卢拉胜选引发市场震荡，巴西稳定币交易量飙升

在10月25日总统决选之后，巴西企业大量转向以美元为支撑的稳定币，随着路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦击败弗拉维奥·博索纳罗，企业账户在Mercado Bitcoin周日交易中贡献了78%的交易量。

根据Mercado Bitcoin提供的数据，USDT交易额较前一个周日上涨近800%，而比特币交易量攀升865%。据报道，企业在常规金融市场休市期间利用该交易所管理对巴西雷亚尔的敞口，以应对周一交易恢复时的剧烈抛售。

此次选举使卢拉重新执政，此前一场竞争激烈的决选中，金融市场曾预期博索纳罗获胜。10月26日，巴西Ibovespa指数下跌14%，为2020年3月以来最差单日表现，而美元兑雷亚尔上涨超过8%，为1999年以来最强单日涨幅。

企业账户主导巴西稳定币交易

Mercado Bitcoin将交易激增主要归因于企业保护其现金持有免受汇率不确定性影响。零售账户在其10月25日交易量中贡献了22%，使企业客户承担了其余78%。

据该交易所称，其与美元挂钩的USDT活动超过此前四个周日平均水平的三倍。比特币交易量周环比增长更快，尽管该平台在引用的数据中未披露绝对交易量。

Mercado Bitcoin研究分析师佩德罗·丰特斯表示，此次选举强化了在本地货币之外进行多元化的理由。在他看来，USDT和USDC等稳定币使投资者能够在传统外汇市场休市时持有以美元计价的资产。

该交易所的解释涉及其客户活动，并未确定每笔交易背后的意图。稳定币交易额包括买入和卖出，因此仅凭更高的交易量无法揭示企业最终以美元支撑资产形式保留了多少资金。

USDT和USDC活动在巴西各交易所上升

归因于市场追踪机构Biscoint的交易数据显示，这一反应不仅限于一个平台。在10个受监测的交易场所中，USDT兑雷亚尔的交易量较前一个周日攀升150%，而USDC交易额上涨318%。

截至周一，USDT和USDC合计交易额达到18.4亿雷亚尔，约合3.5亿美元，比一周前的可比数据高出65%。根据报告的数据集，比特币活动超过1,336枚BTC，是前一个周一交易量的九倍多。

Binance在本地货币市场也表现出类似的交易集中度。其BTC/BRL交易额增长370%，尽管BTC/USDT活动下降25%；比特币以雷亚尔计价上涨9.4%，但兑USDT下跌0.2%。

不同的回报源于雷亚尔贬值，这推高了与美元挂钩的加密资产的本地货币价格，而无需其全球美元价格出现同等涨幅。跨市场交易额数据不应被解读为净资本流入，因为每笔完成的交易都涉及买方和卖方。

卢拉选举结果逆转市场涨势

选举结果逆转了金融市场对10月早些时候第一轮投票的反应。在博索纳罗领先卢拉之后，Ibovespa指数攀升7.7%，雷亚尔兑美元升值超过4%，因投资者预期公共支出将受到更严格的控制。

在第二轮投票前，交易员们曾权衡卢拉提出的额外社会支出方案与对政府借贷及提高收入空间有限的担忧。10月26日，尽管预期偏向其对手，卢拉仍赢得连任，随后当地股市和货币遭到抛售。

选举预测市场此前看好博索纳罗。在10月24日的一份选举前瞻中，Kalshi 赋予他84%的获胜概率，尽管其分析承认传统民调显示选情胶着。

预测市场的价格代表市场隐含概率，而非民调百分比或保证结果。巴西已于4月限制对Kalshi和Polymarket的访问，导致其选举合约无法通过授权的国内渠道获取。

巴西稳定币市场面临更严格监管

巴西在进入选举之际，已拥有成熟的美元支持代币市场以及对加密货币企业的新监管要求。正如crypto.news 此前关于巴西选举的报道所述，总统竞选是在涵盖交易所许可、交易报告和稳定币相关活动的规则下进行的。

国际货币基金组织曾对稳定币流经巴西金融体系提出担忧，尤其是对跨境交易的监管。其审查并未禁止美元支持代币的国内交易，尽管某些受监管的外汇结算渠道不能使用虚拟资产。

交易所运营商面临另一个10月30日的截止日期，需向巴西中央银行申请授权。币安已通过其当地实体BBrasil提交了牌照申请，而未进入授权程序的公司必须在新许可框架下逐步停止其活动。