Spout Finance pozyskał 2 miliony dolarów w rundzie finansowania strategicznego na rozwój platformy pożyczkowej opartej na Solanie, która pozwoliłaby inwestorom pożyczać USDC pod zastaw tokenizowanych amerykańskich akcji bez płacenia odsetek.
Podsumowanie
- Spout pozyskał 2 miliony dolarów od inwestorów, w tym Draper Dragon, Anchorage Digital i Flow Traders w czwartek.
- Protokół oparty na Solanie proponuje pożyczki USDC pod zastaw tokenizowanych akcji z 0% oprocentowaniem dla pożyczkobiorcy.
- Pożyczkobiorcy mogą uzyskać pożyczki o wartości 50% zastawionych akcji jako zabezpieczenia za pośrednictwem proponowanej platformy.
- Spout planuje generować zwroty dla pożyczkodawców poprzez sprzedaż cotygodniowych opcji covered call na tokenizowane akcje.
- Platforma obecnie działa w Solana Devnet, z planowanym dostępem do prywatnej wersji beta przed wdrożeniem mainnet.
Spout ogłosił 15 października, że runda przyciągnęła Draper Dragon, Anchorage Digital, Flow Traders, Taisu Ventures, Vessel Capital, Solayer, 2Square Capital, Bering Waters Ventures i Blockstreet Capital, przy wsparciu strategicznym Solana Labs. Firma planuje wykorzystać finansowanie na rozbudowę zespołu deweloperskiego i budowę infrastruktury pożyczkowej dla tokenizowanych papierów wartościowych.
Proponowana usługa pozwala klientom zastawić cyfrowe wersje amerykańskich akcji jako zabezpieczenie i pożyczyć USDC przy stałym wskaźniku pożyczki do wartości 50%. Spout zamierza finansować zwroty dla pożyczkodawców poprzez premie opcyjne generowane z zastawionych akcji, eliminując konwencjonalne opłaty odsetkowe dla pożyczkobiorców.
Platforma pozostaje w fazie rozwoju, a jej istniejąca wersja beta działa w Solana Devnet. Spout nie ogłosił daty publicznego uruchomienia mainnet, chociaż planuje wprowadzenie prywatnej wersji beta.
Spout planuje pożyczki 0% oparte na tokenizowanych akcjach
Model pożyczkowy Spout pozwala inwestorom uzyskać dostęp do gotówki bez sprzedaży posiadanych akcji. W ramach proponowanego rozwiązania klient deponuje tokenizowane akcje jako zabezpieczenie i otrzymuje pożyczkę USDC o wartości połowy wartości tych aktywów.
Na przykład inwestor zastawiający tokenizowane akcje o wartości 10 000 dolarów mógłby pożyczyć 5 000 dolarów w USDC. Zabezpieczenie pozostaje zastawione na rzecz protokołu pożyczkowego, dopóki pożyczka jest niespłacona.
W przeciwieństwie do tradycyjnego kredytu marginowego, Spout nie planuje pobierać od pożyczkobiorców rocznej stopy procentowej. Firma stwierdziła, że pożyczkobiorcy mogliby utrzymywać swoje pożyczki bez naliczania odsetek, pod warunkiem że nadal spełniają wymagania pożyczkowe platformy.
Marc Ryan, współzałożyciel i CEO Spout, powiedział, że produkt został opracowany w odpowiedzi na różnice między usługami pożyczkowymi dostępnymi dla zamożnych klientów a tymi oferowanymi mniejszym inwestorom.
„Pożyczanie pod zastaw własnego portfela zawsze było produktem dla ludzi, którzy mieli już prywatnego bankiera” – powiedział Ryan.
Argumentował, że inwestorzy powinni mieć dostęp do finansowania bez spełniania minimalnych wymagań majątkowych powszechnie kojarzonych z bankowością prywatną.
Firma porównała swoją proponowaną usługę z amerykańskimi pożyczkami marginowymi brokerskimi. W swoim październikowym ogłoszeniu Spout stwierdził, że Charles Schwab i Fidelity pobierają roczne stopy w wysokości 12,075% od sald marginowych poniżej 25 000 dolarów.
Ustalił stopy pożyczek zabezpieczonych papierami wartościowymi w bankowości prywatnej na poziomie od 4% do 6%, chociaż takie rozwiązania generalnie wymagają od klientów utrzymywania znacznych sald na rachunkach lub spełnienia innych warunków kwalifikacyjnych.
Dane liczbowe zostały dostarczone przez Spout i nie stanowią niezależnie zweryfikowanego porównania wszystkich kosztów pożyczek. Ogłoszenie spółki nie zawierało pełnego harmonogramu warunków likwidacji, opłat za zarządzanie zabezpieczeniem ani innych potencjalnych kosztów pożyczkobiorcy.
Spout planuje płacić pożyczkodawcom poprzez opcje na akcje
Model pożyczkowy Spout opiera się na opcjach kupna z zabezpieczeniem wystawionych na akcje zdeponowane jako zabezpieczenie. Spółka planuje sprzedawać te opcje co tydzień i wykorzystywać zebrane premie do wynagradzania pożyczkodawców dostarczających USDC.
Opcja kupna z zabezpieczeniem daje innemu uczestnikowi rynku prawo do zakupu składnika aktywów po z góry określonej cenie w określonym okresie. W zamian za przyznanie tego prawa sprzedawca otrzymuje z góry płatność znaną jako premia opcyjna.
Spout zamierza wystawiać opcje z cenami wykonania znacznie powyżej aktualnej wartości rynkowej zastawionych akcji. Strategia generuje dochód z premii, jednocześnie ograniczając potencjalne zyski z bazowego zabezpieczenia, jeśli kurs akcji wzrośnie powyżej ceny wykonania opcji.
Spółka opisuje to rozwiązanie jako sposób finansowania kosztów pożyczek poprzez zwroty generowane przez zabezpieczenie. Jednak premie zależą od warunków rynkowych opcji, a Spout nie ujawnił gwarantowanej stopy zwrotu dla pożyczkodawców.
Były przewodniczący Commodity Futures Trading Commission J. Christopher Giancarlo, inwestor i doradca regulacyjny projektu, opisał ten system jako alternatywę dla tradycyjnego pożyczania zabezpieczonego akcjami.
„Spout pokrywa swoje koszty w inny sposób: sprzedając kontrakty opcyjne powiązane z zastawionymi akcjami” – powiedział Giancarlo, wyjaśniając, że premie wynagradzałyby pożyczkodawców zamiast odsetek płaconych przez pożyczkobiorców.
Partner Draper Dragon, Samiz Bayan, skupił się na potencjalnych zastosowaniach tokenizowanych akcji, gdy staną się dostępne do pożyczania. Powiedział, że tworzenie akcji opartych na blockchainie stanowi tylko jedną część ich rozwoju, a produkty pożyczkowe zapewniają kolejne zastosowanie dla tych aktywów.
Proponowany system jest częścią rozwijającego się rynku tokenizowanych papierów wartościowych wykorzystywanych jako zabezpieczenie. Według wcześniejszych doniesień o depozytach tokenizowanych akcji na platformach pożyczkowych DeFi, Uniswap V4 posiadał 59,1 miliona dolarów w depozytach tokenizowanych akcji we wrześniu, a Kamino Lend uplasował się na drugim miejscu z 41,7 miliona dolarów.
Ten raport rynkowy umieścił depozyty tokenizowanych akcji Solany na poziomie około 79,1 miliona dolarów, co stanowi największą kwotę wśród blockchainów uwzględnionych w zestawie danych.
Inwestorzy Solany wspierają rundę finansowania Spout o wartości 2 milionów dolarów
Strategiczne finansowanie Spout przyciągnęło firmy zajmujące się przechowywaniem kryptowalut, handlem, kapitałem wysokiego ryzyka i infrastrukturą blockchain.
Draper Dragon uczestniczył wraz z Anchorage Digital i Flow Traders, podczas gdy Taisu Ventures, Vessel Capital, Solayer, 2Square Capital, Bering Waters Ventures i Blockstreet Capital dołączyły do rundy.
Projekt otrzymał strategiczne wsparcie od Solana Labs, chociaż ogłoszenie nie określiło wartości ani struktury tego wsparcia.
Wśród inwestorów indywidualnych znaleźli się współzałożyciele Solany Anatoly Yakovenko i Raj Gokal, były przewodniczący CFTC Giancarlo, współzałożyciel Injective Eric Chen, współzałożyciel Superstate Dean Swennumson, założycielka Perena Anna Yuan oraz inwestor Paul Taylor.
Uczestniczyło kilku innych aniołów biznesu, w tym Shane Qiu, James Parillo, Stefano Glauser, Whales Lee, Steve Schoonebeek i Riley Wild.
Spout mianował Saiprasada Rauta, wcześniej doradcę ds. technologii kryptowalut w Worldpay, na doradcę ds. produktu. Neil Amhis, który wcześniej pracował w BNP Paribas i Natixis, pełni funkcję doradcy ds. strategii ilościowych.
Finansowanie pojawia się, gdy firmy finansowe kontynuują opracowywanie opartych na blockchainie wersji tradycyjnych papierów wartościowych.
Wcześniej w październiku Securitize wprowadził tokenizowane wersje 12 amerykańskich akcji na Solanie, w tym akcje powiązane z Apple, Nvidia i Tesla.
Securitize stwierdził, że jego produkty są zabezpieczone bazowymi akcjami i dostępne dla uprawnionych inwestorów za pośrednictwem regulowanej infrastruktury. Wprowadzenie to dodało kolejne tokenizowane papiery wartościowe do Solany, chociaż Spout nie ogłosił integracji z tymi konkretnymi aktywami.
Spout przygotowuje prywatną wersję beta przed uruchomieniem sieci głównej Solana
Spout obecnie prowadzi testową wersję swojej aplikacji pożyczkowej w sieci Solana Devnet, oddzielnej sieci używanej przez deweloperów do testowania produktów blockchain przed ich publicznym udostępnieniem.
Spout poinformował, że finansowanie w wysokości 2 milionów dolarów wesprze zatrudnianie i rozwój systemu kredytowego, który inne aplikacje finansowe mogłyby zintegrować. Wśród proponowanych klientów wymienia emitentów tokenizowanych aktywów, giełdy kryptowalut oraz portfele cyfrowe poszukujące usług pożyczkowych zabezpieczonych akcjami.
Zespół wcześniej opisał partnerstwo ze Stork w celu dostarczania danych cenowych dla tokenizowanych aktywów. Dokładne wyceny zabezpieczeń stanowią część proponowanej infrastruktury pożyczkowej, szczególnie gdy ceny akcji zmieniają się podczas sesji handlowych na rynku.
Istniejący rynek pożyczkowy Solany obejmuje produkty instytucjonalne, takie jak skarbce USDC i USDT Galaxy na Kamino, które zostały uruchomione we wrześniu z oddzielnymi strategiami pożyczek stablecoinowych.
Galaxy poinformował, że jego zespół określi kwalifikujące się rynki pożyczkowe, zarządza limitami ekspozycji i monitoruje ryzyko. Firma nie zaoferowała stałego ani gwarantowanego zwrotu z tych skarbców.
Dla Spout następnym ogłoszonym krokiem jest prywatna wersja beta, a następnie ewentualne wdrożenie w sieci głównej. Ogłoszenie finansowania z 15 października nie określiło harmonogramu uruchomienia, ilości zadeklarowanej płynności pożyczkowej ani daty rozpoczęcia rzeczywistego pożyczania USDC.
