Эта статья составлена и переведена BlockWeeks
Министерство финансов США направило письмо Конгрессу с просьбой о всестороннем расширении полномочий в отношении криптовалют и DeFi
Во вторник Министерство финансов США (Treasury) направило в Конгресс письмо с рядом законодательных предложений, направленных на усиление мер по борьбе с финансированием терроризма. Это письмо, еще не обнародованное, основано на обеспокоенности, выраженной более чем 100 американскими законодателями в письме к Министерству финансов и советнику по национальной безопасности в прошлом месяце.
В письме отмечается, что существующие инструменты финансовых санкций не справляются с растущей сложностью методов финансирования террористов. Министерство финансов предложило две ключевые рекомендации.
Во-первых, разработать новый инструмент вторичных санкций, специально нацеленный на сферу финансовых технологий (FinTech) и криптовалют. Этот инструмент аналогичен существующим санкциям в отношении корреспондентских или транзитных счетов (CAPTA), но адаптирован к особым вызовам современных финансовых платформ. Министерство финансов отмечает, что действующие санкции CAPTA эффективны в традиционном банковском секторе, но не справляются с криптовалютными биржами и некоторыми предприятиями денежных услуг, которые не зависят от традиционных корреспондентских отношений.
Во-вторых, существенно обновить правовую и регуляторную базу финансовых операций, включая пересмотр Закона о банковской тайне (BSA) и Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA). Предлагаемые поправки переопределят понятие «финансовое учреждение» в рамках BSA, включив в него криптовалютные биржи, поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), поставщиков криптовалютных кошельков, валидаторов блокчейна и децентрализованные финансовые услуги. Кроме того, Министерство финансов предлагает создать четкое разрешение для IEEPA, чтобы можно было назначать конкретные блокчейн-узлы или элементы криптовалютных транзакций для учета децентрализованного характера таких технологий.
В письме также предлагается расширить юрисдикцию Управления по контролю за иностранными активами (OFAC) в отношении транзакций с стейблкоинами, обеспеченными долларом США, даже если соответствующие транзакции не имеют никакой связи с США. Конкретно это означает, что юрисдикция IEEPA и BSA должна применяться к иностранным организациям, имеющим связи с финансовой системой США, при этом для организаций, находящихся в юрисдикциях, соответствующих требованиям Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), предусматриваются альтернативные механизмы соблюдения.
Эти предложения означают значительный сдвиг в регуляторном подходе Министерства финансов — в целях адаптации к новой глобальной архитектуре криптофинансов и финтеха американская система финансового регулирования подвергнется системной перестройке.
Почему это вызывает серьезные опасения
Предлагаемый Министерством финансов инструмент вторичных санкций в отношении криптовалют и финтеха, аналогичный CAPTA, имеет относительно точечную цель и может помочь ограничить обработку транзакций для подсанкционных организаций через корреспондентские банки. Однако переопределение категории «финансовое учреждение» в рамках BSA, включающей биржи, VASP, поставщиков кошельков, некоторые узлы валидации блокчейна и DeFi-сервисы, создает множество рисков.
Такой подход потребует от валидаторов блокчейна и DeFi-протоколов обработки конфиденциальной личной и финансовой информации, что открывает новые возможности для получения пользовательских данных и новые поверхности для атак. Что еще важнее, предложение имеет чрезвычайно широкий охват, включая чистых поставщиков программного обеспечения или инфраструктурные компоненты, не проводя различия между самой технологией и транзакциями, происходящими на ней. Как отметил Остин Кэмпбелл в X: «Это немного похоже на требование, чтобы сама ACH проводила KYC/AML... требование проходить KYC для использования браузера... и требование, чтобы дороги сначала проводили KYC для автомобилей, прежде чем их пропускать».
Кроме того, предложение постоянно выдвигает на первый план юрисдикцию OFAC в отношении стейблкоинов, номинированных в долларах, независимо от того, кто их выпускает, кто имеет основную регуляторную власть и где они выпускаются. Это должно насторожить любого участника криптоиндустрии и вообще любого, кто считает, что банковское законодательство и правила торгового финансирования не должны переписываться в этом контексте. По сути, это приведет к перестрахованию американского банковского права, предоставив Министерству финансов широкие и беспрецедентные полномочия в отношении долларов США в любой форме и в любом уголке мира. Если это действительно будет реализовано, организациям, не имеющим никакой связи или взаимодействия с США, будет трудно это принять. Представьте, что бы почувствовали США и их организации, если бы иностранные правительства начали претендовать на регуляторную юрисдикцию в отношении банковских транзакций между американскими гражданами?
Помимо самого содержания, само существование этого письма и его направление в Конгресс также имеют большое значение. Министерство финансов не часто направляет в Конгресс адресные «призывы к действию», а если и делает это, то обычно через закрытые каналы, исполнительные указы или отчеты. На этот раз заместитель министра финансов лично направил письмо в Конгресс, что свидетельствует о формировании скоординированного обсуждения политики, возможно, с намерением привязать его к какому-либо «обязательному к принятию» законодательному акту, рассматриваемому Конгрессом, — наиболее релевантным из которых является Закон об ассигнованиях на национальную оборону (NDAA), к которому законодатели давно стремятся привязать свои политические приоритеты (не только криптовалютные).
Новое поколение биткоин-пулов и Stratum V2
В ландшафте биткоин-пулов происходят новые изменения. Пул Ocean явно заявил, что будет фильтровать транзакции OP_RETURN, особенно связанные с Ordinals и BRC-20, что вызвало резкую критику в биткоин-сообществе в Twitter. Корень критики в том, что транзакции, связанные с надписями, исторически составляли от 20% до 60% всех транзакций в сети и были прибыльными для майнеров. Примечательно, что первый блок, добытый Ocean, содержал транзакции, связанные с надписями, но, возможно, отфильтровал транзакции, связанные с OP_RETURN.
Ранее такие известные пулы, как Braiins, уже запустили пулы Stratum V2, требующие от майнеров запуска ПО SV2 и отправки пакетов SV2. Demand — это инновационная модель для самостоятельного майнинга, а также шаг в процессе внедрения SV2. Поскольку три пула — Braiins, Ocean и Demand — начинают использовать Stratum V2, разработчики SV2 могут использовать эти три пула в качестве примеров для дальнейшего стресс-тестирования протокола.
Новая волна принятия Stratum V2 пулами — это прогресс в оптимизации способов связи между пулами и майнерами и в распространении важности SV2 по всей майнинговой индустрии. Хотя такие крупные пулы, как AntPool, Foundry и ViaBTC, еще не приняли его, технологические улучшения, которые приносит SV2, не следует игнорировать. Предыдущее исследование Stratum V2 отмечало, что протокол Stratum V1 изначально не был разработан для таких высоких уровней хешрейта, как сейчас — когда V1 появился, общий хешрейт сети биткоина составлял всего около 12 Th/s, а сегодня он вырос экспоненциально до более чем 480 EH/s. В условиях постоянно быстро растущего хешрейта обновление этого основного протокола, обслуживающего майнинговую индустрию более десяти лет, стало неизбежным, и Stratum V2 рассматривается как наиболее перспективное направление для обновления: его протокол четко определен, хорошо документирован и снижает порог входа для майнеров.
DeFi-хакеры: когда код не работает, закон остается законом
В отношении этого инцидента с DeFi-атакой реальность такова: даже если хакеры получили активы, им трудно свободно потратить эти украденные средства, не повышая риск раскрытия своей личности — блокчейн-форензика и расследования будут продолжать отслеживание. Утверждение о том, что «код — это закон» и что исполнение смарт-контрактов и неисполненные правила могут окончательно определить принадлежность активов в блокчейне, несостоятельно. В большинстве случаев, особенно в инцидентах с DeFi-хакерами, такие протокольные стороны, как команда разработчиков Kyber, полагаются на правоохранительные органы для возврата средств пользователей. Когда код не работает — а это случается в DeFi-протоколах — закон остается законом.
Доходность в блокчейне начинает преодолевать ключевой рубеж
Ставки в блокчейне преодолевают важный порог. Годовая процентная доходность (APY) предложения стейблкоинов постепенно приближается к ставкам по доллару вне блокчейна, а эффективность других криптоактивов начинает превосходить конкурирующие активы и стратегии вне блокчейна. Это имеет решающее значение для понимания нарратива спроса на криптовалюты: стимул владеть и использовать активы в блокчейне начинает превышать альтернативы вне блокчейна. Недавнее восстановление предложения стейблкоинов от минимума также намекает на то, что прилив, возможно, меняет направление.
Доходность, достижимая для ведущих стейблкоинов в DeFi, постоянно тестирует доходность доллара вне блокчейна. Хотя сокращение ликвидности (уменьшение количества стейблкоинов, вложенных в кредитные рынки в блокчейне) повысило доходность в блокчейне, это, наоборот, дает пользователям стимул размещать доллары в блокчейне, а не через внеблокчейновые каналы.
С другой стороны, способность криптоактивов генерировать доход в таких ключевых прикладных моделях, как MakerDAO, постоянно растет. Смешанная средняя ставка, взимаемая Maker с пользователей, которые используют криптоактивы для выпуска DAI, находится на годовом максимуме (YTD); спред между этими активами и ставками, достижимыми для внеблокчейновых активов, также находится на годовом максимуме. Средняя ставка по RWA составляет 3,68%, а по криптоактивам — 5,51%, спред составляет 1,83% — это сигнал растущего спроса на криптоактивы.
Другие события недели, заслуживающие внимания
- Coinbase сообщила некоторым клиентам, что получила повестку, связанную с Bybit.
- Блокчейн Sei добавит поддержку виртуальной машины Ethereum (EVM) в обновлении V2.
- AntPool согласился вернуть рекордную комиссию за биткоин-транзакцию в размере 3 миллионов долларов.
- MicroStrategy купила биткоины на 593,3 миллиона долларов и может привлечь еще до 750 миллионов долларов через новый выпуск акций.
- Основатель Cosmos проведет аирдроп форкнутого токена ATOM1 для проголосовавших против снижения инфляции Hub.
- Circle объединилась с SBI Holdings для расширения присутствия USDC в Японии.
- Binance объявила о делистинге токена Tornado Cash, после чего его цена упала на 56%.
