Em resumo
- Cortes de preços e descontos para clientes reduziram o crescimento da receita da Anthropic no terceiro trimestre em cerca de US$ 600 milhões.
- As despesas com computação e infraestrutura saltaram cerca de 77%, em comparação com um crescimento de receita de 47%.
- A empresa passou a registrar prejuízo operacional, embora os custos de computação de curto prazo e um encargo não caixa compliquem o cenário.
A Anthropic está tornando o uso do Claude mais barato. A conta de computação da empresa, no entanto, está indo na direção oposta.
A Anthropic afirmou que o crescimento da receita decorrente do aumento do uso foi "parcialmente compensado por uma redução de aproximadamente US$ 600 milhões proveniente de cortes de preços introduzidos como parte de novas versões de modelos e descontos contratuais", de acordo com seu documento alterado enviado à SEC.
Enquanto isso, as despesas com computação e infraestrutura dispararam de US$ 5,56 bilhões para US$ 9,86 bilhões, um aumento de aproximadamente 77%.
Isso significa que a Anthropic gastou aproximadamente 58 centavos em computação e infraestrutura para cada dólar de receita, contra 48 centavos no trimestre anterior. A métrica inclui a computação usada para pesquisa, treinamento e operações internas — não apenas o atendimento aos clientes pagantes do Claude —, portanto não é uma margem de lucro por prompt.
A cifra de US$ 600 milhões não é receita que desapareceu dos livros da Anthropic. É o valor que a empresa diz que reduções de preço e descontos compensaram o crescimento de receita impulsionado pelo maior uso.
O preço da IA mais barata
Os cortes não são hipotéticos. Claude Opus 5.5, que reduziu os preços por token em comparação com o Opus 5, foi lançado recentemente, sendo mais capaz do que qualquer modelo anterior e, às vezes, até equiparável ao Fable. A Anthropic também introduziu o Haiku 5.5 em outubro, apresentando um modelo muito mais barato para trabalho de alto volume.
A Anthropic afirma que o Fable 5.1 reduziu o custo de cargas de trabalho típicas em cerca de 25%, enquanto o Opus 5.5 reduziu o custo por tarefa dos clientes em aproximadamente 40% em comparação com o Opus 5. As reduções refletem tanto preços mais baixos quanto ganhos de eficiência, e não descontos diretos em todas as tarefas. A Anthropic detalhou o preço mais baixo de leitura de cache do Fable em seu anúncio do modelo.
Há um argumento de negócio para essa estratégia: uma IA mais barata e mais capaz pode incentivar os clientes a usá-la mais. A Anthropic diz que os usuários historicamente ampliaram o consumo após tais lançamentos.
Mas seu último trimestre também mostra como é difícil sincronizar a demanda com a oferta. A Anthropic normalmente reserva capacidade de computação de 12 a 18 meses antes de ela se tornar disponível, deixando grande parte desse gasto relativamente fixo no curto prazo. Ela também é famosa entre entusiastas de IA porque suas cotas tendem a se esgotar com muita facilidade.
BitcoinBTC · USD
$77.903−3,72%
27 de out29 de out31 de out2 de nov3 de nov
$81,8 mil$80,0 mil$78,3 mil$76,6 mil
Máx. 24hMáx.$77.848
Mín. 24hMín.$76.303
VolVol$991,9 mi
→Comprar Bitcoin com USDC
Desenvolvido por Jupiter
O trimestre incluiu US$ 5 bilhões em capacidade de computação sob compromissos de curto prazo que, segundo a Anthropic, custaram significativamente mais do que a capacidade comparável garantida por meio de contratos plurianuais. Essa despesa ajudou a levar a empresa de um lucro operacional de US$ 974 milhões no segundo trimestre para um prejuízo operacional de US$ 567 milhões no terceiro.
As apostas de longo prazo são maiores. O pedido de IPO da Anthropic significa que a empresa está se preparando para abrir o capital e a colocou na mira de Wall Street. Suas divulgações atualizadas colocam os compromissos agregados de arrendamento e compra em aproximadamente US$ 895,4 bilhões, substancialmente todos relacionados a computação e infraestrutura.
Reuters também relatou que o registro levantou questões sobre se os parceiros de infraestrutura podem garantir o financiamento necessário para entregar toda essa capacidade. Até o momento, o Google e a Nvidia parecem ser os mais beneficiados pelo crescimento da Anthropic, já que seu negócio principal depende da infraestrutura deles.
Por enquanto, a demanda pelo Claude continua crescendo rapidamente. A questão mais difícil é se a Anthropic conseguirá continuar tornando seus modelos mais baratos mais rápido do que o custo de construí-los e operá-los diminui. No momento, a OpenAI, que também está preparando seu próprio IPO, oferece um modelo competitivo, com muitos reinícios de uso, e uma cota de uso mais generosa.
Esse é o principal problema que impede a Anthropic de aumentar os preços.
Junte-se a mais de 72.000 leitores
Crie uma contapara salvar seus artigos.
