根据ViaBTC的Jeff Ko的说法，比特币已放弃通胀后反弹至85,500美元以上的涨势，目前交易价格约为83,500美元，而分析师已将82,000美元确定为进入10月的关键支撑位。
摘要
- Ko表示，比特币在PCE数据发布后上涨超过2%，但随后回吐了全部涨幅。
- Zhang将比特币10月的交易区间定在78,000美元至95,000美元，主要突破水平为87,500美元。
- Zhang表示，机构购买必须超过长期持有者和矿工的抛售，才能维持涨势。
- 两位分析师都将美国就业和通胀报告视为本月比特币的主要考验。
ViaBTC首席分析师Jeff Ko和Bitget Wallet研究主管Lacie Zhang告诉crypto.news，比特币10月的表现将取决于机构需求和美國经济数据，两人都将82,000美元视为关键的下行水平。
据Ko描述，在最新的个人消费支出通胀数据发布后，比特币立即上涨超过2%，短暂突破85,500美元，随后回吐涨幅。Zhang对10月的预测是交易区间在78,000美元至95,000美元之间，前提是需求能够抵御通胀和利率风险。
比特币82,000美元支撑位接近清算风险区域
对Ko来说，82,000美元之所以重要，是因为低于该价格后清算集群变得稀薄得多。Zhang将主要下行清算区定在82,000美元至82,500美元之间，并警告称，若失守该区域，可能加速跌向80,000美元。
早前的CoinGlass数据显示了类似的杠杆头寸集中情况。9月29日的一份报告指出，在82,300美元至82,600美元附近存在密集清算带，市场上方85,400美元至85,700美元附近还有另一个集中区。
在Zhang的看涨情景下，比特币必须守住82,000美元并收复87,500美元，才有可能向95,000美元迈进。她还认为，突破87,500美元将增加空头挤压的可能性，而持续跌破80,000美元将使她的季节性看涨设置失效。
尽管10月历来有利于比特币，但Zhang警告不要将日历视为预期上涨的充分理由。
“10月对比特币有着强劲的历史记录，但仅凭季节性因素并不能构成投资论点。”
这位研究主管将比特币10月的历史中位数回报率定在约11%至14%。在她看来，ETF资金流入、交易所余额下降和企业购买支撑了看涨理由，而昂贵的油价、高利率和重新抬头的通胀压力仍是主要障碍。
ETF购买支撑需求，但无法保证上涨
在机构活动方面，Zhang提到上周约有24亿美元流入美国现货比特币ETF，随后在9月28日每日净流入急剧放缓至3,110万美元。她还报告称，Strategy又购买了1,665枚BTC，使其持仓达到847,666枚BTC。
“机构需求可以提供底部支撑，但仅凭其自身无法保证10月上涨。”
对Zhang来说，决定性问题在于新的机构购买能否吸收长期持有者的获利了结和矿工的抛售。她的评估将买卖之间的平衡置于任何单笔购买的标题规模之上。
自上周以来的这段时间，Ko提到有23亿美元流入比特币基金，6.44亿美元流入以太坊基金。尽管比特币未能守住PCE后的涨幅，但他将ETF资金流描述为建设性的。
根据9月24日一份关于ETF购买和杠杆的报告中的Bitfinex数据，在9月的上涨期间，美国现货比特币ETF在9月21日收到9.99亿美元，9月22日收到7.147亿美元。在该报告中，BTCS S.A.策略顾问Wojciech Kaszycki表示，现金购买支撑了涨势的初始阶段，随后杠杆头寸开始积累。
Kaszycki认为，持续的ETF认购以及企业或场外购买是维持突破90,000美元所必需的。他还警告称，去年在90,000美元至110,000美元之间买入的持有者可能会在比特币回升至其购买价格时卖出。
更低的PCE数据降低了10月加息预期
据Ko称，整体PCE环比上涨0.3%，同比上涨3.4%，而核心PCE环比上涨0.2%，同比上涨3.0%。两项年度数据均低于他引用的预期，即整体通胀3.7%和核心通胀3.3%。
尽管数据较低，Ko将大部分差异归因于方法驱动的修正，而非价格压力的真正缓解。在他的评估中，这份数据表面上看起来更温和，但并未证明通胀已放缓到同等程度。
尽管如此，根据Ko引用的数据，10月加息概率从一周前的70.9%降至38.2%。他将市场隐含的12月加息概率定为86%。
Zhang自己的基准情景仍然是美联储在10月28日会议上加息25个基点，将目标区间提升至4.00%–4.25%。她将该预测与通胀高于3%以及能源价格再度施压联系起来。
在9月29日对另一次美联储加息的评估中，HashKey Group高级研究员Tim Sun警告称，10月加息可能让投资者将9月加息视为连续紧缩的开始。同一份报告记录了美联储9月16日加息25个基点至3.75%–4.00%。
对于直接持有比特币或通过美国现货ETF持有比特币的美国人，Sun指出美国国债收益率、资金流向和衍生品杠杆是影响市场的关键因素。他表示，更高的长期利率和更紧的美元流动性可能对需求构成压力。
就业和CPI将在杠杆降温之际考验利率预期
在经济数据发布前，Zhang表示衍生品杠杆已经缓解，但尚未完全出清。她引用币安比特币永续合约资金费率接近0.0068%，而七日平均值约为0.0023%，并称仓位偏多但并不极端。
据Zhang称，未平仓合约约为77亿美元，一周内下降约16%。她表示，这一减少降低了全市场强制平仓潮的风险。
在宏观方面，Ko引用美国10年期国债收益率接近5.2%，原油价格高于100美元。两位分析师都将10月2日的9月就业报告和10月14日的9月CPI列为即将发布的重要数据。
Zhang表示，一份明显疲软的就业报告，尤其是失业率上升同时工资增长放缓，将增加美联储暂停加息的可能性。相反，就业保持韧性且通胀数据再次坚挺将支持加息，她预计这可能通过更高的通胀调整后收益率和更强的美元对加密市场构成压力。
除比特币外，Ko表示以太坊在过去三个月中相对于BTC建立了相对强势。他希望ETH/BTC比率决定性地突破约0.032后，才会将这种强势视为得到确认。
本月晚些时候，Zhang的日历包括10月29日发布的美国第三季度GDP初值和9月PCE。她预计这些数据将影响12月利率预期，因为它们是在10月政策决定之后发布的。
