世界黄金协会与BCG：数字黄金市场规模到2031年有望达1700亿美元

预计到2031年，数字黄金市场将增长至1600亿至1700亿美元，而新的研究表明，一旦采用障碍不复存在，需求可能高达7000亿美元。

在10月19日的一份报告中，世界黄金协会（WGC）和波士顿咨询集团（BCG）将数字黄金市场估值定为450亿至550亿美元，该市场由代币化黄金和以金库储存的金条为担保的数字产品组成。在其基准情景预测中，预计未来五年年增长率约为27%。

然而，7000亿美元这一数字代表的是在现有采用障碍被消除的情况下对潜在需求的单独估算。正如研究人员在其方法论中所澄清的，这并非对2031年之前购买量的预测。

在更强情景下，数字黄金需求可能超过2700亿美元

该报告模拟了一种增长更快的结果，即到2031年数字黄金达到2700亿至2800亿美元。较高的估计假设涉及投资者信心、分销、产品实用性和定价的限制被更快地解决。

研究人员考察了70多种数字黄金产品，并调查了12个市场的超过12000名零售投资者。他们采访了20位行业专家，包括银行、交易所、资产管理公司和黄金基础设施提供商的代表。

市场预测覆盖96个国家，占全球可投资财富的98%。他们的计算结合了潜在投资者数量、平均可投资财富、预期参与度和投资组合配置。

重要的是，该模型假设黄金价格保持不变。它排除了重大安全漏洞和重大托管失败的情况，即使数字黄金产品变得更容易获取，这些情况也可能使投资者望而却步。

世界黄金协会估计，实物投资黄金市场价值约13万亿美元。其研究显示，目前数字黄金占该市场的比例不到1%。

代币化黄金交易在三个月内突破900亿美元

基于区块链的黄金产品已经录得相当可观的交易活动。

该报告将代币化黄金的价值定为约60亿美元，约为2024年末水平的五倍。代币化黄金只是数字黄金类别的一部分，该类别还包括代表金库储存金条的非区块链产品。

2026年第一季度现货交易量超过900亿美元。此前CoinGecko市场研究给出的数字为907亿美元，而2025年全年为846亿美元。

这些数字描述的是累计交易活动，而非未偿黄金代币的价值。相同的代币可以多次转手，因此交易量不应被计为新的投资需求。

代币化黄金正被用于现货交易之外的活动。今年8月，crypto.news记录了黄金支持的贷款增长，此前今年早些时候Aave上以Tether Gold为担保的借款达到了2500万美元的债务上限。

据其风险管理方Chaos Labs称，随着需求持续，该借贷协议随后提高了借款能力。另一家贷款机构Arch推出了由PAX Gold和Tether Gold支持的贷款，允许符合条件的客户以代币化金条为抵押进行借款。

信任与赎回仍是黄金投资者的障碍

世界黄金协会和BCG调查的投资者中，近九成表示他们会在合适条件下考虑数字黄金。该研究指出，信任是许多潜在客户投资前的主要要求。

受访者强调了对实物支撑的透明证据、消费者保护、更清晰的监管以及将数字持有赎回为黄金的能力。

“投资者对数字黄金的浓厚兴趣显而易见，但如果没有合适的基础设施支撑，需求就无法扩大，”世界黄金协会首席执行官David Tait表示。

该组织正在开发“黄金即服务”（Gold as a Service），这是一项共享基础设施计划，旨在为数字黄金产品提供发行、托管、采购和合规支持。

通过现有金融应用程序获取产品似乎会影响采用率。报告发现，在产品通过熟悉的支付应用、银行服务和类似平台分销的市场中，数字黄金持有率最高可达七倍。

研究人员指出，中国、印度和印度尼西亚是此类分销渠道已经建立的市场示例。

他们的研究结果表明，65%的潜在需求来自尚未持有黄金的人群。在现有数字黄金投资者中，52%的人在首次数字购买之前从未持有过黄金。

黄金支持的代币获得借贷和收益应用

行业对使黄金可用作抵押品或收益型资产的兴趣已经在催生新产品。

9月，Paxos Labs 推出了一种黄金支持的代币，名为PAXGy，该代币接受PAX Gold存款，并寻求通过机构黄金租赁产生回报。

Paxos Labs表示，随着租赁收入的累积，该代币的赎回价值以黄金计价可以增长。根据该项目自身的披露，借款人违约和损失可能会影响这些回报。

Aave在10月发布的一份风险评估审查了该代币在去中心化借贷中的拟议用途，包括抵押品限额、流动性和提款安排。

世界黄金协会的研究估计，到2031年基准情形市场扩张中约950亿美元可能代表对黄金的真正新增需求。该研究指出，25至34岁投资者中对数字黄金的认知度为50%，而55岁及以上人群为23%。