O Morgan Stanley estabeleceu um Laboratório de Ativos Digitais para testar stablecoins, produtos financeiros tokenizados e aplicações de finanças descentralizadas dentro de seus negócios.
Resumo
- O laboratório examinará depósitos tokenizados, moedas digitais, fundos de mercado monetário e cofres DeFi.
- O Morgan Stanley já oferece negociação de criptomoedas por meio da E*TRADE e lançou produtos de investimento em Bitcoin, Ether e Solana.
- Seu fundo de reserva de stablecoin oferece aos emissores uma maneira de manter ativos de lastro em uma carteira de mercado monetário governamental.
A Bloomberg noticiou em 29 de setembro que o laboratório faz parte da rede existente de laboratórios de inovação do Morgan Stanley. Os funcionários podem usá-lo para examinar aplicações de blockchain sem testá-las nos sistemas centrais do banco.
Megan Brewer, que lidera inovação de mercado e laboratórios no Morgan Stanley, disse à Bloomberg que o trabalho abrangerá depósitos tokenizados, moedas digitais de bancos centrais, fundos de mercado monetário e cofres DeFi. Entre as questões para o banco está como o software poderia executar estratégias de investimento 24 horas por dia.
O laboratório adiciona um ambiente de pesquisa a um negócio que já oferece aos clientes várias maneiras de acessar ativos digitais. Seus testes podem abranger diferentes partes de uma transação, desde a forma que o dinheiro assume quando se move até como um investimento é registrado ou gerenciado.
O Laboratório de Ativos Digitais do Morgan Stanley testará várias formas de dinheiro digital
Um depósito tokenizado representa uma reivindicação sobre dinheiro mantido em um banco, enquanto uma stablecoin é emitida contra um pool separado de ativos de lastro. Brewer incluiu ambos os tipos de dinheiro digital entre os assuntos que a empresa planeja examinar, de acordo com a Bloomberg.
Fundos de mercado monetário e cofres DeFi levantam um conjunto diferente de questões para o laboratório. Um fundo pode manter ativos de curto prazo sob uma estrutura de investimento estabelecida; um cofre DeFi usa software para executar ações de acordo com seu design. A Bloomberg relatou que o Morgan Stanley está interessado em saber se tais ferramentas poderiam automatizar estratégias de investimento a qualquer hora.
Os testes ocorrem ao lado de produtos que o Morgan Stanley já lançou no mercado. Em abril, o Morgan Stanley Investment Management lançou o Stablecoin Reserves Portfolio, ou MSNXX, dentro de seu trust Institutional Liquidity Funds. A empresa o descreveu como um fundo de mercado monetário governamental projetado para as necessidades de reserva dos emissores de stablecoins de pagamento sob a Lei GENIUS dos EUA.
Como previamente coberto pelo crypto.news, a carteira mantém dinheiro, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e acordos de recompra overnight lastreados em Treasurys. O Morgan Stanley disse que investidores que não sejam emissores de stablecoin também podem deter cotas. A carteira existente gerencia ativos de reserva; os comentários de Brewer dizem respeito à pesquisa sobre usos adicionais de dinheiro digital e software de investimento.
Clientes da E*TRADE já podem negociar três criptomoedas
A plataforma E*TRADE do Morgan Stanley concluiu a implementação da negociação de Bitcoin, Ether e Solana para clientes elegíveis em julho. O serviço permite que eles comprem, vendam e mantenham os ativos por meio de contas de corretagem, com a Zerohash fornecendo a infraestrutura subjacente de negociação e custódia.
De acordo com os detalhes da implementação da E*TRADE em julho do banco, cada transação tem uma taxa de 0,50%. A E*TRADE também disse que esperava adicionar transferências, o que permitiria que clientes suportados movessem criptomoedas para dentro e para fora de suas contas. O anúncio não deu uma data firme para esse recurso.
A plataforma oferece aos clientes elegíveis de corretagem nos EUA acesso direto aos três ativos. O Morgan Stanley também oferece produtos negociados em bolsa para investidores que buscam exposição por meio de cotas de fundos. Essas rotas servem a propósitos diferentes: um cliente que negocia criptomoedas na E*TRADE mantém o ativo suportado por meio do arranjo de custódia do serviço, enquanto um produto negociado em bolsa é comprado e vendido como um título.
O Morgan Stanley disse em julho que esperava transferir o serviço de criptomoedas da E*TRADE para o Morgan Stanley Digital Trust, seu proposto banco fiduciário nacional, ainda em 2026. O plano diz respeito à infraestrutura por trás de um serviço ao cliente existente. O Laboratório de Ativos Digitais, em comparação, está testando possíveis aplicações que Brewer descreveu à Bloomberg.
Investidores dos EUA podem acessar os fundos de criptomoedas da Morgan Stanley
O Morgan Stanley Bitcoin Trust começou a ser negociado na NYSE Arca em abril sob o ticker MSBT. Sua taxa anual de patrocinador de 0,14% deu aos investidores dos EUA outra opção listada para exposição ao Bitcoin quando o fundo foi lançado. O produto havia atraído US$ 103 milhões em entradas líquidas até 15 de abril, de acordo com cobertura anterior do MSBT citando dados da Farside Investors.
A Morgan Stanley Investment Management então lançou o Morgan Stanley Ethereum Trust, MSSE, e o Morgan Stanley Solana Trust, MSOL, na NYSE Arca em julho. Ambos buscam rastrear seus respectivos ativos digitais e têm uma taxa de patrocinador de 0,14%, de acordo com o anúncio de lançamento da empresa. A Morgan Stanley disse que o staking faz parte das estruturas dos produtos.
Os três produtos negociados em bolsa, a negociação direta na ETRADE e o MSNXX envolvem clientes e ativos diferentes. MSBT, MSSE e MSOL oferecem exposição de mercado por meio de ações listadas; a ETRADE oferece suporte a negociações diretas em criptomoedas selecionadas; e o MSNXX é uma carteira de mercado monetário destinada principalmente a instituições que mantêm reservas de stablecoin.
As distinções importam para clientes dos EUA que consideram o que o banco oferece atualmente. Um teste de laboratório não dá, por si só, aos clientes de corretagem acesso a depósitos tokenizados ou cofres DeFi. Brewer descreveu esses como temas para investigação, enquanto o serviço de negociação e os fundos de investimento são ofertas existentes.
A Morgan Stanley também está construindo infraestrutura de custódia
O banco Digital Trust proposto pela Morgan Stanley é outra parte de seu trabalho em ativos digitais. Em julho, o banco disse que a entidade planejada eventualmente assumiria o serviço de criptomoedas que a Zerohash atualmente oferece suporte para a E*TRADE. Essa medida proposta permanece separada da pesquisa do laboratório sobre depósitos, fundos e aplicações DeFi.
A Zerohash fornece infraestrutura de criptomoedas para a E*TRADE enquanto busca sua própria carta de banco fiduciário nacional. Uma atualização de pedido de agosto mostrou que o Office of the Comptroller of the Currency havia registrado o pedido revisado da Zerohash depois de devolver uma versão anterior. O banco fiduciário proposto pela Morgan Stanley e o pedido da Zerohash são questões regulatórias separadas.
Por enquanto, o recurso de transferência anunciado da E*TRADE permanece pendente. A corretora disse que esperava adicionar transferências mais tarde em 2026 para que clientes elegíveis pudessem mover ativos cripto suportados para dentro e para fora de suas contas.
