Gwałtowny wzrost zmienności na Bitfinex doprowadził do ostrego zniekształcenia cen w parze kontraktów terminowych BTC-PERP. Podczas gdy spot Bitcoin był notowany w okolicach 85 000 USD, kontrakt terminowy odnotował anomalny skok ceny, osiągając chwilowo 153 960 USD.
Sekundy później cena wróciła do poziomów rynkowych, a kontrakt BTC-PERP jest obecnie notowany w okolicach 85 038 USD, z 24-godzinnym wzrostem wynoszącym 5,55%.
Incydent był odosobniony i został spowodowany niedoborem płynności na konkretnej giełdzie. Złożony indeks cen spot BFX pozostał stabilny podczas tego squeeze'u i nie przekroczył 84 406 USD, co potwierdza brak podobnych ruchów na rynku spot.
Mechanika paniki: Skąd wzięła się cena 155 000 USD?
Głównym czynnikiem stojącym za pionowym skokiem mogła być ogromna kaskada wymuszonych likwidacji. Według danych Coinglass, w ciągu ostatnich 24 godzin pozycje lewarowane 117 116 traderów zostały zlikwidowane na całym rynku, na łączną kwotę 688,07 mln USD.
Największe pojedyncze zlecenie likwidacji w tym 24-godzinnym okresie miało miejsce na giełdzie Binance i dotyczyło kontraktu BTC/USDT o wartości 11,29 mln USD.
Większość strat pochodziła z pozycji krótkich, które stanowiły 598,27 mln USD. Sam Bitcoin odnotował 354,93 mln USD likwidacji, z czego 338,15 mln USD pochodziło z pozycji krótkich.
W tym scenariuszu lokalny ruch ceny w górę mógł wywołać automatyczne wykonanie zleceń ochronnych, zmuszając traderów do odkupienia swoich pozycji krótkich po cenach rynkowych.
W warunkach cienkiego arkusza zleceń Bitfinex, lawina takich zleceń kupna może natychmiast pochłonąć dostępne zlecenia limitowane, co zazwyczaj prowadzi do krótkoterminowej próżni płynności i winduje ceny do niemal 155 000 USD. Cała anomalia trwała mniej niż minutę, zanim regionalne boty arbitrażowe wkroczyły, aby wyrównać rozbieżność.
Incydent nie wpływa na szerszy trend rynkowy, ale po raz kolejny ilustruje ryzyko związane z używaniem wysokiej dźwigni na rynku kryptowalutowych instrumentów pochodnych.
