Pour le PDG de Robinhood, la crypto détrônera le sport sur le terrain des marchés de prédiction

Le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, pense que la cryptomonnaie est sur le point de faire aux paris sportifs ce que Robinhood a fait autrefois aux commissions de Wall Street : lui voler la vedette.

S'exprimant avec Jim Cramer sur « Mad Money » de CNBC, Tenev a déclaré que les contrats liés aux cryptomonnaies s'emparent déjà d'une part disproportionnée de l'activité des marchés de prédiction de Robinhood. Il s'attend à ce que les paris sportifs tombent en minorité d'ici quelques années.

Les marchés de prédiction, également appelés contrats événementiels, permettent aux gens d'échanger des paris oui-ou-non sur la réalisation effective d'un événement—une décision de taux de la Réserve fédérale, une élection, un match de football—au lieu de placer un pari via un bookmaker sportif. Ces transactions sont réglementées en tant que produits dérivés par la Commodity Futures Trading Commission, l'agence fédérale qui supervise également les contrats à terme et les options, ce qui est exactement la distinction sur laquelle Tenev s'appuie pour soutenir qu'il ne s'agit pas simplement de jeu d'argent avec un meilleur marketing.

« Nous voyons déjà d'autres catégories comme la crypto prendre une part disproportionnée », a déclaré Tenev à Jim Cramer. « Je pense que dans quelques années, le sport sera en fait minoritaire, comme le trading actif en général. »

Il a qualifié les contrats sportifs de « coin » qui a fait démarrer toute l'activité. « Le sport a été un excellent outil pour attirer les gens, obtenir de la liquidité, susciter l'intérêt, établir », a-t-il déclaré, « mais je pense que l'industrie s'étend aussi bien au-delà du sport. »

Les chiffres soutiennent ce pivot, même si le calendrier reste le pari personnel de Tenev. Les revenus des contrats événementiels chez Robinhood ont bondi de plus de dix fois d'une année sur l'autre pour atteindre 156 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, faisant des marchés de prédiction la ligne d'activité à la croissance la plus rapide de l'entreprise, tandis que les revenus du trading de crypto ont en fait chuté. Les contrats ont été échangés 4,7 milliards de fois rien qu'en août, environ 15 fois le volume d'un an plus tôt.

Robinhood a construit son hub de contrats événementiels sur Kalshi, la bourse qui a mené et gagné une bataille juridique contre la CFTC pour proposer des contrats liés aux élections. Robinhood a ensuite ajouté Rothera, sa propre coentreprise agréée par la CFTC avec la société de trading Susquehanna, testée lors de la Coupe du monde de cette année. Ce mois-ci, elle est allée plus loin, prenant des participations minoritaires dans Crypto.com et sa filiale de marchés de prédiction OG.com, ajoutant un troisième partenaire pour compenser et régler les transactions.

La concurrence pour ce même gâteau devient de plus en plus dense. CME, Coinbase et une poignée de plateformes décentralisées sont toutes en course pour inscrire des traders à des contrats événementiels, une catégorie que des plateformes natives de la crypto comme Polymarket ont contribué à populariser des années avant que les courtiers de Wall Street ne se manifestent.

Tenev présente tout cela, contrats sportifs et crypto alike, comme un seul pari sur la propriété.

« Nous croyons que la propriété est essentielle, non seulement parce que si les gens sont propriétaires, ils ont un intérêt personnel, ils peuvent en bénéficier financièrement, mais aussi parce qu'une société où plus de gens possèdent des actifs financiers de haute qualité est intrinsèquement une société plus stable », a-t-il déclaré. C'est le même argument qu'il utilise pour justifier la contribution de 3 % de Robinhood sur les cotisations de retraite.

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Les contrats crypto correspondent parfaitement à cet argumentaire car ils transforment une opinion en transaction. « Vous pouvez directement, avec les marchés de prédiction, monétiser une idée ou une intuition », a déclaré Tenev, citant en exemple le Clarity Act, un projet de loi au Congrès qui déterminerait quel régulateur fédéral supervise les actifs numériques.

« Si vous avez un point de vue particulier sur la législation relative à la structure du marché des cryptomonnaies, le Clarity Act, nous avons un marché pour cela. »

Tout le monde à Washington n'applaudit pas, d'autant plus que le fameux « nous avons un marché pour cela » ressemble trop à « nous vous laissons parier sur n'importe quoi ».

Les législateurs ont présenté plus de 10 projets de loi depuis janvier ciblant les marchés de prédiction, y compris le PREDICT Act, qui interdirait aux membres du Congrès et aux hauts fonctionnaires de négocier des contrats liés à des événements politiques. Les critiques soutiennent que le fait d'empiler des paris sportifs et politiques à côté de comptes de retraite brouille la frontière entre investissement et jeu d'argent, une tension que les régulateurs sont encore en train de démêler.

Tenev n'attend pas que ce débat se règle. Ses propres calculs pointent plutôt vers une étape précise où les contrats sportifs sont devenus minoritaires dans l'activité de contrats événementiels de Robinhood en, selon ses mots, « quelques années ».