A tZERO concordou em abrir o capital por meio de uma fusão com a FG Imperii Acquisition Corp. a uma avaliação patrimonial pré-money de US$ 350 milhões, com listagem na NYSE American sob o ticker TZRO prevista para após o fechamento no início de 2027.
Resumo
- A avaliação proposta de US$ 350 milhões da tZERO inclui até US$ 25 milhões vinculados a marcos especificados.
- O trust da FG Imperii poderia fornecer US$ 231 milhões antes dos resgates de acionistas e das despesas da transação.
- Espera-se que os atuais acionistas da tZERO aportem integralmente seu capital na empresa combinada.
- O plano de listagem segue a aprovação da câmara de compensação da tZERO em outubro, enquanto seu pedido de bolsa de derivativos permanece pendente.
De acordo com o anúncio da tZERO de 2 de novembro, ambos os conselhos aprovaram por unanimidade a combinação proposta, e acionistas que representam aproximadamente 62% do capital totalmente diluído da tZERO assinaram acordos de apoio.
A conclusão ainda exige aprovações dos acionistas, consentimentos regulatórios, uma declaração de registro Form S-4 em vigor e aprovação para listar as ações ordinárias da empresa combinada na NYSE American.
O valor de US$ 231 milhões em caixa da tZERO depende dos resgates
As empresas descreveram o saldo do trust como receita potencial, com o valor disponível no fechamento dependendo de quantos acionistas públicos da FG Imperii resgatarem suas ações. As despesas da transação reduziriam o caixa disponível desse pool.
Separadamente, o anúncio identifica um acordo proposto de compra a termo com a FG Merchant Partners LP cobrindo até 2,5 milhões de ações. A documentação definitiva ainda é necessária, e uma afiliada da FG Imperii contribuiu para a rodada de financiamento da tZERO anunciada anteriormente.
Espera-se que os acionistas existentes carreguem 100% de suas participações acionárias para o negócio combinado. A estrutura anunciada, portanto, prevê a continuidade da propriedade por meio da fusão, com uma listagem pública planejada após a conclusão.
Em sua publicação sobre a transação, o CEO Alan Konevsky descreveu a combinação proposta como proporcionando "estabilidade, transparência e independência" para a próxima fase da empresa. Ele agradeceu aos funcionários e investidores que apoiaram seu desenvolvimento como provedora de infraestrutura em múltiplas categorias de ativos.
tZERO planeja opções onchain junto com sua listagem em bolsa
Em seu anúncio acompanhante no X, a tZERO disse que exploraria caminhos para negociação, custódia e utilidade onchain junto com a listagem em bolsa. A empresa apresentou essas possibilidades como trabalho a ser explorado, sem anunciar que cada função estaria disponível quando o TZRO começar a ser negociado.
Konevsky disse que a transação daria à tZERO uma presença mais independente e fortaleceria sua capacidade de escalar infraestrutura para mercados financeiros tokenizados.
"Com nossa redefinição e reorientação da empresa ao longo do último ano, estivemos construindo a tecnologia regulada, a infraestrutura e a conectividade de mercado para impulsionar um sistema financeiro tokenizado", disse a tZERO em sua publicação.
As relações institucionais da empresa incluem a Intercontinental Exchange, controladora da NYSE. Como o crypto.news relatou anteriormente, a ICE concordou em 31 de agosto em investir na tZERO e licenciar patentes de blockchain enquanto as empresas desenvolvem infraestrutura para uma plataforma de valores mobiliários tokenizados afiliada à NYSE planejada.
Seus acordos abrangem sistemas de agente de transferência e corretora para emissão, negociação e liquidação onchain. O local planejado permanece sujeito à aprovação regulatória; o valor do investimento da ICE não foi divulgado na cobertura de setembro.
A aprovação da clearinghouse pela CFTC precede o acordo de SPAC
Em 20 de outubro, a tZERO anunciou que a Commodity Futures Trading Commission havia aprovado sua subsidiária tZERO DCO como organização de compensação de derivativos. Seu pedido para operar um mercado de contratos designado permanecia pendente no anúncio da fusão.
Uma clearinghouse realiza a compensação e a liquidação e gerencia o risco de crédito de contraparte. A bolsa de derivativos planejada pela empresa exige registro separado, com produtos individuais sujeitos às aprovações e aos requisitos operacionais aplicáveis.
No anúncio de outubro, a tZERO descreveu ofertas potenciais que abrangem contratos de eventos, derivativos tokenizados e convencionais, futuros perpétuos e outros produtos de criptomoedas. As instituições poderiam usar sua infraestrutura por meio de integrações e serviços white-label para desenvolver ofertas para seus clientes.
A empresa afirmou que seu negócio de valores mobiliários já apoia empresas privadas e ativos por meio de subsidiárias corretoras, oferecendo aos emissores ferramentas para digitalizar registros de propriedade e disponibilizar ações elegíveis para negociação em um sistema de negociação alternativo.
A Securitize oferece uma comparação recente de SPAC de tokenização
A combinação da Securitize com a Cantor Equity Partners II fornece uma comparação de financiamento recente. Antes de sua estreia em julho, a empresa esperava aproximadamente US$ 400 milhões em receita bruta, incluindo uma rodada de investimento privado de US$ 225 milhões, contra uma avaliação anunciada de US$ 1,25 bilhão.
Menos de 30% dos acionistas da Cantor resgataram suas ações, deixando mais de 71% de seu trust intacto, de acordo com a cobertura de 30 de junho dos termos de financiamento do SPAC. O valor dos recursos incluía financiamento privado e excluía os custos da transação.
Em 2 de julho, a Securitize começou a ser negociada na NYSE e anunciou ações ordinárias tokenizadas na Solana e na Avalanche. A empresa afirmou que investidores norte-americanos elegíveis poderiam acessar essas ações por meio de sua plataforma regulamentada, com as mesmas restrições legais, contratuais e de transferência aplicáveis à ação subjacente.
