Bitcoin może zyskać więcej przestrzeni do odbicia po tym, jak we wrześniu amerykańskie pozarolnicze zatrudnienie wzrosło zaledwie o 29 000, znacznie poniżej prognoz, co wzmacnia oczekiwania, że Rezerwa Federalna może utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie na październikowym posiedzeniu.
Podsumowanie
- Amerykańskie pozarolnicze zatrudnienie wzrosło we wrześniu zaledwie o 29 000, znacznie poniżej prognoz, podczas gdy stopa bezrobocia nieznacznie wzrosła do 4,2%.
- Słaby raport o zatrudnieniu wzmocnił oczekiwania, że Rezerwa Federalna może wstrzymać podwyżki stóp w październiku, a rentowność obligacji skarbowych pozostaje kluczowym czynnikiem dla Bitcoina.
- Bitcoin był notowany w okolicach 86 000 dolarów w momencie publikacji danych o zatrudnieniu po odbiciu z około 83 000 dolarów, co ponownie stawia w centrum uwagi strefę oporu 87 000–87 500 dolarów.
- Popyt na spotowe ETF-y Bitcoin może pomóc wesprzeć odbicie, choć ostatnie dane on-chain pokazały, że nowy popyt spotowy osłabł pomimo silnych odczytów trendu.
- Przebicie powyżej 87 500 dolarów może ponownie przywrócić do centrum uwagi wyższe cele, podczas gdy 82 000 dolarów pozostaje ważnym obszarem wsparcia, jeśli odbicie po danych o zatrudnieniu osłabnie.
Według Reutersa zatrudnienie wzrosło w zeszłym miesiącu o 29 000 po tym, jak sierpniowy wzrost został skorygowany w dół do 133 000 z początkowo podanych 162 000. Ekonomiści ankietowani przez agencję oczekiwali 90 000 nowych miejsc pracy. Stopa bezrobocia nieznacznie wzrosła do 4,2% z 4,1%.
Słaby główny odczyt pojawił się w wrażliwym momencie dla Bitcoina. BTC wspiął się już powyżej 85 000 dolarów przed publikacją, gdy traderzy zmniejszyli oczekiwania na kolejną natychmiastową podwyżkę stóp przez Fed, a sprzedający na krótko zamykali pozycje podczas tego ruchu.
Bitcoin był notowany w kierunku 86 000 dolarów w godzinach poprzedzających raport o zatrudnieniu, pozostawiając rynek w zasięgu strefy 87 000–87 500 dolarów, która wielokrotnie ograniczała wzrosty w ciągu ostatnich dwóch tygodni.
Słabszy rynek pracy może dać Fed kolejny powód do oczekiwania po podniesieniu stopy referencyjnej o 25 punktów bazowych we wrześniu. Dla Bitcoina bezpośrednim pytaniem jest, czy niższe oczekiwania dotyczące stóp mogą obniżyć rentowność obligacji skarbowych na tyle, by złagodzić część presji makroekonomicznej, która wielokrotnie przerywała jego ostatnie wzrosty.
Słabe dane o zatrudnieniu wzmacniają argumenty za październikową pauzą Fed
Oczekiwania na październikową pauzę narastały już przed publikacją danych o zatrudnieniu.
Wiceprzewodniczący Rezerwy Federalnej Philip Jefferson powiedział 1 października, że przyszłe zmiany polityki powinny zależeć od napływających danych gospodarczych, perspektyw i bilansu ryzyk po wrześniowej podwyżce stóp.
Jak wcześniej informował crypto.news, rynki zmniejszyły prawdopodobieństwo kolejnej październikowej podwyżki do około 25% przed najnowszymi danymi o zatrudnieniu, a uwaga coraz bardziej przenosiła się na grudzień.
Wrześniowy spadek zatrudnienia daje traderom kolejny element danych do rozważenia przed posiedzeniem Fed w dniach 27–28 października.
Bitcoin był wrażliwy na zmiany tych oczekiwań, ponieważ rentowność obligacji skarbowych pozostawała podwyższona. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła powyżej 5,34% 1 października, po czym spadła w kierunku 5,25%, gdy inwestorzy ponownie ocenili prawdopodobieństwo kolejnej natychmiastowej podwyżki stóp.
Wysokie rentowności były jedną z głównych przeszkód dla BTC podczas jego ostatniego odbicia. Bitcoin przekroczył 87 000 dolarów we wrześniu, ale później spadł w kierunku 83 000 dolarów, gdy rentowność obligacji wzrosła, a dolar się umocnił.
Trwały spadek rentowności po raporcie o zatrudnieniu mógłby usunąć część tej presji. Efekt byłby mniej jasny, gdyby rentowność obligacji odbiła, gdy traderzy ponownie skierują uwagę na inflację i możliwość kolejnego ruchu Fed w późniejszym okresie tego roku.
Cena Bitcoina wciąż musi przebić 87 500 dolarów
Spadek zatrudnienia pojawia się, gdy Bitcoin zbliża się do strefy cenowej, którą analitycy już obserwowali przed raportem.
Październikowa perspektywa cenowa Bitcoina wskazała 87 500 dolarów jako główny poziom wzrostowy, który BTC musiałby odzyskać, aby obecne odbicie zyskało więcej gruntu.
Lacie Zhang, liderka ds. badań w Bitget Wallet, powiedziała crypto.news, że przebicie powyżej 87 500 dolarów mogłoby zwiększyć prawdopodobieństwo short squeeze i otworzyć drogę w kierunku 95 000 dolarów. Jej październikowy zakres sytuował Bitcoina między 78 000 a 95 000 dolarów, w zależności od popytu instytucjonalnego, inflacji i warunków stóp procentowych.
Poziomy spadkowe pozostają istotne, jeśli początkowa reakcja na dane o zatrudnieniu osłabnie.
Zhang wskazała 82 000 dolarów jako ważny poziom wsparcia, z obszarem likwidacji między około 82 000 a 82 500 dolarów. Utrzymujący się ruch poniżej 80 000 dolarów unieważniłby jej sezonową byczą konfigurację.
Ruch Bitcoina przed raportem o zatrudnieniu obejmował już zamykanie krótkich pozycji. BTC odzyskał 85 000 dolarów przed publikacją danych o zatrudnieniu, co oznacza, że część wzrostu wynikała z zamykania niedźwiedzich pozycji przez traderów.
Sprzedający krótko muszą odkupić ekspozycję, gdy zamykają pozycje, tworząc presję kupującą, która może podnieść cenę bez koniecznego przyciągania inwestorów gotowych trzymać Bitcoina przez dłuższy okres.
Następnym testem jest to, czy popyt spot utrzyma się po wygaśnięciu tego wymuszonego kupowania.
Popyt na ETF Bitcoina może wspierać wzrost
Amerykańskie spotowe ETF-y Bitcoina zapewniają kolejne źródło popytu, gdy BTC próbuje przebić się przez ostatnie szczyty.
Fundusze odnotowały około 2,39 miliarda dolarów napływu netto w tygodniu zakończonym 25 września, przy wszystkich pięciu sesjach handlowych zakończonych na plusie. Dzienne napływy osiągnęły 999 milionów dolarów 21 września, po czym spowolniły w dalszej części tygodnia.
Popyt instytucjonalny pozostał obecny, nawet gdy Bitcoin miał trudności z utrzymaniem swojego wrześniowego ruchu powyżej 87 000 dolarów.
Związek między popytem na ETF-y a ceną nie jest automatyczny. Silne subskrypcje funduszy mogą zostać wchłonięte przez sprzedających, podczas gdy wzrost napędzany głównie zamykaniem krótkich pozycji może stracić impet, gdy niedźwiedzie pozycje zostaną zamknięte.
Ostatnie dane on chain wskazują na podobny podział.
Bitcoin Bull Score CryptoQuant osiągnął 90 na 100 po wrześniowym wybiciu, podczas gdy jego miara pozornego popytu skurczyła się o około 170 000 BTC w ciągu poprzedzających 30 dni.
Bitcoin był notowany blisko 83 300 dolarów 30 września po osiągnięciu około 87 400 dolarów podczas wcześniejszego wzrostu.
Różnica między silnymi odczytami trendu a słabszym nowym popytem spot sprawia, że przepływy ETF są szczególnie istotne po raporcie o zatrudnieniu. Kontynuacja napływów do funduszy przy utrzymaniu Bitcoina powyżej 85 000 dolarów zapewniłaby inne źródło kupowania niż zamykanie krótkich pozycji, które pomogło napędzić ostatni ruch.
Rentowności obligacji skarbowych mogą zdecydować, czy Bitcoin utrzyma wzrost po danych o zatrudnieniu
Reakcja Bitcoina na raport o zatrudnieniu będzie częściowo zależeć od tego, co stanie się na rynku obligacji skarbowych.
Rentowność 10-latek już stała się powracającym punktem presji przed piątkowymi danymi o zatrudnieniu. Osiągnęła około 5,2% 24 września, gdy Bitcoin wycofał się z powyżej 87 000 dolarów w kierunku 84 000 dolarów, a następnie przekroczyła 5,3%, gdy BTC miał trudności z odzyskaniem szczytów.
Niższe rentowności po słabym raporcie o zatrudnieniu pasowałyby do oczekiwań traderów, że Fed poczeka dłużej przed ponownym podniesieniem stóp.
Bitcoin niekoniecznie rośnie za każdym razem, gdy dane o zatrudnieniu słabną. Znaczne pogorszenie na rynku pracy może zaszkodzić popytowi na aktywa ryzykowne, nawet gdy rentowności obligacji spadają, podczas gdy odnowione obawy o inflację mogą utrzymać długoterminowe koszty pożyczek na wysokim poziomie pomimo słabszego zatrudnienia.
Wrześniowa liczba miejsc pracy może napotkać kolejną komplikację. Reuters poinformował, że ekonomiści postrzegali efekty korekty sezonowej, w tym termin Święta Pracy, jako możliwą przyczynę części słabości. Początkowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych pozostały niskie, co jak dotąd nie daje dowodów na powszechne zwolnienia.
Dla BTC reakcja rynku obligacji stanowi zatem kolejny test tego, jak inwestorzy interpretują raport.
Dalszy spadek rentowności 10-latek wraz z utrzymaniem Bitcoina powyżej 85 000 dolarów utrzymałby uwagę na obszarze oporu 87 000 do 87 500 dolarów. Powrót w kierunku ostatnich szczytów rentowności mógłby ponownie wywrzeć presję na kryptowalutę, nawet jeśli oczekiwania co do październikowej podwyżki stóp Fed pozostają niskie.
Na co zwrócić uwagę w przypadku Bitcoina dalej
Pierwszym testem Bitcoina jest obszar 87 000 do 87 500 dolarów, gdzie wrześniowy wzrost wcześniej się zatrzymał. Utrzymujący się ruch powyżej 87 500 dolarów ponownie wysunąłby na pierwszy plan scenariusz 95 000 dolarów wskazany przez Zhang.
Po stronie spadkowej 82 000 dolarów pozostaje głównym poziomem wskazywanym przez analityków wchodzących w październik, a 80 000 dolarów znajduje się poniżej jako kolejny próg, jeśli ruch po danych o zatrudnieniu się odwróci.
Rentowność obligacji skarbowych pozostaje kolejnym kluczowym elementem tej układanki. Bitcoin wielokrotnie napotykał trudności, gdy rentowność 10-letnich obligacji przekraczała 5%, co sprawia, że kierunek rynków obligacji po raporcie o zatrudnieniu ma znaczenie dla tego, czy najnowsze odbicie może się utrzymać.
Przepływy ETF-ów dostarczą odrębnego odczytu popytu. Utrzymujące się dodatnie przepływy pokazałyby, że zakupy instytucjonalne pozostają aktywne po publikacji danych o zatrudnieniu, podczas gdy słabnące przepływy w połączeniu ze spadającym otwartym zainteresowaniem mogłyby wskazywać, że znaczna część najnowszego ruchu cenowego wynikała z zamykania krótkich pozycji przez traderów.
Następny poważny test makroekonomiczny w USA nadejdzie wraz z wrześniowym odczytem CPI 14 października. Inflacja pozostaje powyżej celu Fed, pozostawiając decydentom kolejną ważną publikację danych przed podjęciem decyzji, czy wrześniowa podwyżka stóp powinna zostać poprzedzona kolejnym ruchem.
Bezpośredni zakres Bitcoina pozostaje określony przez 82 000 dolarów po stronie spadkowej i 87 500 dolarów po stronie wzrostowej, podczas gdy traderzy oceniają, czy rozczarowujące dane o zatrudnieniu mogą zamienić niższe oczekiwania na październikową podwyżkę stóp w trwały popyt na BTC.
