Pod koniec tego miesiąca amerykańska korporacja DTCC otwiera komercyjny dostęp do swojej Usługi Tokenizacji. Ten gigant post-trade pozwoli głównym graczom tworzyć "cyfrowe bliźniaki" dla tradycyjnych papierów wartościowych. Projekt obejmuje kolosalną pulę aktywów o wartości 30 bilionów dolarów, czyli jedną czwartą wszystkich funduszy pozostających pod kontrolą centralnego depozytu papierów wartościowych DTC.
Jednak Stellar nie jest jeszcze wpuszczany na ten rynek: zgodnie z zatwierdzonym planem pierwsza fala płynności trafi do prywatnych sieci bankowych, więc publiczny blockchain będzie musiał poczekać na swoją kolej do przyszłego roku.
Premierę poprzedził zamknięty pilotaż w lipcu, w którym wzięło udział ponad 30 instytucji finansowych z Wall Street. Zgodnie z raportem DTCC opublikowanym 16 października, ramy projektu będą początkowo restrykcyjne. System wystartuje z zaledwie 25 płynnymi instrumentami: amerykańskimi obligacjami skarbowymi, głównymi ETF-ami i akcjami spółek o dużej kapitalizacji z indeksu Russell 1000.
Dla inwestorów nic zasadniczo się nie zmienia: cyfrowe tokeny są powiązane 1:1 z bazowymi papierami wartościowymi i zachowują swoje kody CUSIP oraz wszystkie prawa prawne. DTC pozostaje ostatecznym właścicielem oficjalnego rejestru, gwarantując zwykłą ochronę.
Jak to będzie działać (i dlaczego bez publicznych sieci)
Ponieważ duży kapitał nie jest gotowy na podejmowanie ryzyka na otwartych księgach, DTCC wybrało izolowaną architekturę. Od końca października operacje będą uruchamiane tylko na dwóch zamkniętych platformach: Canton Network (standard CIP-56) oraz własnym prywatnym środowisku korporacji opartym na Hyperledger Besu (ERC-20).
Konwersja tradycyjnych papierów wartościowych na tokeny za pośrednictwem UI lub API zajmie nie więcej niż 15 minut, ale można to zrobić tylko w godzinach pracy na Wschodnim Wybrzeżu (od 2:00 do 18:00 ET). Wewnątrz systemu gracze instytucjonalni będą jednak mogli przenosić zdigitalizowane biliony przez całą dobę, bezpośrednio między swoimi portfelami.
Dla Stellar Development Foundation ta premiera potwierdza status quo. Integracja z publicznymi sieciami była pierwotnie planowana na pierwszą połowę 2027 roku i nikt nie zmienił tego harmonogramu. Stellar dołączy do platformy wraz z rozwiązaniem Arc firmy Circle, wykorzystując swój standard SEP-41 do transferu aktywów.
Do tego czasu DTCC obiecuje rozszerzyć listę dostępnych papierów wartościowych, dodać obsługę działań korporacyjnych i uruchomić rozliczenia zabezpieczeń on-chain za pośrednictwem cyfrowej gotówki.
Ten ruch DTCC to najbardziej zakrojona na szeroką skalę próba połączenia prawdziwych bilionów z technologią rozproszonego rejestru. Ale podczas gdy prywatne sieci Canton i Besu jako pierwsze zgarniają śmietankę z komercyjnego rynku tokenizacji RWA, Stellar pozostaje na liście oczekujących do początku przyszłego roku.
