Źródło: Jin10 Finance
Wybory śródokresowe w USA nie tylko zmieniły układ sił w Waszyngtonie, ale także zadały cios imperium biznesowemu najbogatszego człowieka świata, Muska. Po tym, jak Partia Demokratyczna zdobyła kontrolę nad obiema izbami Kongresu i wygrała kluczowe wybory w Teksasie, ceny akcji Tesli i SpaceX Muska znalazły się pod presją, a jego osobisty majątek skurczył się na papierze o ponad 60 miliardów dolarów.
Tesla i SpaceX spadły w środę w handlu przedotwarciowym odpowiednio o około 5,7% i 7,6%. Na podstawie szacunków dotyczących pakietów akcji Muska w odpowiednich spółkach, ta runda zmienności rynkowej zmniejszyła jego majątek o ponad 60 miliardów dolarów. Wraz z wahaniami cen akcji odpowiednie wyceny mogą nadal się zmieniać.
Wydawszy prawie 500 milionów dolarów na wsparcie wyborcze, Republikanie ponoszą porażkę w Teksasie
W tych wyborach śródokresowych Musk był jednym z najważniejszych indywidualnych darczyńców politycznych Partii Republikańskiej.
Według statystyk zebranych przez CNBC na podstawie dokumentów złożonych w amerykańskiej Federalnej Komisji Wyborczej, Musk zainwestował co najmniej 474 miliony dolarów w cyklu wyborczym 2026, z czego około 224 miliony dolarów trafiło na działania kampanijne związane z Teksasem, czyli prawie połowę całości.
Musk skupił swoje wsparcie na republikańskim kandydacie do Senatu Kenie Paxtonie i liczył, że Republikanie utrzymają kontrolę nad Kongresem i rządem stanowym Teksasu. Jednak ostateczne wyniki nie spełniły jego oczekiwań.
Demokratyczny kandydat James Talarico wygrał wybory do federalnego Senatu w Teksasie, a Gina Hinojosa pokonała urzędującego republikańskiego gubernatora Grega Abbotta.
Teksas od dawna jest zdominowany przez Republikanów i jest także kluczową bazą biznesową dla niedawnych działań Muska. Zarówno Tesla, jak i SpaceX mają swoje siedziby w tym stanie i poczyniły tam duże inwestycje w produkcję i infrastrukturę.
Musk przeniósł się wcześniej z Kalifornii do Teksasu, częściowo ze względu na stosunkowo łagodne środowisko regulacyjne dla biznesu w tym stanie.
Dlatego te wybory nie tylko oznaczały, że jego inwestycja polityczna nie przyniosła oczekiwanych rezultatów, ale mogą także zmienić przyszłe środowisko operacyjne obu kluczowych spółek.
Tesla i SpaceX pod presją, ekspansja AI stoi w obliczu niepewności politycznej
Obawy rynku dotyczące wyników wyborów koncentrują się głównie na trzech aspektach: inwestycjach w sztuczną inteligencję, kontraktach rządowych i regulacjach korporacyjnych.
Po pierwsze, nowo wybrana gubernator Teksasu Hinojosa zajmuje bardziej ostrożne stanowisko wobec projektów dużych centrów danych. Opowiada się za wstrzymaniem zatwierdzania nowych projektów budowy centrów danych, dopóki samorządy nie ulepszą przepisów regulacyjnych dotyczących energii elektrycznej, zużycia wody i ochrony interesów społeczności, a także sprzeciwia się nadmiernym ulgom podatkowym dla dużych firm technologicznych.
Może to wpłynąć na plany ekspansji spółek Muska w Teksasie. Tesla rozwija tam działalność w zakresie obliczeń sztucznej inteligencji, robotyki i autonomicznej jazdy, a SpaceX również planuje zwiększyć inwestycje w półprzewodniki i infrastrukturę AI.
Według Reutersa SpaceX dąży do przyspieszenia ekspansji mocy obliczeniowej AI, a powiązana działalność stała się ważnym źródłem wzrostu przychodów. Jeśli zatwierdzanie budowy centrów danych stanie się bardziej rygorystyczne, niektóre projekty mogą napotkać opóźnienia, rosnące koszty i odłożone w czasie realizacje oczekiwanych przychodów.
Po drugie, po przejęciu kontroli nad Kongresem przez Demokratów relacje Muska i jego spółek z rządem USA mogą zostać poddane surowszej kontroli.
Niektórzy demokratyczni ustawodawcy wcześniej wzywali do zbadania kontraktów rządowych uzyskanych przez SpaceX, cięć zatrudnienia w administracji federalnej podczas kierowania przez Muska Departamentem Efektywności Rządowej oraz kontrowersji dotyczących bezpieczeństwa narodowego związanych z usługami komunikacji satelitarnej.
Jednak zwiększona kontrola Kongresu nie oznacza, że odpowiednie umowy zostaną automatycznie rozwiązane. Trump nadal kontroluje władzę wykonawczą i zachowuje prawo weta prezydenckiego, a ważna pozycja SpaceX w amerykańskim sektorze wynoszenia ładunków kosmicznych może również ograniczyć zakres korekt polityki.
Potencjalny plan fuzji dodaje zmienne, inwestorzy ponownie oceniają ryzyko polityczne
Wyniki wyborów mogą również wpłynąć na wcześniej omawiany plan fuzji między Teslą a SpaceX. Według Bloomberga obie firmy badały potencjalną aranżację fuzji, ale transakcja jest nadal na wstępnym etapie.
Plan ten mógłby połączyć technologię autonomicznej jazdy i robotyki Tesli z biznesem komunikacji satelitarnej i obliczeń AI SpaceX, tworząc większą firmę technologiczną.
Jednak ponieważ Demokraci kontrolują obie izby Kongresu, duże transakcje z udziałem gigantycznych firm technologicznych mogą spotkać się z większą uwagą polityczną. Uczestnicy rynku zauważyli, że Kongres może nie być w stanie bezpośrednio zablokować fuzji korporacyjnych, ale może zwiększyć niepewność wokół transakcji poprzez przesłuchania, śledztwa i nadzór polityczny.
Jednocześnie inwestorzy zaczęli również ponownie analizować ogromne inwestycje kapitałowe Muska w biznes AI i to, czy projekty te mogą w przyszłości osiągnąć oczekiwane zwroty.
Po wyborach Musk odpowiedział żartobliwie na platformach społecznościowych, mówiąc, że kosmiczne centra danych wydają się teraz bardziej atrakcyjne, nawiązując do koncepcji orbitalnego obiektu obliczeniowego proponowanego przez SpaceX w kontekście stricter regulacji naziemnych centrów danych.
Jednak kosmiczne centra danych nadal stoją przed wyzwaniami technicznymi i komercyjnymi, takimi jak odprowadzanie ciepła, konserwacja i koszty budowy, i jest mało prawdopodobne, aby w krótkim terminie bezpośrednio zastąpiły obiekty naziemne.
Ogólnie rzecz biorąc, wpływ, z jakim Musk ma do czynienia tym razem, jest dwojaki.
Z jednej strony setki milionów dolarów inwestycji politycznych nie osiągnęły celu utrzymania kontroli przez Republikanów; z drugiej strony spadki cen akcji dwóch kluczowych spółek giełdowych dodatkowo powiększyły papierowe wahania jego osobistego majątku.
Dla inwestorów na większą uwagę zasługuje nie skala kurczenia się majątku w ciągu jednego dnia, lecz zmiany w polityce regulacyjnej Teksasu, intensywność nadzoru Kongresu USA oraz perspektywy nakładów kapitałowych na AI.
Czynniki te zadecydują, czy wpływ wyborów śródokresowych pozostanie krótkoterminową zmiennością rynkową, czy też będzie dalej przenoszony na długoterminową wycenę imperium biznesowego Muska.
