Член Ради керуючих Федеральної резервної системи Майкл Барр поновив свій заклик до подальшого підвищення процентних ставок, щоб знизити інфляцію до 2%, тоді як ринкові шанси на жовтневе підвищення впали приблизно до 50% з близько 70%.
Резюме
- Шанси на жовтневе підвищення впали приблизно до 50% після того, як Джон Вільямс подав сигнал про терпіння щодо подальших підвищень.
- Барр заявив, що інфляційні ризики зросли, тоді як ризики для ринку праці зменшилися.
- У вересні ФРС підвищила базову ставку до 3,75%–4%, і всі 12 голосуючих підтримали це рішення.
- Дані про інфляцію PCE за серпень та показники зайнятості за вересень заплановані до публікації цього тижня.
Член Ради керуючих Федеральної резервної системи Майкл Барр заявив 29 вересня в Економічному клубі Детройта, що його базовий сценарій передбачає подальші коригування політики для своєчасного повернення інфляції до цільового рівня. З огляду на сильне зростання та стійку зайнятість, він стверджував, що політики повинні приділяти більше уваги ризику стійкої інфляції.
Шанси на підвищення ставки ФРС у жовтні падають, оскільки Вільямс виступає за терпіння
Поряд із попередженням Барра, президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс висловив менш нагальний погляд на наступне підвищення ставки.
У своїх зауваженнях 29 вересня Вільямс сказав, що ще одне підвищення залишається його базовим сценарієм на цей рік, але припустив, що ФРС може взяти час, щоб оцінити нові дані. Barron’s повідомив, що шанси на підвищення на чверть пункту в жовтні, за даними CME FedWatch, впали з 70,9% у понеділок до 49,3% у вівторок після обіду. Решта засідань з політики цього року відбудуться у жовтні та грудні.
У своєму викладі промови Reuters повідомив, що Вільямс не бачив нагальності для наступного підвищення, навіть залишаючись відданим зниженню інфляції. Його позиція залишала простір для ще одного підвищення пізніше цього року, не зобов’язуючись до дій на засіданні 27–28 жовтня.
На фінансових ринках США Reuters повідомив, що очікування жовтневого підвищення впали до 51,5% під час сесії у вівторок. Доходність казначейських облігацій також знизилася з попередніх максимумів, оскільки ціни на нафту впали, а інвестори оцінювали коментарі Вільямса.
Показники ймовірності походили з окремих ринкових знімків протягом дня, причому обидва звіти оцінювали очікування жовтневого підвищення близько до рівних шансів.
Барр вважає, що інфляційні ризики переважують занепокоєння щодо зайнятості
У Детройті Барр сказав, що ризики для цільового рівня інфляції зросли, тоді як ризики для зайнятості відступили, що вимагає зміни балансу монетарної політики.
Керуючий вказав на витрати на енергію та попит, пов’язаний з інвестиціями в штучний інтелект, як джерела цінового тиску. Хоча вплив тарифів міг зникнути, він сказав, що невизначеність щодо конфлікту на Близькому Сході продовжує затьмарювати перспективи енергетики.
Щодо базової тенденції інфляції, Барр нарахував лише два місяці за останні 20, коли показники відповідали 2% базовій інфляції PCE. Його оцінка полягала в тому, що дані ще не показали чіткого шляху повернення до цільового рівня.
«Ми хочемо підтримувати стале, довготривале зростання на підтримку максимальної зайнятості, і стабільність цін є критично важливою для цього», — сказав він.
Опубліковані зауваження Барра зазначають, що його погляди є його власними і не обов’язково представляють Раду керуючих Федеральної резервної системи або весь комітет зі встановлення ставок.
У своєму звіті про виступ Reuters повідомив, що Барр очікував незначного прискорення економічного зростання в другій половині 2026 року порівняно з приблизно 2% темпом, зафіксованим у першій половині. Він також вважав, що інвестиції бізнесу та споживчі витрати підтримуватимуть зайнятість, визнаючи невизначеність щодо того, коли інвестиції в ШІ дадуть тривалі gains продуктивності.
Вересневе підвищення ставки ФРС підняло базову ставку до 3,75%–4%
На своєму засіданні 16 вересня Федеральний комітет з відкритого ринку підвищив цільовий діапазон ставки за федеральними фондами на 25 базисних пунктів до 3,75%–4%. Заява ФРС зафіксувала одностайне голосування 12–0 і описала економічну активність як таку, що зростає стійкими темпами.
У своїй оцінці економіки США комітет посилався на стійкі внутрішні витрати, сильне зростання продуктивності та потужні капітальні інвестиції. У заяві також зазначалося, що зростання зайнятості відповідало зростанню робочої сили, тоді як безробіття майже не змінилося. Посадовці пояснили підвищення своїми зусиллями щодо відновлення цінової стабільності.
Як повідомляло crypto.news 23 вересня, BitGo Research дослідила, як Bitcoin поглинув підвищення ставки ФРС та окрему невдачу в Сенаті щодо закону CLARITY. Керівник досліджень Грег Циполаро стверджував, що ці дві події не спричинили тривалого розпродажу.
У огляді BitGo Bitcoin після рішення щодо ставки рушив до $75,000, а потім протягом кількох годин відновився приблизно до $76,000–$76,700. Звіт від 23 вересня пізніше зафіксував Bitcoin вище $86,000, а відновлення супроводжувалося новим попитом на ETF та покриттям коротких позицій.
Той самий звіт деталізував вересневі прогнози ФРС: 16 із 18 учасників очікували ставку на кінець року вище поточного діапазону. Ці індивідуальні прогнози вказували на підтримку подальшого посилення, але не зобов’язували комітет до підвищення в жовтні.
Публікації щодо інфляції та зайнятості в США слідують за попередніми реакціями Bitcoin
Перед наступним рішенням Бюро економічного аналізу запланувало серпневі особисті доходи та витрати на 30 вересня о 8:30 за східним часом. Звіт включає індекс цін PCE, який ФРС використовує для своєї мети щодо інфляції.
Остання опублікована таблиця BEA показує річну інфляцію PCE на рівні 3,7% у липні, без змін порівняно з червнем. Її календар публікацій також містить третю оцінку ВВП за другий квартал на 30 вересня.
Раніше у вересні звіт від 5 вересня про падіння ціни Bitcoin, зумовлене даними про зайнятість, зафіксував актив нижче $80,000 після того, як американські роботодавці додали 162,000 робочих місць у серпні. Безробіття залишилося на рівні 4,1%, тоді як дані Reuters, наведені в тому матеріалі, показали, що очікування підвищення ставки у вересні зросли з 52% до 61% після публікації даних про зайнятість.
11 вересня матеріал про відновлення ціни Bitcoin після CPI зафіксував відновлення вище $78,000 після того, як річна споживча інфляція в серпні досягла 3,4%. Згідно з наведеними там даними BLS, ціни на бензин за місяць зросли на 3,9% і становили понад третину зростання загального CPI.
Без урахування продуктів харчування та енергії місячна інфляція досягла 0,3%, що перевищує наведений прогноз 0,2%. Звіт від 11 вересня також зафіксував уповільнення річної базової інфляції CPI з 2,5% у липні до 2,4% у серпні.
Бюро статистики праці запланувало звіт про зайнятість за вересень на п’ятницю, 2 жовтня, о 8:30 за східним часом.
