Bitcoin przebił poziom 85 000 dolarów, ponieważ odnowione zakupy w USA i wymuszone zamykanie krótkich pozycji wyznaczyły kolejne cele Nansena na 87 000 i 90 000 dolarów, mimo że duzi traderzy kryptowalut pozostają netto krótcy.
Podsumowanie
- Bitcoin przekroczył 85 000 dolarów, pozostawiając 87 000 i 90 000 dolarów jako kolejne poziomy Nansena.
- Najwięksi traderzy Bitcoina na Hyperliquid pozostają netto krótcy mimo wybicia ceny.
- Dodatnia premia Coinbase i mocniejsze wyceny USDT wskazują na odnowiony popyt spot.
- Przepływy ETF, rentowność obligacji skarbowych i piątkowe wygaśnięcie opcji mogą zdecydować, czy rajd się utrzyma.
Nicolai Sondergaard, starszy analityk badawczy w Nansen, powiedział crypto.news, że cena Bitcoina zwróciła się ku wzrostom szybciej niż pozycjonowanie wśród traderów rodzimych dla kryptowalut, tworząc przestrzeń dla niedostatecznie zaangażowanych uczestników rynku do gonienia rajdu.
Ruch powyżej 84 000 dolarów wydaje się czerpać wsparcie z odnowionego popytu na fundusze giełdowe i dużego squeeze'a krótkich pozycji, według Sondergaarda. Jednak najwięksi traderzy Bitcoina na Hyperliquid nadal byli netto krótcy, co sugeruje, że niektórzy główni uczestnicy rynku nie zaakceptowali w pełni ożywienia.
Przepływy na giełdach onchain dały kolejny sygnał ostrożności. Nansen odnotował więcej Bitcoina wpływającego na giełdy niż z nich wychodzącego w ciągu ostatnich dwóch dni, co może zwiększyć ilość BTC dostępnego na sprzedaż.
„Ruch Bitcoina powyżej 84 000 dolarów wygląda mniej jak czyste makroekonomiczne wydarzenie akumulacyjne, a bardziej jak połączenie odnowionego popytu na ETF i dużego squeeze'a krótkich pozycji” – powiedział Sondergaard. „Ważne rozróżnienie polega na tym, że cena zwróciła się ku wzrostom szybciej niż pozycjonowanie.”
Niedostatecznie zaangażowani traderzy mogą być zmuszeni kupować Bitcoina, jeśli wzrost będzie kontynuowany, dodając paliwa do rajdu. Sondergaard ostrzegł jednak, że ruch pozostanie narażony na odwrócenie, jeśli napływy do ETF osłabną lub rentowność amerykańskich obligacji skarbowych ponownie wzrośnie.
Popyt spot na Bitcoina musi potwierdzić wybicie na 85 tys. dolarów
Sygnały z rynku spot wzmocniły się wraz ze wzrostem Bitcoina, dając najnowszemu rajdowi więcej wsparcia niż ruch napędzany głównie kontraktami wieczystymi.
Jeff Ko, główny analityk ViaBTC, powiedział, że premia Coinbase powróciła do dodatniego terytorium w piątek, wskazując, że Bitcoin był notowany po wyższej cenie na amerykańskiej giełdzie niż na platformach offshore. Analitycy często używają premii do oceny zainteresowania zakupem ze strony amerykańskich inwestorów i instytucji.
W tym samym czasie USDT/USD wzrósł z 0,9991 do 0,9998 w ciągu weekendu. Ko postrzegał ruch w kierunku parytetu stablecoina z dolarem jako kolejny znak prawdziwego popytu, a nie rajdu podtrzymywanego wyłącznie pożyczonymi pieniędzmi.
Piątkowe odbicie nastąpiło po dwóch poważnych niepowodzeniach wcześniej w tygodniu. Rezerwa Federalna podniosła stopę referencyjną o 25 punktów bazowych do 3,75%–4%, podczas gdy Senat USA nie zdołał przeforsować ustawy CLARITY. Bitcoin początkowo spadł do zakresu połowy 75 000 dolarów, zanim się odbił.
Jak wcześniej relacjonował crypto.news, wszyscy 12 głosujących członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku poparło podwyżkę stóp, podczas gdy 16 z 18 urzędników prognozowało co najmniej jeszcze jedną podwyżkę w 2026 roku. Bitcoin krótko zbliżył się do 76 000 dolarów po decyzji, gdy rentowność obligacji skarbowych i dolar pozostały mocne.
Rynek zmierzył się również z dużymi wypłatami z ETF. Amerykańskie fundusze spot Bitcoin straciły około 746,3 miliona dolarów w dniach 15 i 16 września, zanim przyciągnęły 159,5 miliona dolarów 17 września i około 433 miliony dolarów 18 września. Piątkowe napływy obejmowały 310,7 miliona dolarów dla FBTC Fidelity i 108,4 miliona dolarów dla IBIT BlackRock.
W całym pięciosesyjnym okresie fundusze odnotowały około 6,2 miliona dolarów napływów netto, co pokazuje, że popyt pod koniec tygodnia niemal wymazał wcześniejsze wypłaty. Ko powiedział, że trwały popyt na ETF ma teraz większe znaczenie niż ekscytacja wywołana początkowym wybiciem.
Bitcoin stoi przed kolejnym testem na 87 tys. dolarów
Po tym, jak Bitcoin przekroczył i utrzymał 85 000 dolarów, Sondergaard wskazał 87 000 dolarów jako następny poziom do monitorowania. Przebicie powyżej tego obszaru przybliżyłoby psychologiczny poziom 90 000 dolarów, a następnie możliwy opór w okolicach 92 000 dolarów.
„Następnym poziomem, na który warto patrzeć, byłoby 87 tys. dolarów, biorąc pod uwagę, że 85 tys. dolarów zostało przełamane i utrzymane, następnie 90 tys. dolarów byłoby poziomem psychologicznym, a kolejne poziomy do obserwacji to około 92 tys. dolarów” – powiedział Sondergaard.
Według analityka każdy ruch przez te trzy poziomy będzie zależał od kontynuacji zakupów na rynku spot i braku kolejnego gwałtownego szoku makroekonomicznego. Bez potwierdzenia ze strony rynku spot i ETF-ów, Sondergaard powiedział, że wzrost może stać się kolejnym ruchem napędzanym głównie przez kontrakty terminowe perpetual, pozostawiając Bitcoina bardziej narażonym na wyprzedaże i wydarzenia geopolityczne.
Wcześniejsze warunki techniczne zaczęły już przechylać się na korzyść kupujących. Podczas piątkowego wzrostu Bitcoin odbił się w kierunku 81 300 dolarów po odzyskaniu swojej True Market Mean na poziomie około 76 660 dolarów. Ponad 250 milionów dolarów w pozycjach krótkich zostało zlikwidowanych w ciągu 24 godzin, gdy BTC przekroczył 78 000 i 80 000 dolarów.
4-godzinny Supertrend odwrócił się na byczy przy poziomie około 78 677 dolarów, podczas gdy dzienny Relative Strength Index wzrósł do 64,48. Bitcoin przesunął się również powyżej środkowej linii dziennych wstęg Bollingera przed testem górnej wstęgi, zgodnie z raportem technicznym z 19 września.
Ko wskazał 80 000 dolarów jako główny punkt zwrotny przed najnowszym wzrostem Bitcoina, przy czym 82 000 dolarów działało jako poziom oporu, który kupujący musieli pokonać. Cena od tego czasu przekroczyła obie strefy, zamieniając je w obszary, które traderzy mogą obserwować podczas korekty.
Utrzymanie się powyżej byłych stref oporu bez gwałtownego wzrostu dźwigni oferowałoby silniejszą strukturę niż szybki ruch napędzany pozycjami futures, według Ko. Dane Sondergaarda dotyczące przepływów giełdowych wciąż pozostawiają ryzyko, że BTC zdeponowany na platformach tradingowych może powrócić na rynek, jeśli momentum osłabnie.
Rentowność obligacji skarbowych i ropa naftowa pozostają ryzykiem dla Bitcoina
Otoczenie makroekonomiczne pozostaje trudne pomimo odbicia Bitcoina. Ko wskazał na rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA na poziomie blisko 5%, silnego dolara i ceny ropy naftowej powyżej 100 dolarów, choć ropa odeszła od szczytu z poprzedniego tygodnia.
Wyższe rentowności obligacji mogą podnieść zwrot dostępny z tradycyjnych aktywów o stałym dochodzie, podczas gdy silniejszy dolar może wywierać presję na aktywa wyceniane w amerykańskiej walucie. Droga ropa naftowa może również utrzymywać obawy o inflację, gdy urzędnicy Rezerwy Federalnej rozważają, czy potrzebna jest kolejna podwyżka stóp.
Wrześniowa podwyżka stóp przez Fed nastąpiła po gwałtownym wzroście oczekiwań rynkowych, gdy ataki na infrastrukturę saudyjską podniosły cenę ropy o około 11% w ciągu pięciu dni. Zapowiedź decyzji Fed zauważyła, że struktura instytucjonalna rynku kryptowalut różni się obecnie od wcześniejszych cykli zacieśniania, ponieważ amerykańskie ETF-y spot i korporacyjne zasoby Bitcoina zwiększyły ekspozycję na konwencjonalny rynek.
Bitcoin wchłonął podwyżkę stóp i nieudane głosowanie CLARITY przed piątkowym wzrostem, co Ko przytoczył jako dowód odporności. Mimo to oczekuje, że stopy procentowe, ropa naftowa i komunikacja Fed będą napędzać handel w stosunkowo lekkim tygodniu pod względem głównych publikacji danych gospodarczych USA.
Wstępne wskaźniki menedżerów zakupów w USA zaplanowano na środę, a następnie wnioski o zasiłek dla bezrobotnych i sprzedaż nowych domów w czwartek. Kilku urzędników Fed ma również zabrać głos, dając inwestorom dalsze wskazówki, czy decydenci popierają drugą podwyżkę w 2026 roku.
Piątkowe wygaśnięcie opcji na koniec kwartału może dodać krótkoterminowej zmienności, gdy traderzy rozliczają kontrakty lub dostosowują zabezpieczenia. Ko powiedział, że przepływy ETF pozostają ważniejszym sygnałem, ponieważ trwały popyt funduszy pokazałby, że amerykańscy inwestorzy wspierają wzrost poza rynkiem instrumentów pochodnych.
ETH/BTC musi wzrosnąć, zanim poprawi się popyt na altcoiny
Poza Bitcoinem Nansen wykrył selektywny popyt na obszary o wyższym ryzyku, takie jak pożyczki, zysk i tokeny aktywów ze świata rzeczywistego. Sondergaard opisał tę aktywność jako taktyczne odbicie risk-on, a nie początek potwierdzonego cyklu akumulacji wśród altcoinów.
Ko powiedział, że wyniki Etheru w stosunku do Bitcoina mają większą wartość niż jego cena w dolarach przy ocenie, czy popyt rozprzestrzenia się na rynku. Wskaźnik ETH/BTC pozostał w zakresie niskich 0,03, ograniczając względną atrakcyjność Etheru, podczas gdy Bitcoin nadal prowadzi.
Przekonujący wzrost ETH/BTC w połączeniu z utrzymującymi się dodatnimi przepływami ETF dla Etheru wskazywałby, że inwestorzy stają się bardziej skłonni do podejmowania ryzyka poza Bitcoinem, według Ko. Dopóki oba sygnały się nie pojawią, wzrosty Etheru w dolarach mogą w dużej mierze podążać za Bitcoinem, a nie pokazywać niezależną siłę.
