Metaplanet 拟融资 3.4 亿美元偿还比特币贷款并回购股票

日本比特币储备公司Metaplanet宣布计划发行520亿日元（约合3.4亿美元）的零息可转换债券，2031年到期，所得资金将用于偿还比特币抵押贷款并为股票回购提供资金。

Metaplanet在10月13日提交给东京证券交易所的文件中披露了该融资计划，此前首席执行官Simon Gerovich根据董事会授予的权限作出了决定。该公司预计将获得约519亿日元的净收益，其中236亿日元用于偿还债务，最多283亿日元用于股票回购。这些债券定于2026年10月29日发行。

Metaplanet可转换债券将为偿还债务提供资金

根据协议，Metaplanet将发行无担保、零息可转换债券，本金总额为520亿日元。这些证券于2031年10月29日到期，不支付定期利息。投资者将有权根据文件中规定的条款将其持有的债券转换为普通股。

该公司计划在2026年11月使用236亿日元的收益偿还其现有比特币抵押信贷安排的一部分。截至9月30日，Metaplanet已通过一项允许最高8亿美元融资的安排借入约6.5亿美元。此次偿还将包括此前为支持收购Siiibo Securities而借入的资金。

Metaplanet表示，新融资将用较长期的无担保债务取代其部分有息、以比特币抵押的债务。该公司预计该交易将降低借贷成本，并释放部分目前作为抵押品质押的比特币。

尽管这些债券不支付利息，但文件承认此次发行最初会增加公司的总负债。只有当投资者将其债券转换为股票或公司随后偿还未偿债务时，债务才会下降。

此次融资是在Metaplanet的比特币借款政策修订之后进行的，该政策引入了旨在减少对比特币杠杆融资依赖的限制。根据修订后的框架，比特币抵押借款通常应保持在该公司比特币净资产值的10%以下。

Metaplanet承认，其借款比率在9月底已达到约17.7%，超过了其政策规定的水平。该公司表示，比特币价格下跌可能会因降低其持有资产的价值而推高该比率。

Metaplanet计划进行283亿日元的股票回购

除了偿还债务外，Metaplanet还从计划收益中拨出最多283亿日元，用于在2026年10月至12月期间回购其普通股。该公司称这些购买是其资本配置策略的一部分，该策略侧重于提高每股流通股对应的比特币数量。

文件指出，计划通过东京证券交易所的ToSTNeT-3交易系统进行最多253亿日元的场外回购。Metaplanet表示，该机制将使其能够收购股票，同时限制大额购买对常规交易时段价格的影响。

其董事会另行批准了最高600亿日元的股份回购授权，并结束了此前于2025年10月设立的回购计划。新授权规模大于可转换债券收益中专门划拨的金额。

Metaplanet表示，当其市值低于其持有的比特币基础价值时回购股份，可能会提高其剩余股份的比特币支撑。该公司使用一种称为mNAV的指标，将其市场估值与其比特币持仓的净资产价值进行比较。

根据10月13日的文件，此次融资不会直接为额外的比特币购买提供资金。该公司表示，所得款项将用于偿还债务和股份回购，任何未使用的回购额度可能会被重新分配用于进一步购买其自身股份或减少借款。

该公司计划于10月14日执行一笔ToSTNeT-3交易。如果253亿日元的全部额度都被使用，文件估计可回购约9794万股，约占已发行普通股的7.1%。

零息债券将于2031年10月到期

Metaplanet首次发行的以欧元计价的欧元日元可转换债券将主要面向欧洲和亚洲（不包括美国）的投资者进行营销。美林国际已被任命为此次交易的独家账簿管理人和牵头经办人。

这些债券每张面值为1000万日元，计划发行附带5200份股票认购权。文件将发行价定为面值的102.5%，而根据发行结构，投资者将向公司支付本金的100%。

初始转换价格尚未最终确定。Metaplanet表示，将根据投资者需求和市场状况确定价格，但最低不得低于其东京上市股票在承销协议日的收盘价。

债券持有人可从2026年11月12日至2031年10月15日行使转换权，但须遵守文件中规定的提前赎回及其他条件。转换将把债券换成普通股，可能会改变公司的已发行股份数量。

这些证券定于2031年10月29日到期，届时任何剩余本金将按面值偿还。Metaplanet可在特定情况下提前赎回债券，包括自2029年10月29日起的股价条件。

根据该条款，如果其股价在30天期间内的20个交易日达到适用转换价格的至少160%，公司可以赎回所有未偿还债券。债券持有人另有一项选择权，可在2029年10月29日要求按面值偿还。

根据该公司的证券披露，此次海外发行不会在美国注册或出售。

随着财务战略扩展，Metaplanet持有44,000枚BTC

截至9月30日，Metaplanet报告持有44,000枚BTC，使比特币成为其主要的国库储备资产。根据其修订后的资本配置政策，该公司计划将总资产的约85%至90%保留为比特币，其余10%至15%分配给战略投资和创收业务。

该公司通过Project Nova继续发展其金融业务，该项目旨在围绕比特币构建金融产品和服务。7月，Metaplanet以21亿日元完成了对Siiibo Securities的收购，并将该业务更名为Metaplanet Securities。该子公司随后开始通过其BitBonds计划提供比特币相关债券产品。

通过该子公司，该公司计划开发涉及比特币抵押信贷、稳定币和代币化证券的投资产品。Metaplanet一直在与JPYC和Progmat合作，研究将比特币用作数字金融产品抵押品，尽管拟议的服务仍有待开发和监管要求。

在美国，Metaplanet提议通过一项涉及2,100枚BTC和250万美元的投资，收购纳斯达克上市的Super League Enterprise的控股权。该公司预计在完成后将拥有该业务约95.7%的股份，并计划将其更名为Superplanet。

根据10月13日的文件，该美国交易仍需获得股东批准、适用的SEC和纳斯达克程序以及其他交割条件。Metaplanet预计将在2026年第四季度完成收购，此后Superplanet将作为该集团的美国比特币国库业务。