX與洲際交易所的合資企業向美國證券交易委員會提交文件，尋求獲准運營一個代幣化證券交易平台。

路透社報導，擬議中的交易場所OKXICE將支持代幣化美國股票的交易，包括在常規市場時間之外的活動。該申請仍需經過適用的監管程序，並不表示該場所已獲得最終授權。

Securitize於10月8日的公告指出，擬議中的OKXICE平台和即將推出的紐約證券交易所另類交易系統，可能是其代幣化證券的場所。

推出時，Securitize的產品可透過其自身註冊的經紀自營商平台獲得，參與客戶須遵守交易和資格限制。該公司表示，其代幣化股票最初將在Solana上支持，首批包括蘋果、輝達、微軟、特斯拉和亞馬遜在內的12檔股票。