Inwestor memecoinów Murad powiedział, że cykl byka kryptowalut jeszcze się nie rozpoczął, a Bitcoin jest notowany blisko 82 000 dolarów, po tym jak amerykańskie spotowe fundusze ETF na Bitcoina odnotowały dzienne napływy w wysokości 526,7 mln dolarów.
Podsumowanie
- Murad powiedział, że cykl byka kryptowalut jeszcze się nie rozpoczął, nie podając harmonogramu ani docelowej ceny.
- Fundusze ETF na Bitcoina przyciągnęły 526,7 mln dolarów 19 października, zmniejszając październikowe odpływy netto do 88 mln dolarów.
- Poprzednie dane tygodniowe Glassnode pokazały kontynuację sprzedaży pomimo silniejszego popytu na bycze ekspozycje futures.
- Historyczne badanie Binance wykazało, że cztery z pięciu odbić po płytkich spadkach później przełamały swoje poprzednie minima.
Post Murada na X z 20 października ogłosił, że główny wzrost rynku wciąż jest przed nami, bez ustalania docelowej ceny ani podawania harmonogramu.
„Cykl byka kryptowalut jeszcze się nawet nie rozpoczął.”
W momencie przechwycenia post miał około 66 000 wyświetleń, 1500 polubień, 240 udostępnień i 329 odpowiedzi. Jego oświadczenie nie zawierało żadnych danych rynkowych na poparcie ani definicji tego, co miałoby oznaczać początek cyklu byka.
Po wycofaniu się z poziomu blisko 83 000 dolarów Bitcoin spadł o 1,2% w ciągu 24 godzin do 81 730,70 dolarów wcześniej 20 października, jak donosił crypto.news 20 października.
Ta sama ocena techniczna wskazała 82 587 i 83 457 dolarów jako poziomy odbicia na wykresie 4-godzinnym, z potencjalnym wsparciem na poziomie 81 144 i 80 000 dolarów.
Twierdzenie o cyklu byka kryptowalut spotyka się z odbiciem zakupów ETF
Dzienna tabela Farside Investors pokazała 526,7 mln dolarów napływów netto do amerykańskich spotowych funduszy ETF na Bitcoina 19 października, po 228,4 mln dolarów wypłat netto w ciągu poprzednich pięciu sesji handlowych.
IBIT firmy BlackRock odpowiadał za 665,2 mln dolarów subskrypcji. FBTC firmy Fidelity stracił 83,6 mln dolarów, podczas gdy GBTC firmy Grayscale odnotował 54,9 mln dolarów wypłat. Pozostałe fundusze wymienione w tabeli nie odnotowały tego dnia przepływów netto.
Obliczenia na podstawie opublikowanych dziennych sum Farside wskazują, że skumulowane wypłaty netto w październiku wyniosły 614,7 mln dolarów do 16 października. Poniedziałkowy napływ zmniejszył ten deficyt do 88 mln dolarów do 19 października.
Pojedyncza sesja zatem więcej niż zrównoważyła wypłaty z poprzedniego tygodnia, chociaż miesiąc pozostał ujemny. Subskrypcje IBIT przewyższyły łączny napływ netto, ponieważ umorzenia w FBTC i GBTC pochłonęły część pieniędzy wchodzących do grupy funduszy.
Wiersz Farside z 20 października wciąż zawierał brakujące wpisy funduszy w momencie sprawdzania. Wyświetlane zero nie oznaczało zakończonej sesji handlowej bez napływów ani wypływów.
Pozycjonowanie Bitcoina wciąż wskazywało presję sprzedażową
Market Pulse Glassnode z 19 października poinformował, że sprzedaż osłabła w tygodniu do 18 października, podczas gdy popyt spotowy i ETF pozostał słaby. Jego okres pomiaru poprzedzał napływ do ETF z 19 października.
Wśród wskaźników instrumentów pochodnych otwarte pozycje futures spadły z 36,5 mld dolarów do 36,4 mld dolarów. Płatności finansowania po stronie długiej wzrosły z 1,1 mln dolarów do 1,6 mln dolarów, co firma analityczna opisała jako odnowioną gotowość do płacenia za byczą ekspozycję.
Skumulowana delta wolumenu kontraktów wieczystych futures poprawiła się z minus 891,1 mln dolarów do minus 562,7 mln dolarów, według Glassnode. Agresywni sprzedawcy wciąż przewyższali kupujących pomimo mniejszego odczytu ujemnego.
Skumulowana delta wolumenu na rynku spotowym zmieniła się w przeciwnym kierunku, spadając z minus 67 mln dolarów do minus 83,6 mln dolarów. Glassnode scharakteryzował tę zmianę jako kontynuację agresywnej sprzedaży na scentralizowanych giełdach.
Opłaty on-chain i wolumen transferów spadły każde o około 10%, podczas gdy aktywne adresy pozostały stabilne. Pozycjonowanie opcji pokazało utrzymujący się popyt na ochronę przed spadkami, ze skośnością 25-delta rosnącą i implikowaną zmiennością przekraczającą zmienność zrealizowaną.
Wcześniejsze odbicia Bitcoina przyniosły mieszane wyniki
Badania historyczne oferują odrębny kontrargument wobec twierdzeń, że ożywienie potwierdza nowy cykl.
Binance Research zbadało siedem epizodów w latach 2011–2023, w których Bitcoin zamknął się co najmniej 40% powyżej swojego cyklicznego dołka, pozostając jednocześnie co najmniej 25% poniżej swojego poprzedniego rekordu, zgodnie z relacją z 5 października dotyczącą jego historycznego badania odbicia Bitcoina.
Pięć sygnałów nastąpiło po spadkach wynoszących od 30% do 38%. Cztery z nich następnie przełamały swoje poprzednie cykliczne dołki w ciągu 43 dni, podczas gdy przypadek z lipca 2021 r. się utrzymał.
Dwa udane sygnały nastąpiły po głębszych spadkach wynoszących 75,5% w kwietniu 2019 r. i 67,1% w styczniu 2023 r. Oba ostatecznie osiągnęły nowe szczyty, nie przełamując najpierw swoich cyklicznych dołków.
Binance ostrzegło, że siedem przypadków to zbyt mało, aby stworzyć wiarygodny model prognostyczny. Jego badacze nazwali wyniki „stopą bazową, a nie prognozą”.
Analitycy przedstawili konkurencyjne odczyty cyklu
Fidelity ostrzegło we wrześniu, że sierpniowy wzrost Bitcoina może oznaczać albo trwałe ożywienie, albo tymczasowy wzrost w trakcie trwającego rynku niedźwiedzia, zgodnie z relacją dotyczącą jego prognozy rynku kryptowalut na czwarty kwartał.
Firma stwierdziła, że lipiec mógł już przynieść dołek, pozostawiając jednocześnie otwartą możliwość kolejnego spadku w listopadzie lub później.
Bycza interpretacja pojawiła się we wrześniowej relacji dotyczącej prognozy byczego cyklu Bitcoina założyciela CryptoQuant, Ki Young Ju. Oczekiwał on wzrostu w pełnym cyklu wynoszącego od trzech do pięciu razy, argumentując, że własność instytucjonalna i większy rynek mogłyby zmniejszyć skrajności obserwowane w wcześniejszych cyklach.
