在接受 crypto.news 采访时，Selva Ozelli 与 CKC Fund 创始人兼董事总经理 David Doss 讨论了机构数字资产投资、风险管理，以及将加密策略与专业投资者连接起来所需的基础设施。
摘要
- CKC Fund 创始人 David Doss 表示，公司优先考虑风险管理、流动性和隔离投资组合，而非短期市场预测。
- Doss 表示，更清晰的稳定币规则提升了机构信心，而 CLARITY 法案投票失败可能会推动更多代币化活动转向离岸或私人市场。
- CKC Fund 主要关注比特币、以太坊和其他流动性数字资产，而 AI 知识产权投资则放在单独的载体中。
- Doss 表示，2026 年的加密市场下跌似乎是一次有序的杠杆削减，他正在关注全球流动性、杠杆和比特币阻力位，以判断今年剩余时间的走势。
讨论还涵盖了比特币和以太坊、AI 与区块链知识产权、数据中心、GENIUS 法案下的稳定币监管、CLARITY 法案与代币化，以及 Doss 对 2026 年剩余时间数字资产市场的前景展望。
David Doss 是一位数字资产基金经理、增长顾问和营销高管，担任 CKC Fund（CKC Management LLC）的创始人兼董事总经理。他的工作主要集中在数字资产财富管理、区块链基础设施、合规和机构风险标准方面。他是 ChainBLX（推动 Digital Davos 等企业金融科技活动）的董事会成员，并撰写了投资者指南《Digital Assets Decoded》。
1. 请谈谈您创立 CKC Fund 的历程。
我的职业生涯分为两个篇章：十年从事研究、教育和技术，随后十年投身数字资产。
我于 2005 年开始从事学术研究，包括获得富布赖特研究生研究奖学金，之后转向教育技术和增长领导岗位。这段经历教会我遵循证据，并构建将好想法转化为真实企业的运营框架。
在数字资产领域，我不断看到同样的缺口：一边是强大的交易者，另一边是严肃的投资者，而连接两者的机构基础设施却不够充分。
CKC 的存在就是为了弥合这一缺口：不是通过更好的预测，而是通过更好的架构。我们围绕隔离投资组合、非托管执行、可审计的 NAV，以及管理人与投资者资产之间的明确分离来构建。结构优先，策略其次。我坚信这是正确的顺序。
2. 您是如何对数字资产产生兴趣的？
吸引我的是技术，而不是价格。一个任何人都能独立验证的金融账本，代表着对围绕可信中介构建的传统系统的重大转变。
我在 2016 年开始产生兴趣。如今，这一最初的承诺正通过稳定币支付、代币化资产和链上持仓证明变得切实可行。
3. 请谈谈 CKC Fund 的投资策略和理念。
在如此波动的市场中，持久的优势在于风险管理——而非预测。
我们将市场敞口、动量、收益策略和较长期私人投资分开，而不是将它们混合成一个投资组合。每一种都有不同的风险特征。
托管同样重要。我们的交易者可以执行策略，但无法提取投资者资产。我们还根据我们能够承受的回撤来设定仓位规模，而不是根据我们希望获得的回报。
我在国际竞技重剑方面的背景教会了我类似的道理：获胜与其说在于移动最快，不如说在于控制距离并选择正确的时机。
4. 您管理多少资产？
我们不公开披露当前的基金层面 AUM，但在我的职业生涯中，我曾在数字资产策略、增长和基金运营方面提供咨询或管理超过 1 亿美元。
5. 您投资哪些数字资产？
我们主要关注比特币、以太坊以及一小部分高流动性数字资产。
流动性优先。我们需要知道，在承压的市场中，我们能够在不影响市场的情况下退出头寸。我们还会寻找真正的经济目的，以及足够深的衍生品市场深度来管理风险。如果我们无法解释该资产或无法对退出进行建模，我们就不会投资。
6. 你们是否投资于人工智能和区块链知识产权类企业？
是的，有选择地投资。我们对人工智能赋能媒体领域中具有防御性的知识产权感兴趣，包括专利以及开发这些专利的公司的股权。
这些投资放在一个专门的载体 ART SP 中，而不是与流动性的数字资产混在一起。两者的风险和时间线完全不同。
随着人工智能模型变得更便宜、更广泛可用，持久价值将越来越多地来自专有数据、分销渠道和可执行的知识产权。
7. 那么数据中心、轨道数据中心和平台技术呢？
它们很有前景，但处于非常不同的阶段。
传统数据中心现在就可以投资。人工智能的制约因素越来越多地涉及电力、电网接入和物理容量，而不仅仅是芯片。
轨道数据中心处于更早期的阶段。其潜力是真实的，但工程风险和对接发射成本的依赖也是真实的。我将其视为前沿风险投资，而不是可预测的基础设施资产。
平台技术可能提供最具资本效率的机会。用于管理、验证计算资源并围绕其进行交易的软件，可以在不拥有整个物理层的情况下实现规模化。
8. 《GENIUS 法案》的颁布是否让投资稳定币变得更容易？
它通过明确储备、审计和赎回方面的标准，使稳定币更易于使用。这让银行和机构更有信心。
它也使商业模式更具竞争性。由于发行方不能直接支付利息，更多价值正在转向交易所、钱包和分销平台。
下一个主要问题是稳定币奖励。银行将其视为对存款的竞争；加密平台则将其视为与用户分享价值的一种方式。
9. 你如何看待《CLARITY 法案》结束辩论表决失败的影响？这会减缓代币化吗？
随着网络变得更加去中心化，《CLARITY 法案》可以为数字资产提供一条更清晰的路径，使其从证券待遇转向商品待遇。该行业需要能够事先遵循的规则，而不是通过执法来发现边界。
如果该法案失败，代币化不会停止。更多活动只会转移到海外，或留在私人市场内部。
美国有可能失去市场份额、就业和影响力……而普通投资者可能更难获得相关收益。
10. 数字资产在 2026 年年底出现价格回升。你对 2026 年剩余时间有何市场预测？
我不给出短期价格目标。我关注的是推动市场的条件。
2026 年的下跌看起来更像是杠杆的有序减少，而不是系统的崩溃。交易所继续运营，稳定币基础设施保持稳定，没有主要中介机构倒闭。这是有意义的进展。
在今年剩余时间里，我正在关注全球流动性、杠杆回归的速度，以及比特币能否突破近期阻力位。逐步复苏会比又一次快速、高杠杆的上涨更健康。
11. 你还有什么想补充的吗？
投资者应该向每一位管理者问一个简单的问题：“谁核实了这些数字，什么时候核实的？”回报、估值或业绩记录，其可靠性取决于其背后的流程。该行业在基础设施方面已经取得了巨大进步。现在，它需要在报告和透明度方面具备同样的纪律。
12. 人们如何联系你？
电子邮件：[email protected]
网站：
LinkedIn：linkedin.com/in/davidambrosedoss
X：@DDossAttack
我一直很高兴听到来自记者、研究人员、投资者、创始人以及其他从事数字资产、人工智能和市场基础设施工作的人士的消息。
关于作者：
Selva Ozelli Esq，注册会计师，是一位国际数字资产法律专家，著有《在全球范围内可持续投资数字资产》，也是一位获奖艺术家。她的作品被翻译成45种语言，并在200多家全球出版物上转载。她被公认为全球人工智能、数字资产监管、税务和技术事务方面的专家媒体/电视评论员。
