Anthropic подала запит на схвалення акціонерами плану, який надасть генеральному директору Даріо Амодею та ще шістьом співзасновникам разом 50,1% голосуючих прав після запланованого IPO.
Резюме
- Запропоновані права голосу застосовуватимуться до більшості корпоративних питань, якщо принаймні троє засновників збережуть мінімальні частки акцій.
- Траст довгострокової вигоди Anthropic продовжуватиме обирати більшість ради директорів компанії.
- Окремий клас акцій для працівників міг би вирішувати рівність голосів у деяких рішеннях.
- Травневий раунд фінансування Anthropic оцінив компанію в 965 мільярдів доларів; її заявлена оцінка IPO залишається невизначеною.
Згідно з The Information, яке посилалося на людей, обізнаних із плануванням, Anthropic просить акціонерів схвалити спеціальний клас акцій, перш ніж розробник Claude вийде на публічний ринок. Запропоновані акції надали б його семи співзасновникам більшість голосуючих прав з більшості питань, за умови, що принаймні троє з них продовжать володіти мінімальною кількістю акцій компанії.
Засновники Anthropic матимуть голосуючі права, що перевищують їхні частки
Кожен із семи засновників наразі володіє близько 2% Anthropic, згідно зі звітом. Їхні запропоновані акції збільшили б їхні права голосу, не надаючи їм більшої економічної частки. Як результат, засновники могли б зберегти колективний контроль над голосами акціонерів, навіть якщо вони володіють набагато менше половини компанії.
План нагадує структуру контролю засновників, яку використовує Palantir, повідомило The Information. Його умова мінімальної частки акцій дозволила б цій домовленості продовжуватися, поки принаймні троє засновників зберігають необхідні частки; у звіті не уточнювався поріг, який кожен із них мав би досягти. Схвалення акціонерів все ще потрібне для пропозиції Anthropic.
Вибори до ради директорів працювали б інакше, ніж більшість голосів акціонерів. Згідно з повідомленим планом, Траст довгострокової вигоди Anthropic зберіг би повноваження обирати більшість директорів, тоді як кількість місць, які обираються засновниками, зросла б з двох до трьох. Рада має сім місць, одне з яких є вакантним, згідно з The Information.
Працівники також отримали б спеціальний клас акцій, який міг би вирішувати рівність голосів у певних корпоративних питаннях, йдеться у звіті. Їхня роль надала б їм голос у цих конкретних рішеннях, не передаючи трасту повноваження щодо виборів до ради засновникам.
Траст збереже свою роль у виборі директорів
Anthropic описує себе як публічну корпорацію з суспільно корисною метою і заявляє, що її Траст довгострокової вигоди є незалежним органом, члени якого не мають фінансової частки в компанії. Траст володіє окремим класом акцій, який надає йому повноваження обирати та звільняти директорів, причому ці повноваження розроблені так, щоб зрости до більшості місць у раді.
Компанія заявила під час створення трасту, що її рада продовжить наглядати за основними рішеннями. Її структура трасту надає людям поза групою акціонерів роль у виборі директорів, навіть коли інвестори та засновники мають інші права голосу.
Таким чином, повідомлена пропозиція поставила б два види контролю в різні руки. Засновники мали б 50,1% голосів з більшості питань акціонерів, тоді як траст обирав би більшість директорів. Деталі того, як ці повноваження взаємодіють, були б актуальними для інвесторів, які переглядають документи пропозиції компанії.
Для американських інвесторів рекомендації Комісії з цінних паперів і бірж США щодо IPO вказують на проспект як на місце для перевірки класів акцій компанії та їхніх прав голосу. SEC зазначає, що акції з додатковими голосами можуть дозволити засновникам контролювати компанію, не володіючи більшістю її капіталу, залишаючи публічним акціонерам менший вплив на корпоративні рішення.
Раніше повідомлялося, що Anthropic конфіденційно подала заявку на лістинг у США. Публічний проспект надав би потенційним покупцям чіткіші деталі щодо запропонованої структури акцій, разом із фінансовою інформацією компанії та умовами пропозиції. У попередньому висвітленні її графіка IPO crypto.news повідомляло, що проспект очікувався наприкінці вересня, а маркетинг для інвесторів міг розпочатися в середині жовтня; обидві дати могли змінитися.
Оцінка IPO Anthropic залишається предметом обговорення
Пропозиція щодо голосування з'явилася в той час, коли Anthropic готується до потенційного публічного розміщення, розмір і терміни якого змінилися в останніх звітах. 19 вересня у звіті про листопадове IPO йшлося про те, що інвестори обговорюють лістинг, який міг би залучити до 100 мільярдів доларів при оцінці близько 2 трильйонів доларів. Заявлені умови були попередніми.
Останній оголошений раунд фінансування Anthropic дає окрему цифру. У травні компанія заявила, що залучила 65 мільярдів доларів у рамках фінансування Series H при оцінці 965 мільярдів доларів після інвестиції. У її оголошенні також зазначалося, що річний дохід перевищив 47 мільярдів доларів раніше того ж місяця.
Пізніші оцінки вторинного ринку визначили вартість Anthropic приблизно в 1,5 трильйона доларів, згідно з попередніми матеріалами про підготовку її розміщення. Ці приватні транзакції не встановлюють ціну для публічного лістингу, де остаточна оцінка залежатиме від проданих акцій та ціни, яку сплатять інвестори.
ПередIPO-контракти не дають трейдерам права голосу акціонера
Наближення лістингу Anthropic також викликало інтерес з боку криптоторгових платформ. Kraken пропонує безстрокові ф'ючерси, прив'язані до оцінки Anthropic на приватному ринку, як повідомлялося у вересні. Контракти дають право eligible трейдерам на цінову експозицію, але не на акції Anthropic, дивіденди чи права голосу. Kraken виключає американських клієнтів з цих продуктів.
OKX запровадила передIPO-контракти, пов'язані з Anthropic, для eligible європейських клієнтів 10 вересня. Її продукти також відстежують непряму оцінку, не роблячи власників контрактів акціонерами компанії. Біржа заявила, що контракти можна торгувати з кредитним плечем до 10 разів, тоді як їхні ціни можуть відрізнятися як від оцінок приватного фінансування, так і від будь-якої остаточної ціни IPO.
