Solidus Labs выявила более $170 млн подозрительных бессрочных ордеров, связанных с нефтью, на Hyperliquid во время волатильности на энергетическом рынке в марте.
Краткое содержание
- По сообщениям, Solidus выявила два аккаунта, размещавших подозрительные ордера в течение трех дней волатильной торговли нефтью.
- Контракты на нефть Brent составили большую часть активности, также были задействованы WTI и природный газ.
- Hyperliquid Labs в ответ на обнародованные выводы сослалась на публичные записи блокчейна.
Lookonchain сообщил, что активность затрагивала два аккаунта в период с 8 по 10 марта, при этом крупные ордера неоднократно отменялись, а сделки совершались на противоположной стороне книги ордеров.
Нефтяные ордера Hyperliquid включали повторяющиеся отмены
По данным Lookonchain, Solidus оценила трехдневную прибыль трейдера примерно в $119 000, при этом стоимость отмененных ордеров примерно в 30 раз превышала стоимость исполнений на противоположной стороне.
Один из примеров 9 марта включал около $17 млн отмененных ордеров на продажу наряду с $425 000 завершенных покупок, говорится в резюме. Solidus описала характеристики спуфинга, хотя умысел остался неподтвержденным.
Hyperliquid Labs ответила, что ордера, отмены и транзакции публично записываются в блокчейне для проверки участниками рынка и регуляторами, согласно резюме.
Документация HIP-3 возлагает рыночные операции на деплоеров
Документация Hyperliquid возлагает определение и функционирование рынков HIP-3 на независимых деплоеров. Их обязанности включают выбор спецификаций контрактов, определение оракула, установление справочных цен и лимитов кредитного плеча, а также расчет рынка при необходимости.
Каждое развертывание имеет собственное маржинальное обеспечение, книги ордеров и настройки оператора, согласно спецификации протокола. Документированная функция расчета позволяет деплоеру остановить торговлю активом, отменить непогашенные ордера и рассчитать позиции по текущей маркировочной цене.
Спецификация описывает отдельный процесс валидаторов для наказания деплоеров путем сокращения их стейкинга HYPE. Заявленный фокус — поведение, угрожающее корректности, доступности или производительности протокола, включая нерегулярные входные данные, эксплуатирующие системные ограничения.
В документации говорится, что технический слэшинг не отличает злонамеренное поведение от некомпетентности или скомпрометированных ключей оператора.
В сентябре crypto.news сообщал, что Hyperliquid тестировал опциональные разрешенные рынки, позволяя деплоерам управлять списками одобренных участников. Предварительный дизайн позволял операторам назначать суб-деплоеров для принятия решений о доступе, при этом существующие рынки могли продолжать работу без внедрения разрешений.
Руководство США по спуфингу требует умысла на отмену
Руководство CFTC от мая 2013 года определяет статутное правонарушение спуфинга как выставление заявки или предложения с намерением отменить до исполнения. Комиссия заявляет, что стандарт требует умысла сверх неосторожности и исключает законные, добросовестные отмены ордеров.
При оценке возможных нарушений агентство заявляет, что учитывает рыночные условия, торговые паттерны, характеристики исполнения и другие соответствующие обстоятельства.
Частично исполненный ордер не освобождает автоматически оставшуюся активность от проверки, согласно руководству, которое описывает применение положения к продуктам, торгуемым на зарегистрированных организациях, включая назначенные контрактные рынки и своп-исполнительные средства.
Объяснение CME Group своего собственного правила описывает крупные ордера, используемые для создания искусственного впечатления давления покупки или продажи, в то время как трейдер получает исполнения на противоположной стороне. Биржа заявляет, что создание двустороннего рынка с неравными объемами разрешено, когда ордера вводятся для подлинных транзакций.
Что касается бессрочных контрактов на энергоносители, CFTC открыла отдельную консультацию в июне, охватывающую контракты, связанные с физически поставляемыми или складируемыми товарами. В своем объявлении комиссия запросила комментарии как по непрерывной торговле традиционными фьючерсами, так и по потенциальному листингу бессрочных энергетических контрактов.
Председатель CFTC Майкл Селиг призвал к «четкой, основанной на данных документальной базе» в июньском объявлении агентства.
Hyperliquid Policy Center и trade[XYZ] впоследствии запросили регулируемые бессрочные контракты на энергоносители 26 августа, указав нефть WTI, нефть Brent и природный газ Henry Hub. Их представление призывало к технологически нейтральной структуре и мерам защиты, охватывающим раскрытие информации о кредитном плече, финансировании и ликвидации, согласно опубликованному группами описанию заявки.
В этом описании организации попросили регуляторов признать стейблкоины и токенизированное традиционное обеспечение в качестве приемлемой маржи для клиринговых деривативов. Они предложили уточнить, как требования, связанные с рабочими днями, будут применяться к непрерывно работающим площадкам, и разрешить ончейн-исполнение, маржирование, клиринг, расчеты и ведение учета там, где соблюдаются основные регуляторные принципы.
Политический центр сослался на собственное исследование, сравнивающее цены бессрочных контрактов на нефть в выходные дни с последующим открытием рынка эталонных фьючерсов. По его словам, почти в 75% выборки закрытий бессрочный контракт завершил торги ближе к цене воскресного открытия, чем к пятничному закрытию эталона.
В его исследовании сообщается об отсутствии статистически значимого ухудшения качества открытия WTI на CME после запуска бессрочного контракта на нефть.
В опубликованном группами описании говорится, что срочные фьючерсы продолжат обслуживать участников, нуждающихся в физической поставке или подверженности конкретным месяцам поставки. Их предлагаемые бессрочные контракты не будут иметь срока истечения, используя периодические платежи финансирования для приближения своих цен к референсному рынку.
Предложение Payward для рынка США разделяет клиринг и доступ клиентов
В обновлении от 26 октября Hyperliquid описала предлагаемые рынки Payward в США, которые будут использовать опциональное разрешение HIP-3* и останутся subject to regulatory approval. В объявлении были описаны предварительные спецификации на тестовой сети, с поддержкой конфигурации, запланированной через будущее обновление сети.
Сентябрьское объявление Payward изложило предлагаемую операционную структуру. Bitnomial, ее регулируемая биржа и клиринговая палата, будет создавать, владеть и администрировать рынки, а также осуществлять клиринг и расчеты по их контрактам.
NinjaTrader Clearing будет вести клиентские счета, а участникам потребуется пройти онбординг и попасть в белые списки обоих субъектов.
Со-генеральный директор Payward Арджун Сетхи описал предлагаемую роль компании как «хранение ключей и несение регуляторных обязательств». В ее пресс-релизе говорится, что новые контракты будут котироваться в соответствии с правилами Bitnomial Exchange при условии одобрения регулятора.
