Bitwise запустила первый в США спотовый биржевой продукт, предлагающий прямое воздействие на NEAR, открывая еще один путь для спроса инвесторов после того, как токен вырос до $5 перед дебютом фонда.
Резюме
- NRR от Bitwise начал торговаться на NYSE Arca, предоставляя американским инвесторам прямое воздействие на NEAR через спотовый ETF.
- Создание новых акций NRR может привести к покупкам базового NEAR, если фонд привлечет устойчивый приток инвесторов.
- Bitwise планирует стейкать NEAR-холдинги фонда, при этом вознаграждения за стейкинг будут поступать в NAV NRR, пока некоторые токены остаются задействованными в стейкинге.
- NEAR торговался около $4,93 после роста перед запуском ETF, оставляя фактические притоки в NRR ключевым показателем спроса после запуска.
Согласно Bitwise Asset Management, Bitwise NEAR ETF начал торговаться на NYSE Arca под тикером NRR 29 сентября с комиссией за управление 0,75% и планами стейкать NEAR-холдинги фонда.
NRR держит NEAR напрямую, а не использует деривативы, что означает, что спрос на новые акции фонда в конечном итоге может потребовать от продукта приобретения базовых токенов. Структура дает инвесторам доступ через традиционные брокерские счета, не требуя от них покупки NEAR на криптобирже или управления собственными кошельками.
Стейкинг добавляет еще один компонент в фонд. Bitwise заявила, что намерена стейкать NEAR через свою институциональную операцию стейкинга, при этом вознаграждения будут начисляться акционерам через чистую стоимость активов фонда.
Bitwise указала годовую ставку вознаграждения за стейкинг NEAR около 5% по состоянию на 25 сентября, хотя ставка может меняться и не представляет гарантированную доходность для акционеров NRR.
NRR может принести новый спотовый спрос на NEAR
ETF создает прямую связь между спросом на акции NRR и базовым рынком NEAR через процесс создания фонда.
Единицы создания и погашения содержат 10 000 акций, согласно документам Bitwise. Таким образом, новые создания могут привести к приобретению NEAR для фонда, делая потоки NRR одним из показателей, за которыми стоит следить после начала торгов.
Размер этого эффекта будет зависеть от того, сколько капитала привлечет NRR. Листинг ETF сам по себе не гарантирует устойчивых покупок, и NEAR уже значительно вырос перед первой торговой сессией.
NEAR торговался около $4,93 на момент написания, что дает токену рыночную капитализацию примерно $6,5 млрд.
Часть катализатора ETF, по-видимому, была учтена в цене во время роста перед запуском. NEAR торговался около $2,62 16 сентября, прежде чем двинуться к $5, когда продукт Bitwise преодолел последние препятствия для листинга.
Как ранее сообщал crypto.news, NEAR вырос примерно на 43% за семь дней к 25 сентября после того, как NYSE Arca одобрила заявку NRR на листинг. Токен вырос примерно на 176% за год на тот момент.
Притоки инвесторов в NRR теперь могут дать более четкое представление о том, сохранится ли спрос после запуска.
Стейкинг может удерживать часть ETF-холдингов вне ликвидного предложения
NRR отличается от спотового продукта, который просто хранит свои базовые токены на хранении, потому что Bitwise намерена стейкать значительную часть своих NEAR.
Токены, задействованные в стейкинге, используются для участия в системе доказательства доли владения сети вместо того, чтобы оставаться немедленно доступными для обычной рыночной торговли. Если NRR привлечет капитал и его NEAR-холдинги вырастут, количество, удерживаемое через продукт и задействованное в стейкинге, может вырасти вместе с ним.
Bitwise заявила, что вознаграждения за стейкинг будут начисляться акционерам через NAV NRR. Фонд по-прежнему несет риски стейкинга, включая потенциальное сокращение, операционные проблемы и ограничения ликвидности при обработке погашений.
NEAR уже имеет относительно большую долю своего предложения, задействованную в стейкинге. Исследование стейкинга Bitwise за третий квартал показало, что коэффициент стейкинга сети составлял около 45% в июле.
Институциональный интерес к структуре появился еще до того, как NRR вышел на рынок. Обновление заявки в июле, добавившее стейкинг в предложенный ETF Bitwise, совпало с почти 12% ростом NEAR, когда токен прорвался выше многонедельного нисходящего тренда.
NEAR ETF появляется после сильного сентябрьского ралли
Запуск ETF состоялся после нескольких событий в торговой и блокчейн-экосистеме NEAR, которые способствовали повышению активности вокруг токена.
Спотовая торговля NEAR запустилась на Hyperliquid 23 сентября через рынок NEAR/USDC. Открытый интерес по бессрочным контрактам NEAR на платформе в то время составлял около $344 млн, а положительные ставки финансирования показывали, что трейдеры с длинными позициями платили трейдерам с короткими позициями.
Ончейн-активность вокруг NEAR Intents стала ещё одной частью недавнего роста сети. Конфиденциальная общая заблокированная стоимость протокола превысила $70 млн ранее в этом месяце, что запустило первый снимок в рамках его программы стимулирования. Confidential Intents поддерживает приватное исполнение через более чем 30 подключённых блокчейнов.
NEAR позиционирует Intents как инфраструктуру, которая может позволить пользователям и автономным программным агентам выполнять транзакции в разных блокчейнах без ручного управления каждым маршрутом.
Bitwise напрямую связала эту инфраструктуру со своим инвестиционным обоснованием для NRR. Главный инвестиционный директор Мэтт Хоуган заявил, что NEAR Intents уже демонстрирует, как инфраструктура расчётов для ИИ-агентов может работать по мере того, как программное обеспечение начинает обрабатывать такие операции, как платежи и свопы.
Согласно данным, опубликованным Bitwise на запуске ETF, NEAR Intents обработала более $32 млрд объёма, по сравнению с менее чем $1 млрд годом ранее.
Сеть выстраивает полезность токена вокруг той же стратегии. В июле NEAR внедрила платежи за ИИ-сервисы на основе стейкинга, которые позволяют пользователям блокировать NEAR и получать ежемесячные вычислительные кредиты для ИИ-сервисов. На момент запуска система поддерживала 43 ИИ-модели, включая модели от OpenAI, Anthropic и Google.
«ИИ фундаментально меняет то, как мы получаем доступ к информации и как происходит экономическая деятельность», — сказал генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли.
Хорсли сказал, что Bitwise ожидает, что ИИ-агенты будут всё чаще действовать от имени пользователей, координироваться с другими агентами и напрямую участвовать в экономической деятельности, а NEAR строит инфраструктуру вокруг этой модели.
NRR присоединяется к существующей линейке однокомпонентных криптопродуктов Bitwise, включая её фонды Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP и Hyperliquid. По состоянию на 30 июня Bitwise управляет около $9 млрд клиентских активов и заявила, что продукт NEAR расширяет франшизу, которая уже включает стейкинговый ETP в Европе.
