印度央行重申其對加密貨幣的謹慎立場，同時繼續支持代幣化、分散式帳本及央行數位貨幣項目。
摘要
- 印度儲備銀行總裁桑傑·馬爾霍特拉表示，印度對加密貨幣仍持謹慎態度，同時支持代幣化與分散式帳本技術。
- 馬爾霍特拉指出貨幣主權、貨幣政策、資本流動及貨幣單一性為主要擔憂。
- 印度儲備銀行正在測試代幣化公司債券、可轉讓定期存單及可程式化數位盧比結算系統。
- 印度金融情報單位於九月向15家加密貨幣平台發出通知，因其違反反洗錢合規要求。
- 印度尚未制定全面的加密貨幣法律，但稅務及反洗錢規則仍然有效。
印度儲備銀行總裁桑傑·馬爾霍特拉於10月3日在新德里考底利耶經濟峰會上表示，由於涉及貨幣主權、貨幣政策及資本流動的風險，印度對加密貨幣仍持謹慎態度。
「因此，我們的做法一直是推廣底層技術，」馬爾霍特拉說道，指的是分散式帳本技術與代幣化。他補充說，央行正在內部及透過公私合營夥伴關係使用部分技術，而其對加密貨幣的做法仍保持「謹慎」。
印度儲備銀行認為私人加密貨幣存在風險
馬爾霍特拉指出「貨幣單一性」是圍繞私人數位資產的一項擔憂。該原則指的是以同一貨幣計價的不同形式貨幣維持相同價值並保持可互換性。
根據該總裁的說法，如果加密資產和私人發行貨幣的價值、支撐或結算結構與主權貨幣不同，可能會對該體系造成問題。馬爾霍特拉將此擔憂與貨幣政策及資本流動管理聯繫起來，尤其是在當局對跨境資本流動維持管制的新興經濟體中。
在其準備好的演講中，印度儲備銀行總裁表示，金融創新應維護結算最終性、金融誠信及「貨幣單一性」。該演講特別將代幣化與人工智慧列為在這些保障措施內使用時可提升金融效率的技術。
馬爾霍特拉質疑私人加密貨幣需要用來改善國內支付的論點。他表示，印度已擁有快速且低成本的國內支付基礎設施，跨境支付才是更困難的問題。
根據馬爾霍特拉的說法，央行數位貨幣及受監管支付系統之間的連結可為國際轉帳提供另一途徑。他的評論是在印度儲備銀行據報推動銀行遠離私人加密貨幣與穩定幣，同時允許受監管的代幣化金融資產另行發展之後發表的。
七月報導的政府內部文件顯示，央行繼續傾向於「偏向禁止」的政策方向。據報導，印度儲備銀行官員曾建議讓受監管的銀行與金融機構隔離於加密貨幣及私人發行穩定幣的持有、交易及其他曝險之外。
截至10月4日，尚未頒布全面禁令。加密貨幣交易在印度現行稅務、反洗錢及申報規則下持續進行，而政府尚未推出涵蓋整個數位資產市場的專門法律。
印度儲備銀行正推進受監管的代幣化
央行對代幣化的立場與其對待私人加密貨幣的方式走向不同方向。
在九月的全球金融科技節上，Malhotra 概述了印度儲備銀行涉及可程式化央行數位貨幣、代幣化存款證以及透過批發數位盧比結算的公司債券等項目。
印度儲備銀行表示，透過其統一市場介面發行的代幣化存款證正被用於研究金融市場如何在數位結算基礎設施下運作。隨後，央行與印度證券交易委員會進軍公司債券領域，將代幣化證券與批發央行數位貨幣結算連接起來。
印度證券交易委員會於9月10日宣布其針對代幣化公司債券的Demat 2.0試點成功啟動。該試點使用分散式帳本基礎設施記錄證券，同時透過央行貨幣結算交易的現金部分。
在相關報導中，印度首批以數位盧比結算的代幣化債券交易涉及三次發行，總額達102.5億盧比。REC籌集了50億盧比，Larsen & Toubro另外發行了50億盧比，IIFL則完成了2.5億盧比的交易。
這些債券仍屬常規受監管證券，具有正常的合約權利、利息條款和還款義務。代幣化改變的是所有權和結算的記錄方式；它並不會使這些工具變成加密貨幣。
數位盧比的使用正擴展至債券結算之外
印度儲備銀行在繼續建設其數位盧比計畫的同時，也對私人發行的貨幣提出了擔憂。
八月，印度政府宣布在Pradhan Mantri Garib Kalyan Anna Yojana計畫下，為昌迪加爾以及達德拉和納加爾哈維利推出基於央行數位貨幣的直接福利轉移計畫。該計畫原定於8月14日開始，使用數位盧比發放政府福利。
Malhotra在九月表示，可程式化央行數位貨幣試點正在探索定向政府轉移及其他用例。根據央行資料，印度儲備銀行的零售數位盧比保留主權貨幣的法律地位，並可兌換為銀行存款。
跨境結算已成為另一個正在審查的領域。九月，印度與俄羅斯開始討論基於央行數位貨幣的貿易結算基礎設施，兩國央行探索主權數位貨幣之間的連結。
印度現有的支付基礎設施也已擴展至海外。七月公布的政府數據顯示，UPI已在多個海外市場運營，包括新加坡、法國、阿聯酋、尼泊爾和模里西斯，並在2026年新增了更多支付連結。
印度持續收緊加密貨幣合規要求
印度的謹慎政策並未阻止當局透過反洗錢法規監管加密貨幣業務。
自2023年3月起，虛擬數位資產服務提供商已被納入《防止洗錢法》的管轄範圍。為印度客戶提供服務的平台必須向印度金融情報單位註冊為申報實體，即使該公司在該國沒有實體辦公室也不例外。
該框架要求履行申報、記錄保存及其他反洗錢義務。政府公告持續警告，加密資產和NFT作為投資產品仍不受監管，損失可能無法獲得監管救濟。
稅法繼續承認虛擬數位資產。印度《2025年所得稅法》於2026年4月1日生效，明確界定了包括加密貨幣和代幣化資產在內的虛擬數位資產。
合規執法在九月再次加強。印度金融情報單位向15家虛擬資產提供商發出通知，包括Weex、Blofin、DigiFinex、WOO X、WhiteBIT和ChangeNow，因其在未滿足註冊要求的情況下運營。
針對15家離岸加密貨幣平台的最新執法行動包括要求下架印度用戶可存取的應用程式和網址。FIU-IND表示，其義務適用於在印度提供的服務，並不取決於服務提供者是否在當地設有實體據點。
