跨链协议 THORChain 已为 Zcash (ZEC) 激活了一个流动性池。在一次预定的网络更替后，所有网络验证者都成功与 Zcash 区块链同步。
此次发布的主要成果是推出了首个去中心化平台，可在比特币 (BTC) 与原生 ZEC 代币之间进行直接、无需许可的兑换，无需中介、KYC 或“包装”资产。
开发者立即发出警告：该流动性池在启动时仍然极其浅薄，这会造成大额订单出现显著价格滑点的风险。
此次整合如何为中本聪闭合一个历史循环
这一整合实际上赋予了比特币它最初所缺乏的那种隐私功能。早在 2010 年，中本聪就承认 BTC 需要绝对隐私，但为了透明地防范双重支付而牺牲了这一点。
2013 至 2014 年，约翰斯·霍普金斯大学和麻省理工学院的密码学家解决了这一两难问题，证明 zk-SNARKs（零知识证明）可以在完全隐藏转账细节的同时确认其有效性。Bitcoin Core 开发者没有采用这一架构，原因是其复杂性以及与“可信设置”仪式相关的风险。
随后，Zooko Wilcox 团队分叉了比特币的代码，并于 2016 年 10 月 28 日推出了 Zcash。它完整保留了比特币的货币模型——2100 万枚代币、工作量证明和减半机制——同时增加了屏蔽地址（屏蔽池）。
今天的 THORChain 发布使两者成为天然的互补：透明的 BTC 保持其作为全球储备的地位，而 Zcash 则满足端到端链上隐私的需求，实现了中本聪失落愿景，支持者如是说。
该流动性池的推出恰逢两种资产在过去一年中的重大走势转变：
- Zcash (ZEC)： 在 1,330 至 1,390 美元区间交易，市值 230 至 245 亿（排名第 9 至第 10）。在过去 12 个月里，该币上涨超过 1,000%，从 9 月的约 450 美元攀升至 1,700 美元的峰值，随后出现 8% 至 14% 的周度回调。ZEC 占比特币市值的比例已从微不足道的不到 0.1% 跃升至约 1.5%。
- 比特币 (BTC)： 困在 85,000 至 86,500 美元区间，市值为 1.72 万亿美元——较其 2025 年 10 月约 126,000 美元的历史高点低约 28%。
- 驱动因素与阴影因素： Grayscale Zcash ETF (ZCSH) 带来了受监管资本，尽管近期有 3,000 万美元流出。与此同时，社区批准了 840 万美元资助，网络升级 7 (NU7) 更新正在测试网上测试，并将转向 25 秒区块。同时，在 9 月下旬，与 3.87 亿美元 Bitget 交易所黑客事件相关的地址迅速将约 400 万美元的 ZEC 直接转入 Orchard 屏蔽池。
黑客洗钱案例使 THORChain 的无需许可路径成为监管机构的敏感问题，他们长期以来一直对该协议保持审查。即便如此，这一去中心化通道已经上线，正式为市场提供了一种将数字黄金直接转换为绝对匿名的工具。
