Fabricante de chips SK Hynix tem trimestre recorde com demanda de memória para IA superando a oferta

A SK Hynix reportou resultados recordes para o terceiro trimestre na quarta-feira, com receita de 104,6 trilhões de won (quase US$ 78 bilhões) e lucro operacional de 83,3 trilhões de won (US$ 65,5 bilhões), de acordo com seu relatório de resultados.

Foi a primeira vez que as vendas trimestrais da fabricante sul-coreana de chips de memória ultrapassaram 100 trilhões de won (US$ 74,5 bilhões).

A receita cresceu 328% em relação ao ano anterior e o lucro operacional aumentou 632%, resultando em uma margem operacional de 80%, o que significa que a empresa manteve cerca de 80 won de lucro de seu negócio principal para cada 100 won em vendas. Analistas consultados pela Bloomberg esperavam lucro operacional de 77,5 trilhões de won.

O lucro líquido ficou em 39,8 trilhões de won, um aumento de 216% em relação ao ano anterior, mas uma queda de 58% em relação ao segundo trimestre. O CFO Kim Woo-hyun disse que a diferença veio de despesas líquidas não operacionais de 32,6 trilhões de won, ou seja, encargos fora das vendas de chips, liderados por uma perda cambial de 11,6 trilhões de won e uma perda de avaliação de investimentos de 22,9 trilhões de won.

A SK Hynix disse aos investidores que a demanda por memória continuará superando a oferta até 2030, e que seus volumes de DRAM e HBM até 2029 estão efetivamente esgotados. A DRAM é a memória padrão em servidores, telefones e PCs, enquanto a memória de alta largura de banda, ou HBM, é a memória empilhada que fica ao lado dos processadores de IA e os alimenta com dados.

“Dadas as complexidades envolvidas na implementação de processos de ponta e os prazos necessários para construir novas instalações de produção”, disse Kim Woo-hyun, “espera-se que uma situação em que a oferta não consiga acompanhar a demanda persista por algum tempo, uma restrição que se projeta continuar até 2030.”

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A SK Hynix disse que alguns clientes ajustaram recentemente suas especificações de HBM, o que a empresa interpreta como prova de que a demanda está superando a oferta, já que eles precisam construir mais aceleradores de IA a partir de uma quantidade limitada de chips. “A demanda continua tão forte que o volume exigido pelos clientes é mais que o dobro do que podemos fornecer hoje”, disse a empresa na teleconferência.

Para garantir essa demanda, a SK Hynix assinou acordos de longo prazo, contratos que reservam volumes de chips com anos de antecedência, com 14 clientes principais, incluindo os principais provedores de nuvem globais. Eles cobrem mais de 50% de sua capacidade de produção para 2027 e 2028, normalmente têm duração de cinco anos, permitem que os preços variem dentro de uma faixa acordada e incluem salvaguardas como depósitos.

A SK Hynix espera que o investimento aumente significativamente em 2027, à medida que a primeira fase do seu complexo de chips em Yongin entra em operação em plena escala.

O analista do Citigroup, Peter Lee, abriu a sessão de perguntas e respostas perguntando o que sustenta a confiança no investimento em IA quando a monetização parece lenta, uma dúvida que o fundador da Citadel, Ken Griffin, levantou oito dias antes, quando disse que os investidores estão "quase certamente" numa bolha de IA. O CEO Kwak Noh-Jung respondeu que os principais clientes de nuvem relataram um crescimento da receita de nuvem de 30% a 80% em termos homólogos e carteiras de encomendas de nuvem duas a cinco vezes maiores.

Kwak acrescentou que os gastos com IA, antes concentrados entre algumas grandes empresas tecnológicas, estão a alargar-se a empresas não tecnológicas, a projetos de IA soberana (computação nacional apoiada pelo governo) e a configurações on-prem (empresas que executam IA nos seus próprios servidores), pelo que a desaceleração de um comprador teria menos impacto.

No entanto, o financiamento está a apertar para os intervenientes na infraestrutura de IA. Elon Musk escreveu a 25 de outubro que "os mercados de dívida praticamente cortaram por completo o acesso ao dinheiro" para empresas sem receitas não relacionadas com IA de grande dimensão.

A SK Hynix espera uma procura mais fraca por parte dos fabricantes de PCs e smartphones devido aos preços mais elevados da memória e à oferta restrita, mas afirma que a procura de infraestrutura de IA deverá compensar o declínio.