Genius Foundation a lancé Genius.fun sur BNB Chain, offrant aux communautés crypto une plateforme pour créer des tokens, constituer des trésoreries avec des actions de sociétés cotées tokenisées et coordonner des campagnes d'actionnaires.
Résumé
- Genius.fun permet aux communautés d'associer des tokens nouvellement créés à des actions tokenisées et à plusieurs actifs crypto.
- La plateforme présente les campagnes pour le conseil d'administration et les prises de contrôle hostiles comme des utilisations possibles des capitaux propres accumulés.
- Les créateurs peuvent recevoir jusqu'à 1,25 % des frais de trading, tandis que 0,25 % financent des rachats de tokens.
- Les tokens passent sur PancakeSwap après avoir atteint un seuil de 15 BNB.
Dans un communiqué de presse du 17 septembre partagé avec crypto.news, Genius Foundation a déclaré que la nouvelle plateforme de lancement relie les tokens créés par les communautés à des actions cotées tokenisées, permettant aux participants de mettre en commun du capital autour d'une entreprise et d'accumuler une exposition à ses actions.
La plateforme présente le modèle comme un moyen pour les groupes en ligne de dépasser le trading basé sur les memes et de s'organiser autour de la propriété d'entreprise. Selon la Fondation, les communautés pourraient utiliser une position accumulée pour soutenir des propositions d'actionnaires, chercher une représentation au conseil d'administration, mener une campagne activiste ou poursuivre une acquisition.
De telles actions nécessiteraient plus que la détention d'un token communautaire. La Fondation a déclaré que les positions tokenisées éligibles pourraient être échangées contre les actions sous-jacentes, mais que les droits disponibles pour les utilisateurs dépendraient de la structure de chaque produit associé et de son émetteur.
Genius.fun relie les lancements de tokens aux actions tokenisées
Plutôt que d'offrir uniquement un lancement standard de meme-token, Genius.fun permet aux créateurs de choisir une paire de trading pouvant inclure BNB, USDT, USDC ou des actifs tokenisés d'Ondo, bStocks, xStocks et 4Stocks. D'autres marchés sont attendus via un produit appelé gPerps, selon l'annonce.
L'activité de trading est destinée à aider une communauté à constituer une trésorerie pouvant acquérir des actifs supplémentaires. Genius Foundation a déclaré que l'approche pourrait transformer l'attention en ligne en un pool de capital lié à des entreprises du monde réel, bien qu'elle n'ait pas divulgué comment les décisions de trésorerie, le pouvoir de vote ou la garde des actifs seraient gérés pour chaque communauté.
Les créateurs peuvent percevoir jusqu'à 1,25 % des frais de trading générés par leurs tokens. Un autre 0,25 % est dirigé vers des rachats de tokens et le verrouillage de l'offre, selon le modèle de frais déclaré de la plateforme.
Depuis la page de trading du token, les utilisateurs peuvent suivre sa progression depuis le lancement jusqu'à la graduation. Un token devient éligible pour passer sur PancakeSwap une fois qu'il atteint 15 BNB, l'échange décentralisé servant de partenaire de graduation à Genius.fun.
Le modèle diffère de l'achat simple d'un token qui suit le cours de l'action d'une entreprise. Un intérêt économique lié à une action ne confère pas toujours à son détenteur des droits de vote, l'accès aux dividendes ou la reconnaissance sur le registre officiel des actionnaires de l'entreprise. La revendication juridique exacte dépend de la manière dont le token est émis et s'il est adossé au titre sous-jacent.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a récemment abordé la même distinction lorsqu'il a appelé à une couverture complète des actions tokenisées par de vrais titres. La structure offshore de Coinbase détient les actions sous-jacentes via une société ad hoc et un courtier américain réglementé, tandis que les détenteurs vérifiés peuvent demander un remboursement. Ses produits restent indisponibles pour les personnes américaines et ne sont pas enregistrés en vertu du U.S. Securities Act.
La propriété communautaire pourrait soutenir des campagnes activistes
Genius.fun présente les tokens communautaires comme des outils de formation de capital pouvant organiser les personnes autour d'une société cotée sélectionnée. Après le lancement d'un marché, les participants pourraient faire croître sa trésorerie et utiliser la position d'actions accumulée pour chercher de l'influence.
À une échelle suffisamment grande, la Fondation a déclaré qu'une communauté pourrait demander un siège au conseil d'administration, coordonner une campagne activiste ou tenter une prise de contrôle hostile. Les banques d'investissement, les sociétés de capital-investissement, les fonds spéculatifs et les investisseurs activistes spécialisés ont traditionnellement mené de telles transactions.
Une prise de contrôle hostile implique généralement un effort pour prendre le contrôle d'une entreprise sans l'approbation de son conseil d'administration existant. Genius.fun n'a pas annoncé d'entreprise spécifique ciblée par ses utilisateurs, et la Fondation n'a pas non plus déclaré qu'une communauté avait accumulé suffisamment d'actions pour entamer un tel processus.
L'annonce de lancement décrit plutôt les prises de contrôle hostiles comme une utilisation future possible. Toute campagne impliquant une société américaine cotée serait toujours soumise aux lois sur les valeurs mobilières, aux règles de divulgation de la propriété, aux procédures de gouvernance d'entreprise et aux limites contenues dans les documents constitutifs de la société.
Armaan Kalsi, PDG de Shuttle Labs, a décrit le lancement comme une nouvelle forme de coordination d'entreprise basée sur la crypto.
« Nous sommes impatients de voir ce qui se passe lorsque des communautés natives de la crypto lancent des véhicules de formation de capital en 2 clics et, par exemple, peuvent potentiellement faire des choses comme briguer des sièges au conseil d'administration », a déclaré Kalsi.
Il a ajouté qu'un outil de formation de capital capable d'influencer des entreprises de l'économie physique était « intrinsèquement passionnant ».
Les règles américaines font des droits de propriété un élément central
Pour les investisseurs américains, la différence entre un jeton d'action entièrement adossé et un produit synthétique est particulièrement importante, car l'exposition au prix seule n'établit pas la propriété d'entreprise.
Le 17 septembre, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a accordé une exemption de cinq ans pour les plateformes de titres tokenisés éligibles. Le cadre conditionnel permet aux plateformes approuvées de négocier des actions tokenisées du National Market System via des teneurs de marché automatisés permissionnés et des pools de liquidité.
Selon l'ordonnance de la SEC, une action tokenisée éligible doit porter les mêmes droits et privilèges que l'action conventionnelle qu'elle représente. Les produits synthétiques qui ne font que suivre une action via un dérivé ne sont pas éligibles à l'exemption, selon le régulateur.
Les plateformes doivent également notifier un émetteur avant de coter une version tokenisée de son action et ne peuvent pas procéder si l'entreprise s'y oppose. Les contrats intelligents doivent être publics et auditables, tandis que la négociation du jeton doit cesser lorsque la bourse principale suspend le titre sous-jacent.
Les conditions de la SEC importent pour le modèle d'actionnariat proposé par Genius.fun. Une communauté cherchant une influence de vote aurait besoin de droits de propriété liés aux actions sous-jacentes, et pas seulement d'un jeton dont le prix suit l'action. Genius Foundation n'a pas précisé si la plateforme chercherait à accéder à l'exemption de la SEC ou rendrait ses services disponibles aux utilisateurs américains.
Les règles américaines de propriété peuvent également exiger des dépôts publics une fois qu'un investisseur ou un groupe coordonné franchit certains seuils. La question de savoir si les membres d'une communauté décentralisée seraient traités comme un groupe dépendrait de leurs accords, de leur conduite et des faits d'une campagne particulière ; l'annonce du lancement n'a pas fourni de structure juridique pour de tels cas.
Les actions tokenisées ajoutent des usages on-chain
Parallèlement aux expérimentations de propriété, les plateformes crypto développent d'autres services autour des actions tokenisées. Kraken a récemment introduit des coffres xStocks pour SPYx, QQQx et NVDAx, qui suivent le SPDR S&P 500 ETF, l'Invesco QQQ ETF et les actions Nvidia.
Kraken alloue les jetons déposés à des marchés de prêt on-chain via un portefeuille intégré non dépositaire. Les rendements annuels initiaux affichés étaient d'environ 2 % pour SPYx et QQQx et de 1,8 % pour NVDAx, avec des frais de performance de 25 % déjà déduits des taux affichés.
Genius.fun emprunte une voie différente en combinant création de jetons, frais de négociation et trésoreries communautaires avec une voie proposée vers l'actionnariat. Genius Foundation a déclaré que les utilisateurs peuvent commencer par créer un jeton, sélectionner une paire de négociation et constituer une trésorerie autour de l'entreprise qu'ils veulent influencer.
La Fondation, basée aux îles Caïmans, décrit son travail comme une infrastructure pour des marchés sans permission, la propriété collective et la coordination économique décentralisée. Genius.fun est en ligne sur BNB Chain, tandis que la graduation des jetons a lieu via PancakeSwap après que le seuil de 15 BNB de la plateforme est atteint.
