隨著美國與伊朗重啟談判，另一項重新開放荷莫茲海峽的提案成為焦點，比特幣和以太幣仍維持在近期高點附近，油價下跌可能緩解了使美國公債殖利率居高不下的壓力之一。
摘要
- 伊朗提出一項為期七天的計畫，在與美國展開全面核談判之前結束敵對行動並重新開放荷莫茲海峽。
- 若持久重新開放推動油價下跌，並緩解部分壓抑風險資產的通膨和公債殖利率壓力，比特幣和以太幣可能受益。
- 近幾個月來，類似重新開放荷莫茲海峽的嘗試已多次引發市場希望，但隨後談判或協議破裂。
- 比特幣在86,700美元至87,400美元附近面臨阻力，而以太幣需要收復2,700美元，才能再次嘗試近期2,789美元的高點。
伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇週四表示，德黑蘭已向華盛頓提出一項為期七天的計畫，根據該計畫，敵對行動將停止，隨後荷莫茲海峽重新開放，並開始就伊朗核計畫展開全面談判。
該提案透過中間人傳達，呼籲結束包括黎巴嫩在內的敵對行動、釋放至少120億美元被凍結的伊朗資產、給予伊朗石油制裁豁免，以及解除美國海軍封鎖。如果這些條件得到滿足，伊朗將在第七天結束時重新開放海峽。
阿拉格奇表示，德黑蘭已準備好在華盛頓同意的情況下立即開始實施該計畫。一位熟悉討論的美國官員形容透過調解人進行的談判積極且具建設性，但表示華盛頓不會急於達成協議。
市場已對可能取得進展顯示出一定敏感度。在伊朗暗示荷莫茲海峽可能在一週內重新開放後，WTI原油於9月22日下跌超過2.5%，至每桶約89美元，而布蘭特原油跌破98美元。當時比特幣交易價格接近86,000美元。
此後，比特幣在本週稍早觸及87,392美元後，穩定在84,000美元附近。以太幣在近期於2,800美元附近受阻後，一直維持在2,600美元區域附近。
儘管近期上漲，比特幣和以太幣仍面臨高殖利率
華盛頓與德黑蘭之間的任何協議都將在加密貨幣交易者應對艱難的美國宏觀背景之際達成。
聯準會於9月16日將基準利率上調25個基點至3.75%至4%的區間，表示儘管經濟活動繼續以穩健步伐擴張，通膨仍居高不下。
自該決定以來，債券殖利率持續攀升。美國10年期公債殖利率於9月24日達到5.11%，高於前一天的4.96%，而30年期殖利率升至5.40%。10年期實質殖利率攀升至2.76%。
油價上漲一直是這種壓力的一部分。9月稍早，由於伊朗周邊的戰鬥引發對能源供應的擔憂，布蘭特原油升至100美元以上，而聯準會可能再次升息的前景使借貸成本持續受到關注。
Crypto.news先前報導，比特幣在84,000美元附近持穩，因10年期美國公債殖利率在9月24日交易期間接近5.2%。與此同時油價上漲，而聯準會官員仍將再次升息的可能性保留在桌面上。
到目前為止，比特幣已吸收了大部分壓力。截至9月23日的五個交易日內，美國現貨比特幣ETF錄得約26.5億美元的淨流入，而持有100至1,000枚BTC的錢包從7月15日至9月23日期間累積了113,950枚BTC。
這五天的ETF流入連續紀錄包括9月23日的3.4698億美元，此前9月21日流入近9.99億美元，次日流入7.147億美元。
交易所餘額也朝同一方向移動。超過13,800枚BTC在一天內淨流出幣安，這是該交易所自2023年以來最大的單日流出量，而比特幣仍維持在84,000美元以上。
以太幣也出現了類似的復甦，儘管其最新漲勢在2,800美元下方停滯。ETH在觸及約2,789美元後，於9月23日交易於2,675美元附近，而美國現貨以太幣ETF在9月22日收到1.622億美元，次日再收到1.05億美元。
該代幣在回調期間仍維持在較長期的四小時移動平均線之上，其中以太坊守住了其 50、100 和 200 週期均線，即使失去了較短的 20 週期均線。
為何交易者此前已聽過荷莫茲海峽重啟計畫
最新的談判並非今年首次嘗試重啟荷莫茲海峽。
華盛頓與德黑蘭於六月達成一項 14 點諒解備忘錄，宣布結束戰爭，並規定商業船隻可恢復使用該水道。伊朗預計在 60 天內促進安全通行且不收費，同時兩國努力達成最終協議。
該安排很快開始破裂。
德黑蘭將該協議解讀為承認其管理荷莫茲海峽交通的權力，而華盛頓與海灣國家則堅持商業船隻應在不受伊朗控制的情況下不受限制地通行。
到了七月，伊朗已向其所稱使用未經授權航線的船隻開火，並再次宣布該海峽關閉。華盛頓於 7 月 7 日撤銷了允許伊朗石油銷售的許可證，而德黑蘭則指責美國違反備忘錄。總統唐納·川普隨後稱最初的停火已經結束。
整個夏季，恢復交通的嘗試持續進行。
伊朗在八月表示，在調解人接觸德黑蘭後，正準備另一套重啟海峽的條件。官員們與阿曼討論了一條航運走廊，但伊朗將全面重啟與結束戰爭、解除制裁、賠償以及解除其所稱的美國封鎖掛鉤。
據路透社報導，四月和六月宣布的停火安排均旨在恢復海上交通，但都未能維持。
因此，最新提案與六月安排的部分內容相似，但壓縮了時間表。早先的備忘錄給予華盛頓與德黑蘭長達 60 天的時間談判最終協議。阿拉格齊的新計畫將在七天後重啟荷莫茲海峽，並直接進入全面核談判。
如果荷莫茲海峽重啟，比特幣和以太坊會發生什麼？
持久重啟可能主要透過油價、通膨預期和公債殖利率影響比特幣和以太坊。
在二月戰爭開始之前，全球約五分之一的石油和液化天然氣運輸經過荷莫茲海峽。自那時以來，經由該水道的航運一直受到嚴重干擾。
恢復正常交通將消除衝突期間支撐原油價格的部分供應不確定性。市場對伊朗 9 月 22 日信號的初步反應提供了一個早期例子，WTI 下跌超過 2.5%，布倫特原油跌破 98 美元。
能源價格下降反過來可能減少通膨壓力的一個來源，而此時聯準會已恢復升息。
在戰鬥重燃期間，這種關係已經對加密貨幣不利。9 月 2 日，以太坊跌破 2,400 美元，因美國對伊朗的新打擊將布倫特原油推向 95 美元，10 年期公債殖利率升至 4.8% 以上。ETH 在該交易時段觸及 2,356 美元的盤中低點。
當月晚些時候，隨著油價突破 100 美元、公債殖利率突破 5%，條件變得更加緊縮。以太坊在 9 月 15 日交易於 2,475 美元附近，隨後在聯準會決策和隨後的加密貨幣反彈後回升。
荷莫茲海峽重啟後油價持續下跌並不保證利率會降低。聯準會 9 月 16 日的聲明表示通膨仍居高不下，而國內支出、生產力和資本投資依然強勁。
然而，這可能消除部分使通膨前景複雜化的能源壓力。通膨預期和公債殖利率下降將降低政府債務的可用回報，改變近期對比特幣和以太坊不利的宏觀條件之一。
比特幣的第一個主要考驗仍是 86,700 至 87,400 美元區域，最新一輪漲勢在該處停滯。先前接近 82,000 美元的區間高點已成為市場下方的重要水平，而 80,000 美元區域位於其下方，作為比特幣早先交易區間的前上邊界。
若價格回落至 $87,400 並伴隨油價與美國公債殖利率下跌，1 月年度開盤價約 $87,722 將重新成為焦點。在近期連續五個交易日資金流入後，持續的 ETF 需求將提供另一個現貨買盤來源。
以太幣首先需要收復 $2,700，才能挑戰近期高點 $2,789 以及 $2,800 附近的阻力。其最新回檔在 $2,648 附近留下支撐，接著是 $2,630 附近的流動性，以及更大的 $2,532 至 $2,550 區域。
另一項協議破局可能使油價與殖利率持續受到關注
鑑於先前協議的命運，相反的情境仍有可能出現。
伊朗的七天提案要求華盛頓解除海上封鎖、提供制裁減免，並在荷莫茲海峽重新開放前釋放遭凍結的伊朗資產。美國已承認透過調解人進行了建設性討論，但尚未接受這些條件。
談判若再度破裂，可能使航運限制維持不變，並恢復近期從原油中移除的部分地緣政治溢價。
比特幣已經表明，即使現貨需求依然強勁，殖利率上升也可能中斷其上漲行情。在 9 月 21 日觸及 $87,392 後，儘管 ETF 連續資金流入且大型錢包持續累積，隨著美國公債殖利率走高，BTC 仍回落至 $84,000 附近。
以太幣在未能守住朝向 $2,800 的漲勢後，也面臨類似的宏觀限制。最近的下行關卡仍在 $2,648 與 $2,630 附近，而更深的跌幅將使 $2,532 至 $2,550 區域重新受到關注。
阿拉格奇表示，一旦華盛頓同意，伊朗準備開始實施七天計畫，並暗示在美國期中選舉前達成協議會更為理想。在他於紐約與美國特使史蒂夫·維特科夫及賈瑞德·庫許納會面後，雙方透過調解進行的溝通仍在持續，而伊朗官員表示未來幾天可能舉行進一步會談。
