Автор: Shenchao TechFlow
20 октября 2026 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) официально закроет период публичного обсуждения своего предложенного регуляторного правила «Regulation Crypto Assets» в этот вторник.
С момента запуска предложения в августе, в течение 60-дневного периода публичного обсуждения, SEC получила в общей сложности около 140 отзывов от отраслевых учреждений, правоведов и инвесторов, включая 6 анонимно представленных документов.
Положения о безопасной гавани и исключения для малых предложений становятся в центре внимания
В отзывах за этот период обсуждения основные требования крипто-нативных учреждений и юридического сообщества в высокой степени сосредоточены на механизме освобожденной безопасной гавани и правилах освобождения от регистрации для предложений токенов в пределах определенных порогов финансирования.
Ранее несколько децентрализованных организаций, включая Политический совет Hyperliquid, представили официальные письма с призывом исключить аирдропы без вознаграждения, раннюю разработку протоколов и программные обратные выкупы из сферы юрисдикции законодательства о ценных бумагах.
Отрасль в целом считает, что текущая традиционная структура раскрытия информации о ценных бумагах трудно применима напрямую к децентрализованным сетям, и регуляторам срочно необходимо создать четкий канал комплаенс-буфера для смарт-контрактов и распределенного сотрудничества.
Межрегиональное согласование регулирования и расхождения в определении понятий
Европейский альянс комплаенс-индустрии MiCA Crypto Alliance выразил общую поддержку пересмотренным требованиям к раскрытию информации в своем письме с комментариями, одновременно подчеркнув важность унифицированных определений терминов.
Альянс официально рекомендовал SEC дополнительно определить технические концепции и базовые структуры данных, уникальные для криптоактивов, чтобы избежать ненужных издержек трения для ончейн-инноваций, вызванных продолжением использования традиционных финансовых определений.
С официальным закрытием этого окна публичного обсуждения SEC далее вступит в многомесячную фазу оценки комментариев и пересмотра проекта, и окончательная версия глубоко повлияет на будущий ландшафт конкуренции и сотрудничества в межрыночном регулировании криптовалют между Соединенными Штатами и Европой.
