Stany Zjednoczone odnotowały przepływy netto Bitcoina po raz pierwszy od 2022 roku, a transfery powyżej 10 milionów dolarów przyniosły 53 200 BTC w okresie sprawozdawczym Chainalysis na rok 2026.
Podsumowanie
- Duże transfery Bitcoina napędzały napływy netto do USA, podczas gdy transfery poniżej 10 000 dolarów pozostały odpływem netto.
- Amerykańska gospodarka kryptowalutowa osiągnęła wartość 2,78 biliona dolarów, co stanowi spadek o 2,2% w porównaniu z poprzednim okresem sprawozdawczym.
- Aktywność Bitcoina w USA zyskała globalny udział od czasu uruchomienia spot ETF-ów w styczniu 2024 roku.
- Stablecoiny powiązane z dolarem rozszerzyły się za granicą, podczas gdy amerykańskie instytucje kontynuowały akumulację Bitcoina, zgodnie z raportem.
Chainalysis poinformowało w swoim badaniu z 14 października, „Ameryka Północna: Wzrost handlu agentowego”, że zakupy instytucjonalne napędzały powrót kraju do napływów netto Bitcoina w ciągu 12 miesięcy kończących się w czerwcu 2026 roku.
Wśród rozmiarów transferów śledzonych w badaniu, raport wykazał, że transakcje poniżej 10 000 dolarów konsekwentnie przenosiły więcej Bitcoina z USA niż do niego. Większe transfery wykazywały odwrotny wzorzec, co firma przypisała instytucjom kupującym, podczas gdy inwestorzy detaliczni w większości sprzedawali.
Transfery instytucjonalne napędzają napływy Bitcoina do USA
W największym przedziale transakcyjnym transfery przekraczające 10 milionów dolarów odpowiadały za 53 200 BTC w napływach netto, zgodnie z badaniem. Raport umieścił powrót do importu netto wraz ze stałym wzrostem udziału Ameryki w globalnej aktywności Bitcoina od czasu uruchomienia amerykańskich spot ETF-ów Bitcoin w styczniu 2024 roku.
Do porównania krajowej aktywności Bitcoina firma połączyła udział Bitcoina w napływach usługowych, handlu giełdowym i netto transakcjach transgranicznych w jeden indeks. Jej wyniki pokazały, że aktywność w USA staje się bardziej skoncentrowana na Bitcoinie, podczas gdy inne rynki polegały bardziej na stablecoinach powiązanych z dolarem.
Pomimo zakupów, raport odnotował 2,2% spadek amerykańskiej gospodarki kryptowalutowej do 2,78 biliona dolarów. Chainalysis stwierdziło, że kraj ten zachował jednak większość ekspansji osiągniętej w poprzednim okresie sprawozdawczym, kiedy jego gospodarka kryptowalutowa prawie się podwoiła.
W ocenie firmy, ETF-y, tokenizowane aktywa i stablecoiny pomogły utrzymać tę aktywność w czasie spowolnienia rynkowego. Stany Zjednoczone pozostały największą krajową gospodarką kryptowalutową objętą badaniem.
Amerykańskie ETF-y Bitcoin przyciągają nowe alokacje po wypłatach
Najnowsze raporty dotyczące przepływów funduszy udokumentowały odnowione zakupy poprzez produkty inwestycyjne notowane w USA, chociaż dzienne alokacje były zróżnicowane.
Jak crypto.news poinformowało 4 września, amerykańskie spot ETF-y Bitcoin przyciągnęły 730,9 miliona dolarów napływów podczas sesji 3 września, co stanowi ich największy dzienny napływ od 14 stycznia, zgodnie z danymi SoSoValue.
IBIT BlackRock otrzymał 454 miliony dolarów, następnie 138 milionów dolarów dla ARK Invest i 21Shares’ ARKB oraz około 74 milionów dolarów dla FBTC Fidelity, podano w raporcie. Połączone aktywa netto funduszy osiągnęły 103,34 miliarda dolarów, co odpowiadało 6,32% kapitalizacji rynkowej Bitcoina w tym czasie.
Zgodnie z tym samym materiałem, skumulowane napływy netto od uruchomienia produktów w styczniu 2024 roku osiągnęły 55,44 miliarda dolarów. Wrześniowe zakupy nastąpiły po 236 milionach dolarów wypłat 1 września, w tym około 201 milionów dolarów z IBIT, zanim około 101 milionów dolarów wróciło do grupy 2 września.
Wcześniejszy materiał z 8 sierpnia udokumentował, że ETF Bitcoin Morgan Stanley dodał 232,5 BTC, o wartości około 15,05 miliona dolarów, na podstawie danych Arkham. Dodatek ten podniósł jego zasoby do około 6563 BTC, podczas gdy Bitcoin był notowany poniżej 65 000 dolarów.
Zgodnie z tym raportem, Arkham śledził również około 111 milionów dolarów wpływających do ETF-u Bitcoin BlackRock, 33 miliony dolarów wpływających do produktu Fidelity i 9 milionów dolarów wpływających do funduszu Franklin Templeton podczas sesji na początku sierpnia.
Morgan Stanley ogłosił uruchomienie swojego Morgan Stanley Bitcoin Trust, notowanego pod symbolem MSBT, 8 kwietnia. W ujawnieniach produktu bank stwierdził, że fundusz posiada Bitcoina, ale posiadanie jego udziałów nie stanowi bezpośredniej własności kryptowaluty.
Stablecoiny dolarowe służą innym potrzebom poza Ameryką
Obok instytucjonalnych zakupów Bitcoina, raport Chainalysis opisał rosnące zagraniczne wykorzystanie stablecoinów dolarowych do oszczędzania, przelewów osoba do osoby oraz transgranicznych płatności biznesowych.
Firma przypisała tę różnicę częściowo dostępowi do bankowości: Amerykanie mogą już posiadać dolary za pośrednictwem krajowych rachunków bankowych, podczas gdy stablecoiny oferują ludziom w innych miejscach sposób na posiadanie aktywów denominowanych w dolarach bez amerykańskiego rachunku.
Według badania stablecoiny stanowią mniejszy odsetek amerykańskiej aktywności kryptowalutowej niż w innych regionach, a różnica ta wzrosła w kolejnych okresach sprawozdawczych. Raport scharakteryzował amerykańskie wykorzystanie Bitcoina jako coraz bardziej związane z popytem na rzadki środek przechowywania wartości.
Will Su, szef działu badań nad aktywami cyfrowymi w BlackRock, powiedział badaczom, że zainteresowanie Bitcoinem „jako alternatywą monetarną pozostaje silne”, wskazując na rosnący dług publiczny i wydatki rządowe.
W przypadku stablecoinów raport powiązał zagraniczną adopcję z działalnością gospodarczą przynoszącą korzyści amerykańskim firmom i rządowi federalnemu. W swojej ocenie rezerwy łączą popyt na cyfrowe dolary z popytem na amerykański dług rządowy, podczas gdy tokeny wspierają płatności poza konwencjonalnymi kanałami bankowymi.
Propozycje Fed określają wymogi dotyczące rezerw i wniosków bankowych
Po stronie regulacyjnej prezydent Donald Trump podpisał w 2025 r. ustawę GENIUS Act, ustanawiając federalne ramy dla stablecoinów płatniczych, które obejmują zabezpieczenie rezerwami i miesięczne ujawnianie rezerw.
W relacji z 24 września proponowane zasady dotyczące rezerw stablecoinów Rezerwy Federalnej określiły, w jaki sposób emitenci pod jej nadzorem mieliby zabezpieczać swoje tokeny oraz w jaki sposób objęte banki miałyby ubiegać się o zgodę na ich emisję poprzez spółki zależne.
Zgodnie z ogłoszeniem Fed pierwsza propozycja wymagałaby pełnego zabezpieczenia dozwolonymi aktywami, w tym krótkoterminowymi bonami skarbowymi i niektórymi innymi wysokiej jakości aktywami płynnymi. Projekt ustanowiłby również wymogi kapitałowe dla ryzyka kredytowego i operacyjnego, standardy zarządzania ryzykiem oraz zasady dla nadzorowanych firm zabezpieczających rezerwy stablecoinów.
Zgodnie z drugą propozycją objęte banki miałyby składać plany biznesowe, informacje finansowe i inne materiały aplikacyjne, podał bank centralny. Jego projekt ustanawia również procedury odwołań, przesłuchań i ostatecznych decyzji w sprawie wniosków, przy czym publiczne komentarze mają być składane w ciągu 60 dni od publikacji w Federal Register.
