Figure联合创始人Mike Cagney表示，已有10家公司选择退出OKXICE的股票代币化项目，并质疑该拟议交易场所在没有杠杆或股票借贷的情况下是否具有吸引力。
摘要
- 据Cagney称，已有10家公司选择退出，但所审查的交易场所公告仅列出九家。
- SEC规则禁止合格交易场所向参与者提供信贷以购买代币化股票。
- Cagney质疑该产品的吸引力，同时承认其可能通过OKX的分销渠道获得一定优势。
- 合格的股票代币必须保留股东权利，从而区别于仅提供价格敞口的产品。
Mike Cagney在为本报道提供的10月19日X帖子中称，"截至上周"这一数字为10家，并认为美国投资者通过传统的全国性市场会得到更好的服务。他的评论将关于发行人反对的说法与对产品融资选项的批评结合在一起。
本报道所审查的10月15日公开公告列出了九家提出反对的发行人。Cagney在所提供的帖子中未指明第十家公司，使得其更高的计数无法得到这份注明日期的交易场所文件的证实。
OKXICE代币化股票面临九项有据可查的反对
该交易场所的公告列出Cerebras Systems、AppLovin、Applied Digital、Rocket Lab、CoreWeave、Verizon Communications、Applied Optoelectronics、Broadcom和UnitedHealth Group为提交反对意见的公司。
正如crypto.news此前所报道的，这份九家公司反对名单是在该交易场所披露文件此前多次修订之后形成的。10月4日版本记录了Cerebras，10月8日的修订增加了三个名称，而10月15日的文件使已公布的数量达到九家。
此前的报道发现，八家反对者出现在最初的63只候选股票之中，而Cerebras则不在该名单之内。这些修订的发布日期确定了反对意见何时公开，但并未确定每家公司提交回复的确切时间。
根据SEC的框架，发行人可以阻止发出通知的交易场所经营由无关联第三方提供的其股票代币化版本。该反对意见并不对该公司的所有可能的代币化安排施加普遍禁令。
SEC规则已限制交易场所融资
在质疑该产品的同时，Cagney承认底层股票的额外买家可能为公司带来潜在好处。
他随后写道，目前尚不清楚该生态系统是否提供了通往杠杆或股票借贷的路径，并认为这种不确定性损害了投资者的利益。他的批评针对的是在买卖之外对该代币进行金融使用的能力。
SEC的命令包含一个题为"无杠杆"的章节。该章节禁止合格交易场所向参与者提供信贷以购买代币化股票、在交易场所借入证券或非证券加密资产，或允许这些资产被质押。
OKXICE的公告独立声明该交易场所不提供信贷。所审查的两份文件均未确立已宣布的未来股票借贷或保证金服务。
9月17日的豁免向合格交易场所和某些流动性提供者授予为期五年的有条件救济。此前关于五年交易豁免的报道详细说明了公开、可审计合约以及协调交易暂停的要求。
在这些条件下，当传统对应产品在主要上市交易所被暂停交易时，交易场所必须停止交易该代币化证券。该豁免涵盖许可型自动做市商和流动性池，但不赋予这些交易场所全国性交易所注册资格。
股东权利使拟议的美国路径与众不同
Cagney认为，由于缺乏融资功能，该发行方案相较于离岸股票代币并未提供令人信服的改进。他表示，美国投资者在全国性市场上能得到更好的服务，并称外国投资者可以在其他地方获得价格敞口。
尽管如此，他的文章仍为通过OKX的客户覆盖范围获得商业优势留下了空间。
根据10月5日援引彭博社对该合资企业文件的报道，该拟议平台最初寻求覆盖63只股票。该报道将计划中的美国交易场所与OKX现有的离岸产品区分开来。
10月5日的报道称，该合资企业由OKX和ICE平等持有，由Cuomo和ICE高管Trabue Bland共同担任主席。报道称，该企业计划申请美国经纪自营商和期货佣金商资格，而在合作伙伴宣布该合资企业时，这些活动仍取决于监管批准。
根据同一报道，OKX的离岸统一代币化股票提供价格敞口，但不包含对标的公司的所有权或股东投票权。这些产品不向美国客户提供，并与拟议的OKXICE交易场所分开运营。
SEC框架要求符合条件的股票代币具有同等股东权利，包括股息、投票权和清算索赔权。价格跟踪型合成产品不符合该路径的条件。
OKXICE在其自己的通知中描述，这些代币由通过注册经纪自营商持有的股票一对一支持。每个代币代表对一股股票的一种证券权利，区块链转账与代币化方的记录进行核对。
发行人通知启动单独的30天计时
根据SEC的命令，在标的发行人收到书面通知后至少30个日历日之前，不得开始交易非关联第三方的股票代币。及时提出异议将阻止发出通知的交易场所根据该豁免提供该代币。
该交易场所必须在五个工作日内披露收到的异议。计时从发行人收到通知时开始，因此公布潜在股票清单并不为每家公司确立共同的起始日期。
OKX和ICE于6月宣布了其代币化合资企业，Andrew Cuomo被任命为联合主席。他们的公告称，拟议接入ICE期货和与NYSE相关的代币化股票市场需获得监管批准。
6月的公告是在ICE于3月对OKX进行战略投资之后发布的。根据此前的报道，投资金额未披露，而该交易所的报告估值为250亿美元。
