A Ripple entrou no negócio de financiamento de fundos negociados em bolsa alavancados por meio da Ripple Prime, fornecendo financiamento a produtos de investimento que buscam entregar múltiplos do desempenho diário de ações individuais e índices de mercado.
Resumo
- A Ripple Prime entrou no mercado de financiamento de ETFs alavancados, fornecendo acordos de swap de ações tradicionalmente realizados por grandes bancos de Wall Street.
- A corretora está financiando um ETF alavancado da Sandisk que paga uma taxa baseada nos custos de financiamento bancário overnight mais quatro pontos percentuais.
- A Ripple entrou na corretagem institucional por meio de sua aquisição da Hidden Road por US$ 1,25 bilhão e, desde então, expandiu-se para derivativos de ações e financiamento.
- A Ripple Prime levantou US$ 275 milhões em agosto para apoiar suas operações de corretagem nos EUA e recentemente expandiu sua relação institucional com a Brevan Howard.
De acordo com um relatório de 7 de outubro do Wall Street Journal, a divisão de corretagem principal da Ripple está financiando ETFs alavancados por meio de acordos tradicionalmente realizados por grandes bancos e empresas de valores mobiliários.
Um dos fundos que utiliza o serviço é o Tradr 2X Long SNDK Daily ETF, que busca entregar duas vezes o desempenho diário das ações da Sandisk. O fundo paga à Ripple uma taxa de financiamento baseada no benchmark de financiamento bancário overnight mais quatro pontos percentuais.
O acordo permite que a Ripple ganhe taxas de financiamento de fundos que usam derivativos para fornecer exposição alavancada a empresas de capital aberto.
O preço do XRP mostrou pouca reação positiva à mais recente expansão da Ripple e estava sendo negociado perto de US$ 1,40 no momento da redação, queda de mais de 5% nas últimas 24 horas. Os indicadores técnicos permaneceram majoritariamente baixistas, com sete sinais de venda contra cinco sinais de compra, sugerindo fraqueza contínua apesar do último desenvolvimento.
A Ripple Prime financia ETFs alavancados por meio de swaps de ações
ETFs alavancados geralmente buscam produzir duas ou três vezes o retorno diário de um ativo ou índice subjacente. Seus gestores podem usar derivativos para obter a exposição necessária sem comprar uma quantidade equivalente de ações.
Um fundo que busca duas vezes o desempenho diário da Nvidia, por exemplo, pode entrar em um swap de retorno total com uma corretora. Sob o acordo, a corretora fornece exposição aos retornos da ação enquanto o fundo paga custos de financiamento e outras cobranças acordadas.
A corretora normalmente gerencia sua própria exposição comprando ações ou entrando em outras transações financeiras. O ETF recebe os retornos acordados sob o swap, sujeito aos termos do contrato.
A Ripple Prime está fornecendo esse tipo de financiamento a operadores de ETFs alavancados, de acordo com o Journal. O acordo de financiamento do fundo da Sandisk inclui um spread de quatro pontos percentuais acima da taxa de financiamento bancário overnight.
Os custos de financiamento podem variar dependendo dos ativos envolvidos, da estrutura do swap e dos termos negociados entre o gestor do fundo e sua contraparte. O acordo relatado da Sandisk fornece um exemplo específico das taxas que a Ripple pode cobrar por meio do negócio.
ETFs alavancados redefinem sua exposição diariamente, o que significa que seu desempenho em períodos superiores a um dia pode diferir de um múltiplo simples do retorno acumulado da ação subjacente. A capitalização diária e a volatilidade do mercado podem afetar os resultados que os investidores recebem.
O envolvimento da Ripple está no lado do financiamento dessas transações. A empresa fornece serviços de corretagem e exposição a derivativos para operadores de fundos, enquanto os ETFs permanecem responsáveis por suas estratégias de investimento.
A aquisição da Hidden Road pela Ripple estabeleceu seu negócio de corretagem
A Ripple entrou na corretagem principal institucional por meio de sua aquisição de US$ 1,25 bilhão da Hidden Road, uma empresa de serviços financeiros que já lidava com negociação, compensação e financiamento em várias classes de ativos.
A empresa anunciou a aquisição em abril de 2025 e a concluiu em outubro daquele ano, quando a Hidden Road foi renomeada para Ripple Prime.
Como previamente relatado pelo crypto.news, a transação concluída deu à Ripple uma operação de corretagem institucional estabelecida cobrindo ativos digitais, câmbio, derivativos e renda fixa.
A Hidden Road construiu seu negócio em torno de fornecer a empresas de trading e investidores institucionais compensação, financiamento e acesso a múltiplos mercados por meio de uma única relação de corretagem.
A operação adquirida havia processado aproximadamente US$ 3 trilhões em atividade de compensação anual, de acordo com divulgações anteriores da Ripple. O negócio cresceu cerca de três vezes desde que a aquisição foi anunciada, informou a empresa posteriormente.
A Ripple Prime posteriormente adicionou serviços para instituições que negociam títulos convencionais juntamente com criptomoedas.
Em agosto de 2026, a corretora lançou seu negócio de Delta One, oferecendo swaps de retorno total vinculados a ações listadas nos EUA, índices de mercado e ativos digitais.
O serviço permite que clientes institucionais obtenham exposição econômica a ativos subjacentes sem detê-los diretamente. A Ripple Prime cuida dos arranjos de swap, financiamento e requisitos de garantia relacionados.
O negócio de financiamento de ETFs alavancados usa o mesmo tipo de instrumento derivativo, com gestores de fundos obtendo a exposição necessária para perseguir suas metas de retorno diárias.
Ripple Prime levantou US$ 275 milhões para financiar suas operações nos EUA
Antes de entrar no mercado de financiamento de ETFs alavancados, a Ripple Prime havia garantido novo capital para apoiar suas atividades de corretagem institucional.
Em agosto, a empresa levantou US$ 275 milhões por meio de uma colocação privada de notas seniores não garantidas vendidas a investidores institucionais.
A Ripple disse que os recursos apoiariam capital de giro e propósitos corporativos gerais à medida que sua operação de corretagem regulamentada nos EUA expandisse seus serviços de financiamento, compensação e negociação.
A KBRA atribuiu às notas uma classificação de grau de investimento BBB, enquanto a Piper Sandler atuou como agente de colocação líder. A empresa não divulgou o vencimento, a taxa de juros ou os investidores participantes das notas.
A transação seguiu-se a uma linha de financiamento de US$ 200 milhões garantida em maio junto a fundos geridos pela Neuberger Berman.
Diferentemente das notas seniores, a linha da Neuberger Berman foi estruturada para fornecer capacidade de empréstimo com base na demanda de clientes institucionais. A Ripple disse que o financiamento apoiaria serviços de margem cobrindo ativos digitais, ações, renda fixa e câmbio.
Juntos, os dois arranjos proporcionaram à Ripple Prime acesso a até US$ 475 milhões em financiamento por meio de diferentes estruturas.
As operações existentes da Ripple Prime cobrem mais de 300 clientes institucionais, incluindo fundos de hedge, empresas de trading proprietário e provedores de liquidez. A corretora oferece serviços como compensação, liquidação, financiamento e margem cruzada nos mercados suportados.
Em seu anúncio do Delta One em agosto, a Ripple disse que a corretora detinha mais de US$ 1 bilhão em capital líquido regulatório.
A empresa descreveu seu negócio de derivativos de ações como uma operação de financiamento e compensação, sem mesa de trading proprietário ou de formação de mercado.
Relações com clientes institucionais
O mais recente movimento da Ripple no financiamento de ETFs segue um acordo separado com o gestor de fundos de hedge Brevan Howard no início desta semana.
Em 6 de outubro, a empresa expandiu seu acordo com a Brevan Howard, que gere aproximadamente US$ 35 bilhões em ativos, para fornecer serviços de corretagem principal, compensação e financiamento em mercados tradicionais e digitais.
O acordo permite que as equipes de investimento da Brevan Howard acessem múltiplas classes de ativos por meio da infraestrutura de corretagem da Ripple Prime.
O diretor de operações do Brevan Howard Group, Alan McGroarty, disse que a plataforma deveria melhorar as operações de trading e a eficiência de capital da empresa.
A relação entre as empresas antecede o mais recente acordo de corretagem. Fundos geridos por afiliadas da Brevan Howard participaram da rodada de investimento estratégico de US$ 500 milhões da Ripple em novembro de 2025.
A Ripple avaliou-se em US$ 40 bilhões durante essa captação de recursos, que incluiu investidores afiliados ao Fortress Investment Group e à Citadel Securities, juntamente com Pantera Capital, Galaxy Digital e Marshall Wace.
Separadamente, a Ripple Prime incorporou o Ripple USD, ou RLUSD, em seus serviços institucionais, permitindo que clientes elegíveis usem a stablecoin como garantia.
A Ripple divulgou planos de mover algumas atividades de pós-negociação para o XRP Ledger, embora os relatados acordos de financiamento de ETF alavancados não tenham sido identificados como usando RLUSD ou XRP.
As operações regulatórias da corretora nos EUA foram estabelecidas antes de a Ripple concluir sua aquisição da Hidden Road. Em abril de 2025, a Hidden Road obteve uma licença de corretora-distribuidora da FINRA abrangendo serviços adicionais de corretagem de renda fixa, compensação e financiamento.
No mês seguinte, a empresa introduziu swaps de criptomoedas de balcão, com liquidação em dinheiro, para investidores institucionais dos EUA por meio de sua entidade no Reino Unido regulada pela Financial Conduct Authority.
