Morgan Stanley utworzył Laboratorium Aktywów Cyfrowych, aby testować stablecoiny, tokenizowane produkty finansowe i aplikacje zdecentralizowanych finansów w ramach swojej działalności.
Podsumowanie
- Laboratorium zbada tokenizowane depozyty, waluty cyfrowe, fundusze rynku pieniężnego i skarbce DeFi.
- Morgan Stanley już oferuje handel kryptowalutami za pośrednictwem E*TRADE i uruchomił produkty inwestycyjne oparte na Bitcoinie, Etherze i Solanie.
- Jego fundusz rezerw stablecoinów daje emitentom sposób na przechowywanie aktywów zabezpieczających w rządowym portfelu rynku pieniężnego.
Bloomberg poinformował 29 września, że laboratorium jest częścią istniejącej sieci laboratoriów innowacji Morgan Stanley. Pracownicy mogą z niego korzystać, aby badać aplikacje blockchain bez testowania ich w podstawowych systemach banku.
Megan Brewer, która kieruje innowacjami rynkowymi i laboratoriami w Morgan Stanley, powiedziała Bloombergowi, że prace obejmą tokenizowane depozyty, waluty cyfrowe banków centralnych, fundusze rynku pieniężnego i skarbce DeFi. Jednym z pytań stojących przed bankiem jest to, w jaki sposób oprogramowanie mogłoby realizować strategie inwestycyjne przez całą dobę.
Laboratorium dodaje środowisko badawcze do działalności, która już daje klientom kilka sposobów dostępu do aktywów cyfrowych. Jego testy mogą obejmować różne części transakcji, od formy, jaką przyjmują pieniądze, gdy są przenoszone, po sposób rejestrowania lub zarządzania inwestycją.
Laboratorium Aktywów Cyfrowych Morgan Stanley przetestuje kilka form cyfrowych pieniędzy
Tokenizowany depozyt reprezentuje roszczenie do pieniędzy przechowywanych w banku, podczas gdy stablecoin jest emitowany w oparciu o oddzielną pulę aktywów zabezpieczających. Brewer uwzględniła oba rodzaje cyfrowych pieniędzy wśród tematów, które firma planuje zbadać, według Bloomberga.
Fundusze rynku pieniężnego i skarbce DeFi rodzą inny zestaw pytań dla laboratorium. Fundusz może posiadać krótkoterminowe aktywa w ramach ustalonej struktury inwestycyjnej; skarbiec DeFi wykorzystuje oprogramowanie do wykonywania działań zgodnie ze swoim projektem. Bloomberg poinformował, że Morgan Stanley jest zainteresowany tym, czy takie narzędzia mogłyby automatyzować strategie inwestycyjne o każdej porze.
Testy odbywają się równolegle z produktami, które Morgan Stanley już wprowadził na rynek. W kwietniu Morgan Stanley Investment Management uruchomił Stablecoin Reserves Portfolio, czyli MSNXX, w ramach swojego trustu Institutional Liquidity Funds. Firma opisała go jako rządowy fundusz rynku pieniężnego zaprojektowany na potrzeby rezerw emitentów stablecoinów płatniczych zgodnie z amerykańską ustawą GENIUS.
Jak wcześniej relacjonował crypto.news, portfel posiada gotówkę, krótkoterminowe papiery skarbowe USA i overnightowe umowy repo zabezpieczone papierami skarbowymi. Morgan Stanley powiedział, że inwestorzy inni niż emitenci stablecoinów również mogą posiadać udziały. Istniejący portfel zarządza aktywami rezerwowymi; komentarze Brewer dotyczą badań nad dodatkowymi zastosowaniami cyfrowych pieniędzy i oprogramowania inwestycyjnego.
Klienci E*TRADE mogą już handlować trzema kryptowalutami
Platforma E*TRADE Morgan Stanley zakończyła w lipcu wdrażanie handlu Bitcoinem, Etherem i Solaną dla uprawnionych klientów. Usługa pozwala im kupować, sprzedawać i przechowywać te aktywa za pośrednictwem rachunków maklerskich, a Zerohash zapewnia podstawową infrastrukturę handlową i powierniczą.
Zgodnie ze szczegółami lipcowego wdrożenia E*TRADE banku, każda transakcja wiąże się z opłatą 0,50%. E*TRADE powiedział również, że spodziewa się dodać przelewy, które pozwoliłyby obsługiwanym klientom przenosić kryptowaluty do i z ich rachunków. Ogłoszenie nie podało konkretnej daty tej funkcji.
Platforma daje uprawnionym amerykańskim klientom maklerskim bezpośredni dostęp do tych trzech aktywów. Morgan Stanley oferuje również produkty giełdowe dla inwestorów szukających ekspozycji poprzez udziały w funduszach. Te ścieżki służą różnym celom: klient handlujący kryptowalutami na E*TRADE posiada obsługiwane aktywo poprzez ustalenia powiernicze usługi, podczas gdy produkt giełdowy jest kupowany i sprzedawany jako papier wartościowy.
Morgan Stanley powiedział w lipcu, że spodziewa się przenieść usługę kryptowalutową E*TRADE do Morgan Stanley Digital Trust, swojego proponowanego krajowego banku powierniczego, później w 2026 roku. Plan dotyczy infrastruktury stojącej za istniejącą usługą dla klientów. Dla porównania, Laboratorium Aktywów Cyfrowych testuje możliwe zastosowania, które Brewer opisała Bloombergowi.
Amerykańscy inwestorzy mogą uzyskać dostęp do funduszy kryptowalutowych Morgan Stanley
Morgan Stanley Bitcoin Trust rozpoczął notowania na NYSE Arca w kwietniu pod tickerem MSBT. Jego roczna opłata sponsora w wysokości 0,14% dała amerykańskim inwestorom kolejną opcję giełdową ekspozycji na Bitcoina w momencie uruchomienia funduszu. Produkt przyciągnął 103 miliony dolarów napływu netto do 15 kwietnia, zgodnie z wcześniejszym materiałem o MSBT, powołującym się na dane Farside Investors.
Morgan Stanley Investment Management następnie uruchomił Morgan Stanley Ethereum Trust, MSSE, oraz Morgan Stanley Solana Trust, MSOL, na NYSE Arca w lipcu. Oba dążą do śledzenia swoich odpowiednich aktywów cyfrowych i mają opłatę sponsora w wysokości 0,14%, zgodnie z ogłoszeniem o uruchomieniu firmy. Morgan Stanley stwierdził, że staking stanowi część struktury tych produktów.
Trzy produkty notowane na giełdzie, bezpośredni handel ETRADE i MSNXX dotyczą różnych klientów i aktywów. MSBT, MSSE i MSOL oferują ekspozycję rynkową poprzez akcje notowane na giełdzie; ETRADE obsługuje bezpośrednie transakcje wybranymi kryptowalutami; a MSNXX to portfel rynku pieniężnego przeznaczony głównie dla instytucji posiadających rezerwy stablecoinów.
Te rozróżnienia mają znaczenie dla amerykańskich klientów rozważających, co bank obecnie oferuje. Test laboratoryjny sam w sobie nie daje klientom brokerskim dostępu do tokenizowanych depozytów ani skarbców DeFi. Brewer określił je jako tematy do zbadania, podczas gdy usługa handlowa i fundusze inwestycyjne są istniejącymi ofertami.
Morgan Stanley buduje również infrastrukturę powierniczą
Proponowany bank Digital Trust Morgan Stanley jest kolejną częścią jego prac nad aktywami cyfrowymi. W lipcu bank poinformował, że planowany podmiot docelowo przejmie usługę kryptowalutową, którą obecnie obsługuje Zerohash dla E*TRADE. Ten proponowany ruch pozostaje oddzielony od badań laboratorium nad depozytami, funduszami i aplikacjami DeFi.
Zerohash dostarcza infrastrukturę kryptowalutową dla E*TRADE, jednocześnie ubiegając się o własną krajową licencję banku powierniczego. Aktualizacja wniosku z sierpnia pokazała, że Office of the Comptroller of the Currency odnotowało zmieniony wniosek Zerohash po zwróceniu wcześniejszej wersji. Proponowany bank powierniczy Morgan Stanley i wniosek Zerohash to oddzielne kwestie regulacyjne.
Na razie ogłoszona funkcja transferu E*TRADE pozostaje w zawieszeniu. Broker poinformował, że spodziewa się dodać transfery później w 2026 roku, aby uprawnieni klienci mogli przenosić obsługiwane aktywa kryptowalutowe do i z swoich kont.
