Metaplanet продала 10 000 биткоинов и выкупила 11 000, чтобы доказать свою правоту

Metaplanet продала 10 000 BTC и выкупила 11 000 в третьем квартале, сообщилакомпания, зарегистрированная на Токийской бирже, в рамках круговой сделки, организованной, чтобы доказать кредитным рейтинговым агентствам, что она способна и готова превратить свои биткоины в наличные.

Чистый эффект выразился в увеличении на 1 000 BTC, в результате чего запасы группы достигли 44 000 BTC по состоянию на 30 сентября, согласно BitcoinTresauries.

"Рейтинговые агентства и кредитные инвесторы задают биткоин-компании один вопрос: можно ли эти биткоины превратить в наличные для выполнения обязательств, и будет ли это сделано?" — написал в твиттереглавный исполнительный директор Саймон Герович. "Мы ответили, сделав это."

Обоснование в документе таково: хотя биткоин ликвиден, для рейтинговых агентств и держателей облигаций важно не только то, можно ли продать актив, но и то, действительно ли эмитент продаст его, когда наступят сроки исполнения обязательств. Вместо того чтобы утверждать это, Metaplanet решила продемонстрировать это реальной сделкой.

Поэтому она продала биткоинов на сумму, превышающую всю непогашенную основную сумму её облигаций, займов и других процентных обязательств, и удержала выручку в наличных. Долги не были погашены и остаются непогашенными на их первоначальных условиях. Её обязательства, за вычетом наличных и долларовых стейблкоинов, на конец квартала составили 122,4 млрд иен против выручки от продажи в 124,7 млрд иен.

Metaplanet указывает вдокументе на «ранее опубликованный кредитный рейтинг эмитента зарубежной компании-аналога» как на прецедент, заявляя, что он показал: эмитент, отказывающийся или не желающий продавать свои Bitcoin, может обнаружить, что этот активу уделяется мало внимания при кредитной оценке. Компания не назвала эту компанию. S&Pприсвоило Strategy кредитный рейтинг эмитента B- в октябре 2025 года — первый, присвоенный компании, хранящей Bitcoin в качестве казначейского актива, сославшись на низкую долларовую ликвидность среди своих опасений и предупредив, что спад может вынудить продажи по заниженным ценам.

С тех пор стратегия продвинулась дальше. Онаодобрила в июне «Структуру цифрового кредитного капитала», разрешающую продажи на сумму до 1,25 млрд долларов для финансирования своего денежного резерва, дивидендов и обратного выкупа акций, и к августупродала 6 948 BTC примерно за 432,5 млн долларов. Председатель компании Майкл Сэйлор переформулировал свою позицию как никогда не быть «нетто-продавцом» биткоина, а не никогда не продавать. С тех пор она возобновила покупки биткоина, превзойдя свои предыдущие рекордные запасы в конце прошлого месяца.

Намерение отличается: Strategy продаёт биткоин для выполнения обязательств, тогда как Metaplanet продала, чтобы доказать, что может это сделать, удержала наличные, а затем выкупила больше, чем продала. Это обошлось дорого: Metaplanet продавала в среднем по 12,47 млн иен за BTC и выкупала по 13,63 млн иен, что примерно на 9% выше, поэтому чистые 1 000 BTC обошлись в 25,2 млрд иен против выкупа по цене около 13,6 млн иен за каждый.

БиткоинBTC · USD

$86,054+2.96%

28 сен30 сен2 окт3 окт5 окт

$86.8k$85.5k$84.2k$83.0k

24ч МаксимумМаксимум$86,949

24ч МинимумМинимум$85,098

ОбъёмОбъём$1.1B

Рыночные прогнозыКоэффициенты от Myriad

Сегодня$86,000 до $88,000$86k–$88k53% шансНа этой неделеВыше $86,000Выше $86k50% шанс

→

Купить Биткоин за USDT

Работает на Jupiter

Данные о ценах от CoinGeckoCoinGeckoБольше новостей и прогнозов по Биткоину →

Поскольку проданные монеты были куплены выше цены продажи, выбытие привело к капитальному убытку для целей налогообложения в США, и компания оценивает отложенный налоговый актив в размере около $97 млн в дочерних компаниях своей американской холдинговой компании. Эта цифра является предварительной и неаудированной и может вообще не быть признана. Поскольку Metaplanet учитывает биткоин по справедливой стоимости, убыток не создаёт нового бухгалтерского убытка.

Компания заявляет, что теперь намерена получить кредитный рейтинг, и что её бизнес по генерации дохода от биткоина зафиксировал выручку в течение восьми кварталов подряд. Геровичсказал, что эти активы делают Metaplanet второй по величине публичной компанией-держателем биткоин-казначейства в мире, и что эта стратегия «никогда не сводилась просто к накоплению биткоина».

Он также объявил о стратегии чистого процентного дохода, которая, по его словам, «призвана создавать регулярные потоки доходов и снижать нашу эффективную стоимость капитала». Она существует наряду с ожидаемой сделкой Superplanet и созданием Metaplanet Securities, в рамках того, что он описал как единый шаг к созданию финансового института на основе биткоина.

Квартал также знаменует дальнейшее замедление накопления. Metaplanet добавила2 823 BTC во втором квартале, что само по себе является охлаждением по сравнению с началом года; чистое добавление в третьем квартале составило примерно треть от этого.