Papertrade запланировала запуск торгов на своей бирже бессрочных контрактов HyperEVM на 10 октября с кредитным плечом до 1000x, после того как DefiLlama отследила около $85,3 млн депозитов перед открытием.
Сводка
- $85,3 млн отслеживаемых депозитов включают балансы трейдеров и пул протокола.
- Торги запланированы на 10:00 по восточному времени, после запланированного обновления HyperEVM.
- Прибыль выигрышных трейдеров попадает в очередь на выплату, когда пул не может покрыть расчет.
- Токены PAPER создаются из реализованных убытков, при этом переводы между кошельками изначально отключены.
Papertrade сообщила, что ее сайт откроет торги в 10:00 по восточному времени после запланированного обновления сети, при этом депозиты будут временно приостановлены за 15 минут до этого, чтобы отдать приоритет торговой активности.
В анонсе запуска команда проинструктировала пользователей пополнить свои счета до открытия:
«Если вы хотите участвовать в запуске, вы должны внести депозит заранее».
Согласно ее плану развертывания, биржа первоначально будет принимать сделки через свой фронтенд и одобренные ретрансляторы транзакций. Команда заявила, что прямой публичный доступ к торговым контрактам останется ограниченным на этом этапе.
Депозиты Papertrade на $85,3 млн включают балансы клиентов
Перед открытием DefiLlama отследила примерно $85,3 млн, депонированных в Papertrade. Ее измерение объединяет торговые балансы клиентов с пулом, принадлежащим протоколу, а не считает только деньги, доступные для выплаты прибыльным позициям.
Согласно документации Papertrade, пул протокола начинается без капитала и получает средства по мере того, как трейдеры реализуют убытки. Таким образом, депозиты клиентов не становятся автоматически резервом, используемым для расчета по прибыли других участников.
Когда прибыльная позиция закрывается, и в пуле не хватает денег, документация говорит, что невыплаченная прибыль становится долговым требованием в очереди на выплату. Последующие торговые убытки поставляют средства, необходимые для выплаты прибыли из очереди.
Разработчик Papertrade отдельно уточнил, что закрытие выигрышной позиции высвобождает первоначальное обеспечение трейдера. Только прибыль попадает в очередь, если пул не может ее покрыть, отделяя доступ к первоначальным торговым деньгам от выплаты прибыли.
Согласно документированной модели, трейдер может закрыть прибыльную позицию, не получив всю прибыль немедленно. Механизм выплаты зависит от доступного капитала пула, в то время как первоначальное обеспечение трейдера снова становится доступным при закрытии.
Сделки используют цены Hyperliquid, не попадая в его книгу заявок
Для цен входа и выхода документация Papertrade указывает среднюю точку между лучшими предложениями на покупку и продажу Hyperliquid. Позиции остаются синтетическими контрактами против собственного пула Papertrade; протокол не размещает соответствующую сделку по бессрочным контрактам на Hyperliquid.
Хотя площадка использует цены Hyperliquid, документация определяет пул, принадлежащий протоколу, как контрагента для своих трейдеров. Правила расчета Papertrade, включая очередь на прибыль, применяются к этим позициям.
Документация также описывает торговлю без периодических платежей за финансирование. Котировки используют среднюю цену, с учетом ограничений на рыночную экспозицию, в то время как сборы зависят от того, закрывается ли позиция с прибылью или убытком.
При прибыльных закрытиях протокол уменьшает прибыль с помощью того, что его документация называет асимметричной стрижкой воздействия. Вместо применения торговой комиссии к полной стоимости позиции, механизм берет часть прибыли.
Для убыточных позиций документация говорит, что трейдеры платят реализованный убыток без дополнительной платы. Эти убытки питают тот же пул, который рассчитывает выигрышные сделки и поддерживает соответствующие распределения для стейкеров PAPER.
Планы по бессрочным контрактам в США включают регулируемую торговую инфраструктуру
В рамках той же торговой экосистемы Payward предложила отдельный путь для соответствующих требованиям американских клиентов. Как сообщал crypto.news 16 сентября, материнская компания Kraken объявила о планах по регулируемым рынкам бессрочных контрактов Hyperliquid с использованием Bitnomial и инфраструктуры HIP-3 Hyperliquid.
Согласно предложению Payward, Bitnomial Exchange создавала бы и администрировала рынки, а Bitnomial Clearinghouse осуществляла бы клиринг и расчеты. Компания заявила, что клиентам потребуется одобрение через NinjaTrader Clearing и включение в необходимые списки доступа; предлагаемые рынки по-прежнему подлежали регуляторному одобрению.
В отчете от 31 августа, рассматривающем путь Hyperliquid к регулированию в США, бывший старший юрисконсульт SEC Эшли Эберсол заявила, что предложение бессрочных контрактов офшорного типа американским розничным клиентам потребовало бы от регуляторов установить, как эти контракты соответствуют действующему законодательству.
По словам Эберсол, бессрочные контракты, связанные с товарами, вероятно, подпадали бы в первую очередь под надзор CFTC, тогда как контракты, связанные с ценными бумагами, могли бы повлечь требования SEC. Она сказала, что соответствующая требованиям структура могла бы потребовать регистраций, охватывающих торговую площадку, клиринговые операции и посредников, наряду с любыми правилами или исключениями, необходимыми для accommodating этих продуктов.
Выпуск PAPER следует за убытками, выплаты за стейкинг ограничены
Для участников, которые теряют деньги, документация Papertrade описывает PAPER как токен, предоставляющий доступ к доходу, связанному с пулом. Предложение начинается с нуля, и токены создаются из реализованных убытков, при этом никакого распределения не зарезервировано для команды или венчурных инвесторов.
Хотя отслеживаемый капитал пула остается ниже 2 миллионов долларов, документация устанавливает начальную ставку выпуска в 100 PAPER за каждый доллар приемлемой базы убытков. Затем ставка снижается в соответствии с кривой эмиссии протокола.
На старте документация разрешает стейкинг и анстейкинг, но отключает переводы между кошельками. Таким образом, первоначальные функции токена сосредоточены на участии в механизме стейкинга, а не на передаваемой собственности между пользователями.
Согласно правилам стейкинга, приемлемые урегулированные сделки выделяют 1% долю реализованной прибыли и убытков стейкерам только тогда, когда очередь выплат пуста и пул может покрыть распределение. Документация также разрешает дальнейшие распределения из прибыли пула сверх заявленного лимита вознаграждения в 5 миллионов долларов.
Что касается административного контроля, Papertrade заявила, что ее операторы могут приостанавливать новые позиции, замораживать отдельные рынки и корректировать параметры комиссий. Обновления контрактов должны проходить через семидневную временную блокировку.
