Uma carteira ligada à Wintermute construiu aproximadamente US$ 126,25 milhões em posições vendidas na Hyperliquid, com uma posição vendida de US$ 46,92 milhões em Ethereum representando a maior exposição relatada, enquanto as principais criptomoedas são negociadas abaixo das máximas recentes.
Resumo
- A carteira ligada à Wintermute detém US$ 126,25 milhões em posições vendidas, com o Ethereum representando sua maior posição relatada atualmente.
- A exposição vendida em Ethereum está próxima de US$ 46,92 milhões, enquanto as posições em Solana e HYPE ultrapassam US$ 10 milhões.
- A Onchain Lens relata que as posições rastreadas carregam aproximadamente US$ 963.600 em lucro não realizado em seu último instantâneo.
- O CoinGecko mostra Bitcoin, Ethereum, Solana e HYPE sendo negociados próximos ou abaixo de suas máximas semanais na segunda-feira.
- Carteiras ligadas à FTX e à Alameda transferiram 27.372 ETH para a Wintermute, embora o propósito da transferência permaneça não confirmado.
A Onchain Lens relatou em 28 de setembro que a conta rastreada mantinha posições vendidas em vários ativos cripto e acumulava aproximadamente US$ 963.600 em lucro não realizado no momento em que o instantâneo foi capturado. A conta de análise estimou o lucro e prejuízo acumulados da carteira em aproximadamente US$ 197,22 milhões.
O endereço, 0xecb63caa47c7c4e77f60f1ce858cf28dc2b82b00, foi repetidamente identificado por pesquisadores on-chain como uma carteira Hyperliquid ligada à Wintermute. A Wintermute não confirmou publicamente a propriedade do endereço nem descreveu o propósito das posições atuais.
Uma análise anterior do livro de posições vendidas da Hyperliquid ligado à Wintermute descobriu que o mesmo endereço carregava uma exposição baixista substancialmente maior em agosto, incluindo posições vendidas em ETH, BTC, SOL, HYPE e XRP.
Posições vendidas da Wintermute permanecem concentradas em Ethereum
O Ethereum respondeu por US$ 46,92 milhões da exposição vendida mais recentemente relatada, de acordo com a Onchain Lens. O SOL veio em seguida com uma posição de US$ 11,30 milhões, enquanto o HYPE respondeu por aproximadamente US$ 10,03 milhões.
Outras posições compõem o restante do total relatado de US$ 126,25 milhões, embora a Onchain Lens não tenha fornecido uma discriminação completa posição por posição em sua publicação mais recente.
Dados coletados do mesmo endereço ao longo dos meses anteriores mostram que sua exposição pode mudar rapidamente. Uma análise independente da carteira identificou atividade extensa nos mercados da Hyperliquid, com centenas de ordens usadas para ambos os lados dos livros de formação de mercado.
A análise descobriu ofertas de compra e venda ligadas à Wintermute espalhadas por dezenas de ativos, incluindo BTC, ETH, SOL e HYPE. Descreveu a estrutura de cotação como próxima do equilibrado no momento de seu instantâneo de janeiro, com aproximadamente US$ 101,7 milhões em ordens de compra e US$ 97,2 milhões em ordens de venda.
Por essa razão, uma posição vendida visível não estabelece por si só que a Wintermute espera que o preço de um ativo caia. Formadores de mercado podem proteger o inventário à vista, opções, fluxos de clientes ou exposição mantida em outros locais com futuros perpétuos.
O Crypto.news examinou anteriormente a mesma questão quando uma carteira ligada à Wintermute carregava US$ 190,77 milhões em posições vendidas na Hyperliquid em agosto. Naquele momento, o ETH liderava as posições vendidas da conta com aproximadamente US$ 53,02 milhões, seguido por BTC e SOL. A Wintermute não confirmou publicamente as posições na época.
ETH, SOL e HYPE são negociados abaixo dos picos recentes
O posicionamento atual ocorre enquanto o Ethereum recuou da região de US$ 2.800 alcançada no início de setembro.
O CoinGecko mostra o ETH sendo negociado em torno de US$ 2.644 no momento da redação, colocando o ativo abaixo de sua recente tentativa de US$ 2.800. O Ethereum já havia caído abaixo de US$ 2.700 em 23 de setembro, depois que o avanço estagnou.
O recuo do Ethereum após rejeição perto de US$ 2.800 ocorreu depois que o token atingiu uma máxima de várias semanas antes que os vendedores empurrassem os preços para baixo.
O Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 82.863, de acordo com dados do CoinGecko, uma queda de aproximadamente 2,4% nas 24 horas anteriores na leitura recuperada.
O SOL estava próximo de US$ 118,06 nos dados do CoinGecko, enquanto o HYPE era negociado em torno de US$ 92,28.
O CoinGecko mostra o HYPE permanecendo próximo de sua recente área recorde, apesar do último recuo. O token foi negociado acima de US$ 90 depois de atingir preços próximos de US$ 98 durante setembro.
Recentas compras de tesouraria de HYPE e transferências de baleias mantiveram a atividade de grandes carteiras em foco. A Hyperliquid Strategies comprou 494.200 HYPE no valor de US$ 45,8 milhões em uma transação divulgada, enquanto vários grandes detentores começaram a desfazer o staking de tokens.
A exposição vendida da Wintermute mudou repetidamente
O valor mais recente de US$ 126,25 milhões está abaixo de alguns instantâneos anteriores da mesma carteira.
Em 20 de setembro, relatórios de terceiros colocaram sua exposição vendida perto de US$ 146 milhões, com ETH perto de US$ 53 milhões, BTC em aproximadamente US$ 26,7 milhões e SOL em torno de US$ 17,8 milhões.
Em 23 de setembro, o analista on-chain CW disse que a carteira estava aumentando a exposição vendida em ETH, BTC e SOL enquanto os preços subiam.
CW descreveu o posicionamento como pressão de baixa sobre o mercado. No entanto, essa interpretação não foi confirmada pela Wintermute e não deve ser tratada como evidência de que o formador de mercado estava deliberadamente tentando empurrar os preços para baixo.
As posições rastreadas se moveram em ambas as direções ao longo do tempo. Dados anteriores da carteira mostraram exposição vendida sendo reduzida durante recuos do mercado antes que as posições aumentassem novamente à medida que os preços se recuperavam.
Dados públicos da Hyperliquid tornam visíveis as posições em contas individuais, mas não mostram toda a exposição compensatória que uma empresa pode manter em outros lugares. A Wintermute opera em exchanges centralizadas, venues descentralizados e mercados de balcão, deixando em aberto a possibilidade de que suas posições na Hyperliquid formem uma parte de um livro de hedge maior.
A Wintermute relatou no início deste ano que clientes institucionais representavam uma parcela crescente de sua atividade de balcão. O fluxo de negociação institucional de balcão da empresa atingiu 72% do volume à vista durante o primeiro semestre de 2026.
Alameda transferiu ETH para a Wintermute antes das últimas posições vendidas
O posicionamento relatado segue uma transferência separada de grande volume de Ethereum envolvendo carteiras ligadas à FTX e à Alameda Research.
Em 23 de setembro, pesquisadores de blockchain rastrearam 23.639 ETH no valor de aproximadamente US$ 65 milhões movendo-se de um endereço ligado à FTX e à Alameda para uma carteira rotulada como pertencente à Wintermute.
Uma revisão mais ampla encontrou seis carteiras vinculadas transferindo um total combinado de 27.372 ETH, no valor de aproximadamente US$ 75 milhões na época, para endereços da Wintermute. A empresa de segurança de blockchain PeckShield sinalizou a maior transação de 23.639 ETH.
Nem a Wintermute nem o FTX Recovery Trust confirmaram publicamente que a transferência representou uma venda imediata. Movimentações on-chain para um formador de mercado podem apoiar vendas, execução OTC, gestão de garantias, hedging ou outras funções de negociação.
Transferências passadas da FTX e da Alameda envolvendo a Wintermute mostram que carteiras ligadas ao espólio usaram o formador de mercado em movimentações de ativos anteriores. Em outubro de 2023, endereços da FTX e da Alameda transferiram criptomoedas no valor de aproximadamente US$ 10 milhões para a Coinbase, Binance e destinos ligados à Wintermute.
A movimentação de ETH de 23 de setembro, portanto, permanece separada do último snapshot de posições vendidas da Hyperliquid, a menos que dados adicionais de carteiras ou divulgações estabeleçam uma conexão direta entre o Ether transferido e a exposição a derivativos.
