Em uma entrevista ao crypto.news, Selva Ozelli conversa com o fundador e diretor-gerente do CKC Fund, David Doss, sobre investimento institucional em ativos digitais, gestão de risco e a infraestrutura necessária para conectar estratégias de criptomoedas com investidores profissionais.
Resumo
- O fundador do CKC Fund, David Doss, disse que a empresa prioriza gestão de risco, liquidez e carteiras segregadas em vez de previsões de mercado de curto prazo.
- Doss disse que regras mais claras para stablecoins melhoraram a confiança institucional, enquanto a votação fracassada do CLARITY Act poderia empurrar mais atividade de tokenização para o exterior ou para mercados privados.
- O CKC Fund concentra-se principalmente em Bitcoin, Ethereum e outros ativos digitais líquidos, enquanto investimentos em propriedade intelectual de IA são mantidos em um veículo separado.
- Doss disse que o declínio das criptomoedas em 2026 pareceu ser uma redução ordenada da alavancagem e está observando a liquidez global, a alavancagem e a resistência do Bitcoin para o restante do ano.
A discussão também aborda Bitcoin e Ethereum, IA e propriedade intelectual de blockchain, data centers, regulamentação de stablecoins sob o GENIUS Act, o CLARITY Act e tokenização, bem como a perspectiva de Doss para o mercado de ativos digitais pelo restante de 2026.
David Doss é gestor de fundos de ativos digitais, consultor de crescimento e executivo de marketing que atua como fundador e diretor-gerente do CKC Fund (CKC Management LLC). Seu trabalho concentra-se fortemente em gestão de patrimônio em ativos digitais, infraestrutura de blockchain, conformidade e padrões de risco institucionais. Ele faz parte do conselho da ChainBLX (promovendo eventos corporativos de fintech como o Digital Davos) e é autor do guia do investidor Digital Assets Decoded.
1. Conte-nos sobre sua trajetória até fundar o CKC Fund.
Minha carreira tem dois capítulos: uma década em pesquisa, educação e tecnologia, seguida por uma década em ativos digitais.
Comecei em pesquisa acadêmica em 2005, incluindo uma bolsa de pesquisa de pós-graduação Fulbright, antes de migrar para tecnologia educacional e liderança de crescimento. Essa experiência me ensinou a seguir as evidências e construir a estrutura operacional que transforma boas ideias em negócios reais.
Em ativos digitais, eu continuava vendo a mesma lacuna: traders fortes de um lado e investidores sérios do outro, sem infraestrutura institucional suficiente para conectá-los.
A CKC existe para fechar essa lacuna: não por meio de melhores previsões, mas por meio de melhor arquitetura. Construímos em torno de carteiras segregadas, execução não custodial, NAV auditável e separação clara entre o gestor e os ativos do investidor. A estrutura veio primeiro, depois as estratégias. Estou convencido de que essa é a ordem certa.
2. Como você se interessou por ativos digitais?
Fui atraído pela tecnologia antes do preço. Um registro financeiro que qualquer pessoa poderia verificar de forma independente representava uma grande mudança em relação aos sistemas tradicionais construídos em torno de intermediários confiáveis.
Fiquei interessado em 2016. Hoje, aquela promessa original está se tornando prática por meio de pagamentos com stablecoins, ativos tokenizados e prova on-chain de participações.
3. Conte-nos sobre a estratégia de investimento e a filosofia do CKC Fund.
Em um mercado tão volátil, a vantagem duradoura é a gestão de risco — não a previsão.
Separamos exposição de mercado, momentum, estratégias de rendimento e investimentos privados de longo prazo em vez de misturá-los em uma única carteira. Cada um tem um perfil de risco diferente.
A custódia é igualmente importante. Nossos traders podem executar estratégias sem poder sacar ativos dos investidores. Também dimensionamos posições para os drawdowns que podemos suportar, não para os retornos que esperamos obter.
Minha experiência na esgrima de espada em nível competitivo internacional me ensinou algo semelhante: vencer tem menos a ver com se mover mais rápido do que com controlar a distância e escolher o momento certo.
4. Quanto você tem em ativos sob gestão?
Não divulgamos publicamente o AUM atual em nível de fundo, mas ao longo da minha carreira, prestei consultoria ou gerenciei mais de US$ 100 milhões em estratégia de ativos digitais, crescimento e operações de fundos.
5. Em quais ativos digitais você investe?
Concentramo-nos principalmente em Bitcoin, Ethereum e um pequeno grupo de ativos digitais altamente líquidos.
A liquidez vem em primeiro lugar. Precisamos saber que podemos sair de uma posição em um mercado em estresse sem movermos o mercado nós mesmos. Também buscamos um propósito econômico real e profundidade suficiente no mercado de derivativos para gerenciar o risco. Se não conseguimos explicar o ativo ou modelar a saída, não investimos.
6. Você está investindo em empreendimentos de propriedade intelectual de IA e blockchain?
Sim, seletivamente. Estamos interessados em propriedade intelectual defensável em mídia habilitada por IA, incluindo patentes e participação acionária nas empresas que as desenvolvem.
Esses investimentos ficam em um veículo dedicado, o ART SP, em vez de serem misturados com ativos digitais líquidos. Os riscos e os prazos são completamente diferentes.
À medida que os modelos de IA se tornam mais baratos e mais amplamente disponíveis, o valor duradouro virá cada vez mais de dados proprietários, distribuição e propriedade intelectual exigível.
7. E quanto a data centers, data centers orbitais e tecnologias de plataforma?
São promissores, mas estão em estágios muito diferentes.
Os data centers tradicionais são investíveis agora. As restrições da IA envolvem cada vez mais energia, acesso à rede elétrica e capacidade física, não apenas chips.
Os data centers orbitais estão em um estágio muito mais inicial. O potencial é real, mas os riscos de engenharia e a dependência dos custos de lançamento também são. Eu os vejo como investimentos de venture de fronteira, não como ativos de infraestrutura previsíveis.
As tecnologias de plataforma podem oferecer a oportunidade mais eficiente em termos de capital. Software que gerencia, verifica e transaciona em torno de recursos de computação pode escalar sem possuir toda a camada física.
8. A promulgação do GENIUS Act tornou o investimento em stablecoins mais fácil?
Tornou as stablecoins mais fáceis de usar ao esclarecer padrões em torno de reservas, auditorias e resgates. Isso dá aos bancos e às instituições maior confiança.
Também tornou o modelo de negócios mais competitivo. Como os emissores não podem pagar juros diretamente, mais valor está se deslocando para exchanges, carteiras e plataformas de distribuição.
A próxima questão importante são as recompensas de stablecoin. Os bancos as veem como concorrência pelos depósitos; as plataformas de cripto as veem como uma forma de compartilhar valor com os usuários.
9. Qual é a sua opinião sobre o impacto do fracasso da votação de cloture do CLARITY Act? Isso vai desacelerar a tokenização?
O CLARITY Act poderia dar aos ativos digitais um caminho mais claro do tratamento como valores mobiliários para o tratamento como commodities à medida que suas redes se tornam mais descentralizadas. A indústria precisa de regras que possa seguir antecipadamente, em vez de descobrir os limites por meio da fiscalização.
Se o Act fracassar, a tokenização não vai parar. Mais atividade simplesmente se deslocará para o exterior ou permanecerá dentro dos mercados privados.
Os Estados Unidos correm o risco de perder participação de mercado, empregos e influência … e os investidores comuns podem ter menos acesso aos benefícios.
10. Os ativos digitais estão mostrando uma recuperação de preços no final do ano em 2026. Quais são as suas previsões de mercado para o restante de 2026?
Não dou metas de preço de curto prazo. Eu me concentro nas condições que impulsionam o mercado.
A queda de 2026 pareceu mais uma redução ordenada da alavancagem do que um colapso do sistema. As exchanges continuaram operando, a infraestrutura de stablecoin se manteve firme e nenhum intermediário importante faliu. Isso é um progresso significativo.
Para o restante do ano, estou observando a liquidez global, a rapidez com que a alavancagem retorna e se o Bitcoin consegue romper a resistência recente. Uma recuperação gradual seria mais saudável do que outra alta rápida e fortemente alavancada.
11. Algo mais que você gostaria de acrescentar?
Os investidores deveriam fazer a todo gestor uma pergunta simples: “Quem verificou os números, e quando?” Um retorno, uma avaliação ou um histórico só são tão confiáveis quanto o processo por trás deles. A indústria fez enormes progressos em infraestrutura. Agora precisa da mesma disciplina em relatórios e transparência.
12. Como as pessoas podem entrar em contato com você?
E-mail: [email protected]
Web:
LinkedIn: linkedin.com/in/davidambrosedoss
X: @DDossAttack
Sempre fico feliz em ouvir jornalistas, pesquisadores, investidores, fundadores e outras pessoas que trabalham com ativos digitais, IA e infraestrutura de mercado.
Sobre a Autora:
Selva Ozelli Esq, CPA, é uma especialista jurídica internacional em ativos digitais e autora de Sustainably Investing in Digital Assets Globally e uma artista premiada. Seus escritos são traduzidos para 45 idiomas e republicados em mais de 200 publicações globais. Ela é reconhecida como especialista e comentarista de mídia/TV sobre IA global, regulamentação de ativos digitais, impostos e questões tecnológicas.
