Coinbase завершила інтеграцію Deribit після міграції акаунтів 1 жовтня, створивши регульований шлях для відповідних американських установ на ринки деривативів, які, за словами компанії, становлять приблизно 80% світового обсягу торгівлі криптовалютами.
Підсумок
- Американські установи отримають доступ до опціонів і безстрокових ф'ючерсів Deribit через Coinbase Prime та Coinbase Financial Markets.
- Міграція 1 жовтня перенесла акаунти, баланси та позиції Coinbase International Exchange до Deribit.
- Опціони через Coinbase Prime очікуються протягом наступних тижнів, а доступ для американських роздрібних клієнтів заплановано пізніше.
- Полегшення від співробітників CFTC, надане в травні, підтримує доступ до визначених офшорних деривативів за визначених умов.
Coinbase оголосила 7 жовтня, що об'єднала свій міжнародний бізнес деривативів з Deribit, і відповідні американські установи зможуть отримати доступ до опціонів і безстрокових ф'ючерсів біржі через Coinbase Prime та Coinbase Financial Markets.
Згідно з оголошенням, ця структура надає американським установам внутрішнього регульованого посередника для ринків, до яких вони раніше отримували доступ через офшорні структури та окремі торгові системи. Coinbase Financial Markets, ф'ючерсний комісійний торговець компанії, працює під наглядом Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами.
Для інституційної торгівлі опціонами компанія очікує, що доступ через Coinbase Prime стане доступним протягом наступних тижнів. У її оголошенні також викладено поетапне впровадження для роздрібних клієнтів, починаючи з відповідних клієнтів за межами Сполучених Штатів, а потім доступ для американських роздрібних клієнтів пізніше цього року.
Coinbase Prime надасть інституційний доступ до опціонів Deribit
Згідно із запланованою схемою Coinbase, відповідні американські установи використовуватимуть свої існуючі відносини з Prime для доступу до опціонів Deribit через Coinbase Financial Markets, а не проходитимуть окрему реєстрацію на іноземній біржі.
У своєму керівництві для клієнтів компанія зазначає, що відповідні американські клієнти Prime можуть розпочати реєстрацію вже зараз, а опціони на Bitcoin, Ethereum та інші активи будуть доступні, коли торговий доступ запрацює. Coinbase направляє клієнтів до їхніх менеджерів акаунтів для перевірки відповідності, вимог до реєстрації та термінів.
Для клієнтів Prime у керівництві зазначено, що існуюча спотова торгівля та відносини з акаунтом залишаються незмінними. Компанія також заявляє, що доступ американських установ до опціонів відбувається за окремим графіком від завершеної міграції International Exchange.
Готуючи інституційний доступ, Coinbase заявляє, що представить опціони відповідним роздрібним клієнтам за межами США протягом наступних тижнів. Американські роздрібні клієнти заплановані на пізнішу фазу протягом 2026 року, згідно з оголошенням від 7 жовтня.
Компанія оцінює деривативи приблизно у 80% світового обсягу торгівлі криптовалютами і заявляє, що американські клієнти історично не мали регульованого шляху до значної частини активності з опціонами та безстроковими ф'ючерсами, що здійснюється за кордоном.
Полегшення від співробітників CFTC встановило американський регуляторний шлях у травні
Як раніше повідомляло crypto.news, Coinbase оголосила про свій доступ американських установ до деривативів 29 травня після дій співробітників CFTC щодо контрактів, лістингованих на Deribit FZE, її афілійованому іноземному торговому майданчику.
Згідно з тим звітом, співробітники CFTC заявили, що певні криптовалютні безстрокові контракти, описані в запиті Coinbase, можуть кваліфікуватися як іноземні ф'ючерси відповідно до Регламенту Комісії 30.1. Співробітники також видали умовну позицію без дій, що охоплює певні перекази цифрових товарів, що належать клієнтам, і платіжних стейблкоїнів іноземному брокерському афіліату для маржі.
На той час Coinbase заявила, що установи можуть розпочати реєстрацію через Coinbase Financial Markets, причому опціони Deribit формують першу фазу, а додаткові продукти деривативів очікуються згодом.
У травневому оголошенні компанії було описано потенційні варіанти використання, включаючи хеджування, торгівлю волатильністю та стратегії базису, пов'язані з Bitcoin. Coinbase також заявила, що американські установи раніше не мали регульованого шляху на зарубіжні ринки деривативів, які щорічно обробляють трильйони доларів активності.
Згідно з травневим звітом, до поточної інтеграції Coinbase вже завершила придбання Deribit за 2,9 мільярда доларів у серпні 2025 року. У тому ж матеріалі наведено дані компанії, які показують, що Deribit обробила понад 185 мільярдів доларів торгового обсягу в липні 2025 року та утримувала близько 60 мільярдів доларів відкритого інтересу на момент закриття придбання.
Міграція 1 жовтня перемістила рахунки та відтворила позиції
Для установ Coinbase International Exchange в інструкціях компанії щодо міграції зафіксовано перенесення рахунків, балансів і позицій до Deribit 1 жовтня.
Згідно з інструкціями, процес скасував відкриті ордери на безстрокові ф'ючерси, розрахував позиції за ціною маркування та переказав отримані баланси. Потім Coinbase відтворила позиції за тією ж ціною розрахунку через зіставлені міграційні угоди, а перехід тривав близько 60 хвилин.
З технічного боку, Coinbase доручила інституційним клієнтам замінити свої торгові підключення до International Exchange на кінцеві точки об'єднаної платформи. В інструкціях зазначено, що історичні записи International Exchange залишаються доступними протягом обмеженого періоду, хоча ця історія торгів не відображається на об'єднаній платформі.
Для клієнтів, які торгують безстроковими контрактами через застосунок або вебсайт Coinbase, компанія заявляє, що переказ відбувся автоматично, а позиції були розраховані та відтворені під час процесу. Coinbase заявила, що не стягувала жодних торгових або розрахункових комісій за цей перехід.
Вересневі реєстрації додали клірингову та ф'ючерсну інфраструктуру для акцій
Окремо Coinbase отримала реєстрацію клірингової палати USDC 28 вересня, згідно з матеріалом, опублікованим 29 вересня. CFTC зареєструвала Coinbase Clearing LLC для клірингу повністю забезпечених ф'ючерсів, опціонів на ф'ючерси та свопів.
У цьому оголошенні Coinbase заявила, що клірингова палата використовуватиме заставу USDC та підтримуватиме розрахунки цілодобово. Компанія описала схвалення як завершення своєї «наскрізної інфраструктури деривативів» разом із її регульованою біржею та ф'ючерсним брокером.
Згідно з матеріалом про реєстрацію, дозвіл Coinbase Clearing охоплює повністю забезпечені продукти. Coinbase заявила, що зовнішні клірингові партнери продовжуватимуть підтримувати її бізнес маржинальних деривативів і заплановані безстрокові контракти на окремі акції США.
Раніше, 3 вересня, матеріал детально описав заявки на безстрокові контракти на окремі акції Coinbase, з двома повідомленнями SEC від 1 вересня, що стосуються її біржових і брокерських структур.
У супровідному оголошенні Coinbase заявила: «Ми працюємо над тим, щоб принести безстрокові контракти на окремі акції до США».
Згідно зі звітом про подання, Coinbase Derivatives подала Form 1-N для реєстрації біржі цінних паперових ф'ючерсів, тоді як Coinbase Financial Markets подала Form BD-N для реєстрації брокера-дилера цінних паперових ф'ючерсів з обмеженою метою. Документи не вказували дату запуску, підтримувані акції або запропоновані ліміти кредитного плеча.
