Winklevoss Asset Services a déposé une demande pour un ETF Zcash au comptant coté au Nasdaq sous le ticker proposé WINK, alors que ZEC a gagné plus de 5 % en 24 heures et se négocie au-dessus de 1 376 $.
Résumé
- WINK détiendrait directement ZEC, avec Gemini Trust Company agissant comme dépositaire du fonds.
- Les participants autorisés utiliseraient des espèces pour créer et racheter des parts dans le cadre de la structure proposée.
- L'ETF Zcash existant de Grayscale a enregistré 93,56 millions de dollars de retraits au cours de la semaine se terminant le 2 octobre.
- Les développeurs ont programmé une décision le 20 octobre sur l'activation proposée du réseau principal de NU7 en novembre.
Winklevoss Asset Services a déposé une déclaration d'enregistrement S-1 auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission le 6 octobre, proposant un fonds adossé à des jetons Zcash détenus par Gemini Trust Company.
Selon la proposition, l'ETF Winklevoss Zcash serait coté au Nasdaq sous le nom WINK une fois l'autorisation réglementaire requise obtenue. L'enregistrement décrit une propriété directe de ZEC plutôt qu'une exposition via des contrats à terme ou d'autres produits dérivés.
L'ETF Zcash au comptant utiliserait des espèces pour les transactions sur parts
Selon le dépôt, les participants autorisés fourniraient des espèces lors de la création de nouvelles parts d'ETF et recevraient des espèces lors de leur rachat. L'arrangement proposé n'obligerait pas ces participants à transférer des ZEC dans le fonds ou à accepter des jetons lors du retrait de leur investissement.
Pour les nouvelles créations de parts, le dépôt décrit des achats de ZEC à l'aide des espèces fournies par les participants autorisés. Gemini détiendrait la cryptomonnaie adossant les parts, plaçant la garde des jetons auprès du dépositaire désigné tandis que les participants effectuent leurs transactions en dollars.
Le modèle en espèces sépare donc les transactions sur parts des participants de la gestion de la cryptomonnaie sous-jacente, comme décrit dans l'enregistrement. Le fonds détiendrait toujours directement ZEC, même si les participants régleraient les créations et les rachats sans prendre livraison de l'actif.
Pour les investisseurs américains, la cotation proposée au Nasdaq offrirait un accès via des parts négociées en bourse adossées à ZEC. Selon la structure du dépôt, les investisseurs achèteraient une participation dans le fonds plutôt que de recevoir de la cryptomonnaie dans un portefeuille personnel.
La proposition reste soumise à l'autorisation réglementaire, et l'enregistrement du 6 octobre n'établit pas de date de lancement de la négociation. Nasdaq et WINK sont la bourse et le ticker prévus identifiés dans la demande.
Le fonds Zcash américain existant a déjà enregistré des rachats
La demande fait suite au lancement de l'ETF Zcash au comptant de Grayscale, que crypto.news a couvert le 27 août. Selon ce rapport, Grayscale a converti son Zcash Trust vieux de neuf ans en un produit négocié en bourse sur NYSE Arca le 25 août sous le ticker ZCSH.
La couverture d'août évaluait les actifs du fonds à environ 304 millions de dollars au lancement et identifiait Coinbase comme dépositaire. Elle rapportait également des frais de gestion de 2,50 %, les produits étant destinés au développement de l'écosystème Zcash.
Plus récemment, un rapport du 4 octobre documentait des retraits hebdomadaires de l'ETF Zcash totalisant 93,56 millions de dollars pour la semaine se terminant le 2 octobre. Citant SoSoValue, le rapport identifiait cette période comme la première semaine négative de ZCSH depuis fin août.
Selon le même ensemble de données, les sorties nettes quotidiennes ont atteint 30,25 millions de dollars le 30 septembre et 26,93 millions de dollars le 2 octobre. L'actif net total s'élevait à environ 751 millions de dollars, tandis que les entrées nettes cumulées restaient positives à environ 212,56 millions de dollars.
La couverture du 4 octobre citait également les prix historiques de CoinGecko montrant ZEC clôturant à 1 653,12 $ le 26 septembre et à 1 304,32 $ le 3 octobre. Séparément, le dépôt de Grayscale enregistrait une division des actions ZCSH à raison de trois pour un le 30 septembre, augmentant les actions en circulation de 7 989 300 à 23 967 900 sans modifier la valeur totale des avoirs des investisseurs.
Le rôle proposé de Cypherpunk fait suite à un accord minier de 33,33 millions de dollars
L'enregistrement de Winklevoss nomme également Cypherpunk Technologies comme partenaire pour les services du réseau Zcash. Le dépôt place Gemini dans le rôle de dépositaire, tout en identifiant Cypherpunk séparément pour son implication avec le réseau.
Cypherpunk avait déjà étendu ses opérations Zcash grâce à un achat de flotte minière Zcash rapporté le 18 août. Selon son annonce, la société cotée au Nasdaq a acquis des équipements et des accords d'hébergement auprès d'entités affiliées à Winklevoss Capital dans le cadre d'une transaction évaluée à 33,33 millions de dollars.
La société a déclaré que la flotte Bitmain Z15 Pro opérait dans des installations d'hébergement aux États-Unis et représentait environ 18 % de la puissance de calcul du réseau Zcash à l'époque. Sa production mensuelle estimée était d'environ 7 800 ZEC, sous réserve de variations de la difficulté minière et de la puissance de calcul concurrente.
Un dépôt auprès de la SEC cité dans le rapport d'août décrivait un paiement via un bon de souscription préfinancé couvrant 43 290 042 actions ordinaires, plutôt qu'en espèces. L'accord valorisait l'action de Cypherpunk à 0,77 dollar par action et fixait le prix d'exercice du bon de souscription à 0,001 dollar par action.
Dans l'annonce de la société, Cameron et Tyler Winklevoss ont déclaré :
« Jusqu'à présent, les investisseurs disposaient d'options limitées pour s'exposer au minage de Zcash. »
La reprise du ZEC précède la décision NU7 du 20 octobre
Les chiffres de CoinMarketCap cités dans le rapport fourni du 6 octobre plaçaient le ZEC légèrement au-dessus de 1 376 dollars après un gain de plus de 5 % sur 24 heures. Le même rapport situait la hausse de l'ensemble du marché des cryptomonnaies à près de 1 % durant cette période.
Le rapport décrivait une progression d'environ 1 290 à 1 300 dollars vers 1 350 dollars, suivie d'un repli dans la zone des 1 320 dollars avant une nouvelle hausse vers 1 380 dollars. Son évaluation technique identifiait une résistance à 1 375–1 380 dollars et un support à 1 355–1 360 dollars, puis à 1 340–1 345 dollars.
Par ailleurs, la couverture du 18 septembre du calendrier de mise à niveau du réseau principal NU7 citait le calendrier du développeur Sean Bowe pour une activation du réseau de test le 6 octobre et une décision sur la hauteur d'activation du réseau principal le 20 octobre. Le lancement proposé le 5 novembre reste conditionné à l'examen par les développeurs des performances du réseau de test.
Selon la proposition technique décrite dans ce rapport, NU7 réduirait l'espacement cible des blocs de 75 secondes à 25 secondes. La conception préserverait l'émission quotidienne de ZEC en réduisant la subvention versée pour chaque bloc.
La mise à jour de Bowe indiquait que la mise à niveau n'introduirait pas de nouveau format de transaction, bien que les nœuds complets, les indexeurs et les explorateurs de blocs puissent nécessiter des modifications pour les règles de consensus révisées. Le paquet prévu désactiverait également les transactions de version 4 lors de l'activation, empêchant toute dépense supplémentaire depuis l'ancien pool Sprout, car les transactions de version 5 ne le prennent pas en charge.
