Коротко
- Зниження цін і знижки для клієнтів скоротили зростання виручки Anthropic у третьому кварталі приблизно на 600 мільйонів доларів.
- Витрати на обчислення та інфраструктуру зросли приблизно на 77% порівняно зі зростанням виручки на 47%.
- Компанія зазнала операційного збитку, хоча короткострокові витрати на обчислення та негрошові нарахування ускладнюють картину.
Anthropic робить використання Claude дешевшим. Однак її рахунок за обчислення рухається в протилежному напрямку.
Anthropic повідомила, що зростання виручки від збільшення використання було "частково компенсоване зменшенням приблизно на 600 мільйонів доларів від зниження цін, запровадженого в рамках нових версій моделей, і договірних знижок", згідно з її зміненою заявкою до SEC.
Тим часом витрати на обчислення та інфраструктуру зросли з 5,56 мільярда доларів до 9,86 мільярда доларів, тобто приблизно на 77%.
Це означає, що Anthropic витрачала приблизно 58 центів на обчислення та інфраструктуру на кожен долар доходу, порівняно з 48 центами кварталом раніше. Цей показник включає обчислення, що використовуються для досліджень, навчання та внутрішніх операцій — не лише для обслуговування платних клієнтів Claude — тому це не є прибутковою маржею на один запит.
Цифра в 600 мільйонів доларів — це не дохід, який зник з бухгалтерських книг Anthropic. Це сума, яку компанія називає зниженням цін і знижками, що компенсували зростання доходу, зумовлене збільшенням використання.
Ціна дешевшого ШІ
Ці скорочення не є гіпотетичними. Claude Opus 5.5, який знизив ціни на токени порівняно з Opus 5, був нещодавно випущений, будучи більш здатним, ніж будь-яка попередня модель, а іноді навіть на рівні з Fable. Anthropic також представила Haiku 5.5 у жовтні, пропонуючи значно дешевшу модель для високооб'ємної роботи.
Anthropic заявляє, що Fable 5.1 знизив вартість типових робочих навантажень приблизно на 25%, тоді як Opus 5.5 знизив витрати клієнтів на завдання приблизно на 40% порівняно з Opus 5. Ці зниження відображають як нижчі ціни, так і підвищення ефективності, а не прямі знижки на кожне завдання. Anthropic детально описала нижчу ціну читання кешу Fable у своєму анонсі моделі.
Для цієї стратегії є бізнес-обґрунтування: дешевший, більш здатний ШІ може спонукати клієнтів використовувати його більше. Anthropic заявляє, що історично користувачі розширювали споживання після таких випусків.
Але її останній квартал також показує, наскільки складно синхронізувати попит з пропозицією. Anthropic зазвичай резервує обчислювальні потужності за 12–18 місяців до того, як вони стануть доступними, залишаючи значну частину цих витрат відносно фіксованою в короткостроковій перспективі. Вона також сумно відома серед ентузіастів ШІ тим, що її квоти, як правило, вичерпуються занадто легко.
BitcoinBTC · USD
$77,903−3.72%
Oct 27Oct 29Oct 31Nov 2Nov 3
$81.8k$80.0k$78.3k$76.6k
24h HighHigh$77,848
24h LowLow$76,303
VolVol$991.9M
→Купити Bitcoin за USDC
Працює на Jupiter
Цей квартал включав 5 мільярдів доларів обчислювальних потужностей за короткостроковими зобов'язаннями, які, за словами Anthropic, коштували значно дорожче, ніж порівнянні потужності, забезпечені через багаторічні контракти. Ці витрати допомогли перевести компанію від операційного прибутку в 974 мільйони доларів у другому кварталі до операційного збитку в 567 мільйонів доларів у третьому.
Довгострокові ставки більші. Публічна заявка Anthropic на IPO означає, що компанія готується до виходу на біржу, і поставила компанію в центр уваги Волл-стріт. Її оновлені розкриття інформації вказують сукупні зобов'язання за орендою та закупівлями на рівні приблизно 895,4 мільярда доларів, переважно всі пов'язані з обчислювальними потужностями та інфраструктурою.
Reuters також повідомляв, що ця заявка порушила питання про те, чи зможуть інфраструктурні партнери забезпечити фінансування, необхідне для надання всієї цієї потужності. Наразі Google і Nvidia, схоже, отримують найбільшу вигоду від зростання Anthropic, оскільки її основний бізнес залежить від їхньої інфраструктури.
Наразі попит на Claude все ще швидко зростає. Складніше питання полягає в тому, чи зможе Anthropic і надалі робити свої моделі дешевшими швидше, ніж знижуватиметься вартість їх створення та експлуатації. Прямо зараз OpenAI, яка також готує власне IPO, пропонує конкурентоспроможну модель із багатьма скиданнями використання та щедрішою квотою використання.
Це головна проблема, яка заважає Anthropic підвищувати ціни.
Приєднуйтесь до понад 72 000 читачів
Створіть обліковий запис, щоб зберігати свої статті.
