CEO da Robinhood afirma que cripto vai superar o mercado de apostas esportivas no próprio jogo

O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, acha que as criptomoedas estão prestes a fazer com as apostas esportivas o que a Robinhood um dia fez com as comissões de Wall Street: comer o almoço delas.

Em conversa com Jim Cramer no "Mad Money" da CNBC, Tenev disse que os contratos vinculados a criptomoedas já estão agarrando uma fatia desproporcional dos negócios de mercados de previsão da Robinhood. Ele espera que as apostas esportivas caiam para a minoria dentro de alguns anos.

Os mercados de previsão, também chamados de contratos de eventos, permitem que as pessoas negociem apostas de sim ou não sobre se algo realmente vai acontecer — uma decisão de taxa do Federal Reserve, uma eleição, um jogo de futebol — em vez de fazer uma aposta através de uma casa de apostas esportivas. As negociações são reguladas como derivativos pela Commodity Futures Trading Commission, a agência federal que também supervisiona futuros e opções, que é exatamente a distinção na qual Tenev se apoia para argumentar que isso não é apenas jogo com uma marca melhor.

"Já estamos vendo outras categorias, como cripto, assumindo uma fatia desproporcional", disse Tenev a Jim Cramer. "Acho que dentro de alguns anos, os esportes estarão, na verdade, em minoria, semelhante ao trading ativo em grande escala."

Ele chamou os contratos esportivos de uma "cunha" que colocou todo o negócio em movimento. "Os esportes têm sido uma ótima ferramenta para atrair pessoas, obter liquidez, gerar interesse, estabelecer", disse ele, "mas acho que a indústria também está se expandindo muito além dos esportes."

Os números respaldam a mudança de rumo, mesmo que o cronograma ainda seja uma aposta pessoal de Tenev. A receita de contratos de eventos da Robinhood disparou mais de dez vezes ano a ano para US$ 156 milhões no segundo trimestre de 2026, tornando os mercados de previsão a linha de negócios de crescimento mais rápido da empresa, enquanto a receita de trading de cripto na verdade caiu. Os contratos foram negociados 4,7 bilhões de vezes somente em agosto, aproximadamente 15 vezes o volume de um ano antes.

A Robinhood construiu seu hub de contratos de eventos sobre a Kalshi, a exchange que travou e venceu uma batalha legal contra a CFTC para oferecer contratos relacionados a eleições. A Robinhood então adicionou a Rothera, sua própria joint venture licenciada pela CFTC com a corretora Susquehanna, testada durante a Copa do Mundo deste ano. Neste mês, foi além, adquirindo participações acionárias minoritárias na Crypto.com e em sua spin-off de mercados de previsão OG.com, adicionando um terceiro parceiro para compensar e liquidar negociações.

A competição por essa mesma fatia está ficando acirrada. A CME, a Coinbase e um punhado de plataformas descentralizadas estão todas correndo para cadastrar traders em contratos de eventos, uma categoria que plataformas nativas de cripto como a Polymarket ajudaram a popularizar anos antes de as corretoras de Wall Street aparecerem.

Tenev enquadra tudo isso, tanto contratos esportivos quanto de cripto, como uma única aposta na propriedade.

"Acreditamos que a propriedade é essencial, não apenas porque, se as pessoas são proprietárias, elas têm participação no jogo, podem se beneficiar financeiramente, mas também porque uma sociedade em que mais pessoas possuem ativos financeiros de alta qualidade é inerentemente uma sociedade mais estável", disse ele. É o mesmo argumento que ele usa para justificar a contribuição correspondente de 3% da Robinhood para aposentadoria.

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Contratos de criptomoedas se encaixam perfeitamente nesse discurso porque transformam uma opinião em uma negociação. "Você pode, diretamente, com mercados de previsão, monetizar uma ideia ou um insight", disse Tenev, apontando para o Clarity Act, um projeto de lei no Congresso que definiria qual regulador federal fiscaliza os ativos digitais, como exemplo.

"Se você tem uma visão específica sobre a legislação de estrutura de mercado de criptomoedas, o Clarity Act, nós temos um mercado sobre isso."

Nem todo mundo em Washington está comemorando, especialmente porque todo esse papo de "nós temos um mercado sobre isso" soa demais como "nós deixamos você apostar em qualquer coisa".

Legisladores apresentaram mais de 10 projetos de lei desde janeiro com foco em mercados de previsão, incluindo o PREDICT Act, que proibiria membros do Congresso e autoridades de alto escalão de negociar contratos vinculados a eventos políticos. Críticos argumentam que empilhar apostas esportivas e políticas ao lado de contas de aposentadoria borra a linha entre investimento e jogo, uma tensão que os reguladores ainda estão tentando resolver.

Tenev não está esperando esse debate se resolver. Seus próprios cálculos apontam, em vez disso, para um marco específico em que os contratos esportivos se tornaram a minoria do negócio de contratos de eventos da Robinhood dentro, nas palavras dele, de "alguns anos".