Anthropic обратилась к акционерам за одобрением плана, который предоставит генеральному директору Дарио Амодеи и шести другим соучредителям в совокупности 50,1% голосующих прав после планируемого IPO.
Резюме
- Предлагаемые права голоса будут применяться к большинству корпоративных вопросов, если как минимум трое основателей сохранят минимальные доли.
- Long-Term Benefit Trust Anthropic продолжит избирать большинство членов совета директоров компании.
- Отдельный класс акций для сотрудников может разрешать тупиковые ситуации при принятии некоторых решений.
- Майский раунд финансирования Anthropic оценил компанию в 965 миллиардов долларов; её заявленная оценка на IPO остаётся неопределённой.
Согласно The Information, ссылающейся на людей, знакомых с планированием, Anthropic просит акционеров одобрить специальный класс акций до того, как разработчик Claude выйдет на биржу. Предлагаемые акции предоставят семи соучредителям большинство голосов по большинству вопросов при условии, что как минимум трое из них продолжат владеть минимальным количеством акций компании.
Основатели Anthropic будут обладать голосующей властью, превышающей их доли
Согласно отчёту, каждый из семи основателей в настоящее время владеет около 2% Anthropic. Предлагаемые акции увеличат их права голоса, не предоставляя им более крупной экономической доли. В результате основатели смогут сохранить коллективный контроль над голосами акционеров, даже если они будут владеть значительно меньше половины компании.
Как сообщает The Information, план напоминает структуру контроля основателей, используемую Palantir. Его условие о минимальной доле позволит этой договорённости сохраняться, пока как минимум трое основателей сохраняют требуемые доли; в отчёте не указан порог, которому должен соответствовать каждый из них. Для предложения Anthropic всё ещё требуется одобрение акционеров.
Выборы совета директоров будут проходить иначе, чем большинство голосований акционеров. Согласно сообщённому плану, Long-Term Benefit Trust Anthropic сохранит за собой право выбирать большинство директоров, а число мест, избираемых основателями, вырастет с двух до трёх. По данным The Information, в совете семь мест, одно из которых вакантно.
Сотрудники также получат специальный класс акций, который сможет разрешать тупиковые ситуации по определённым корпоративным вопросам, говорится в отчёте. Их роль даст им голос в этих конкретных решениях, не передавая трасту право основателей на избрание совета директоров.
Траст сохранит свою роль в выборе директоров
Anthropic описывает себя как публичную благотворительную корпорацию и заявляет, что её Long-Term Benefit Trust является независимым органом, члены которого не имеют финансовой доли в компании. Траст владеет отдельным классом акций, который даёт ему право избирать и отстранять директоров, причём это право со временем должно распространиться на большинство мест в совете.
Компания заявила при создании траста, что её совет директоров продолжит контролировать ключевые решения. Структура траста даёт людям вне группы акционеров роль в выборе директоров, даже когда инвесторы и основатели обладают другими правами голоса.
Таким образом, сообщённое предложение передаст два вида контроля в разные руки. Основатели будут обладать 50,1% голосов по большинству акционерных вопросов, тогда как траст будет выбирать большинство директоров. Детали того, как эти полномочия взаимодействуют, будут важны для инвесторов, изучающих документы о размещении акций компании.
Для американских инвесторов руководство Комиссии по ценным бумагам и биржам США по IPO указывает на проспект как на место, где следует проверять классы акций компании и их права голоса. SEC заявляет, что акции с дополнительными голосами могут позволить основателям контролировать компанию, не владея большей частью её капитала, оставляя публичным акционерам меньше влияния на корпоративные решения.
Ранее сообщалось, что Anthropic конфиденциально подала заявку на листинг в США. Публичный проспект даст потенциальным покупателям более чёткие сведения о предлагаемой структуре акций, а также финансовую информацию компании и условия размещения. В более раннем материале о графике её IPO crypto.news сообщал, что проспект ожидался в конце сентября, а маркетинг для инвесторов мог начаться в середине октября; обе даты могли измениться.
Оценка Anthropic на IPO остается предметом обсуждения
Предложение о голосовании появилось в то время, как Anthropic готовится к потенциальному публичному размещению, размер и сроки которого изменились в последних отчетах. 19 сентября сообщение о ноябрьском IPO указывало, что инвесторы обсуждали листинг, который мог бы привлечь до 100 миллиардов долларов при оценке около 2 триллионов долларов. Сообщенные условия были предварительными.
Последний объявленный раунд финансирования Anthropic дает отдельную цифру. В мае компания заявила, что привлекла 65 миллиардов долларов в рамках финансирования серии H при оценке в 965 миллиардов долларов после инвестиций. В ее объявлении также говорилось, что годовая выручка превысила 47 миллиардов долларов ранее в том же месяце.
Оценки вторичного рынка позднее определили стоимость Anthropic примерно в 1,5 триллиона долларов, согласно более ранним материалам о подготовке ее размещения. Эти частные сделки не устанавливают цену для публичного листинга, где окончательная оценка будет зависеть от проданных акций и цены, которую заплатят инвесторы.
ПредIPO-контракты не дают трейдерам права голоса акционера
Приближающийся листинг Anthropic также вызвал интерес у криптоторговых платформ. Kraken предлагает бессрочные фьючерсы, привязанные к оценке Anthropic на частном рынке, как сообщалось в сентябре. Контракты дают соответствующим критериям трейдерам ценовую экспозицию, но не акции Anthropic, дивиденды или права голоса. Kraken исключает американских клиентов из этих продуктов.
OKX представила предIPO-контракты, связанные с Anthropic, для соответствующих критериям европейских клиентов 10 сентября. Ее продукты также отслеживают подразумеваемую оценку, не делая держателей контрактов акционерами компании. Биржа заявила, что контракты можно торговать с кредитным плечом до 10 раз, при этом их цены могут отличаться как от оценок частного финансирования, так и от любой возможной цены IPO.
